比特幣作爲市值最大的加密貨幣，也是交易最爲活躍的品種之一（截至2024年1月），長期以來因其監管缺失而令許多投資者望而卻步。

然而，2024年1月11日，美國證券交易委員會（SEC）邁出了歷史性一步，批准了首批11只現貨比特幣ETF上市交易，這標誌着加密貨幣市場迎來重要里程碑，併爲那些不願直接持有比特幣、但又希望 exposure 其價格表現的投資者開闢了一條新路徑。

在交易所上市的ETF受美國證券交易委員會監管，爲投資者提供了風險較低的比特幣投資途徑。這一因素也推動了市場對現貨比特幣ETF的濃厚興趣。

儘管通過ETF投資數字貨幣並非新鮮事——目前已有數只與比特幣相關的ETF——但新近獲批的現貨比特幣ETF則有所不同，它們直接掛鉤比特幣的即期價格。

如果您對這些ETF感興趣，在交易前務必全面掌握相關基本信息。

什麼是比特幣？

比特幣運行於區塊鏈這一去中心化賬本之上，與傳統貨幣不同，它不由任何中央機構發行或監管，這引發了關於其價值的持續爭論。

截至2024年7月22日，加密貨幣數量已近1萬種，其中比特幣市值最高，也是交易最活躍的幣種之一。

其價格波動劇烈，過去一年間在24,930.30美元至73,750.07美元之間震盪，屬於高風險投資。

*請參閱附件，了解比特幣自2023年7月24日至2024年7月22日的價格走勢。

通過ETF投資比特幣與直接投資比特幣有何區別？

主要差異體現在兩個方面：

1. 風險等級

加密貨幣被認爲比股票、債券等傳統資產更具風險，主要原因是它們不受任何政府或機構的監管。這意味着投資者在缺乏監管保護的情況下，面臨價格操縱和欺詐的風險。美國證券交易委員會主席加里·根斯勒曾警告稱：「投資者應謹慎對待與比特幣以及價值與加密資產掛鉤的各類產品所蘊含的諸多風險。」

然而，受美國證券交易委員會監管的比特幣ETF被認爲風險較低。如果某家ETF發行機構破產或遭遇其他信用問題，並且是美國證券投資者保護公司（SIPC）的成員，則作爲該公司的客戶，投資者可獲得最高50萬美元的保障。

2. 成本

直接投資比特幣的成本包括交易手續費、提現手續費以及可選的託管錢包費用。

另一方面，投資比特幣ETF還需承擔費用比率（含管理費）、交易佣金以及買賣價差。

比特幣直接投資的手續費因交易平台及交易角色（做市商或撮合方）而異。

現貨比特幣ETF的管理費率介於0.19%至1.50%*之間，而交易佣金則因券商而異。買賣價差——即買方願意支付的價格與賣方要價之間的差額——會隨ETF的日均成交量及整體市場情緒而波動。

*來源：Moomoo，數據截至2024年3月4日

與比特幣相關的ETF有哪些不同類型，它們之間有何區別？

除了近期獲批的11只現貨比特幣ETF之外，市場上還已有多隻與比特幣相關的ETF。通過這些ETF，投資者能夠直接或間接地追蹤比特幣的價格走勢。

根據其所持資產的不同，市場上現有的比特幣ETF可分爲三類：現貨比特幣ETF、比特幣期貨ETF以及與比特幣相關的股票型ETF。它們之間有何差異？

• 現貨比特幣ETF

該產品於2024年1月獲批，比特幣現貨ETF直接持有比特幣，能夠直觀反映比特幣價格走勢。例如，某公司發行一隻規模爲10萬枚比特幣的比特幣現貨ETF，併發行1,000萬股，那麼購買1股即相當於持有0.01枚比特幣。

• 比特幣期貨ETF

這些ETF通過期貨合約追蹤比特幣價格，即約定在未來某一日期以特定價格買賣比特幣的協議。它們更爲複雜，其表現還受到合約價格、到期日等額外因素的影響。此外，由於需要頻繁進行合約展期，這類產品往往面臨更高的管理費用，並且存在交易對手風險——即期貨合約的一方可能無法履行其義務。

• 比特幣相關股票ETF

投資者可通過投資持有比特幣相關企業股票的ETF，間接獲得對比特幣的敞口，這些企業包括礦機制造商、交易平台以及區塊鏈公司等。此類ETF兼具比特幣敞口與相關企業增長潛力的雙重優勢，但其表現亦取決於相關企業的財務狀況，且未必始終與比特幣價格走勢保持高度一致。

以下是在Moomoo上查找比特幣相關ETF的方法：

1. 打開moomoo。

2. 在搜索欄中輸入「Crypto」，然後點擊「更多」。

3. 查看各類ETF的列表。

4. 您可以按價格變動、交易量、成交金額、市值及其他條件對列表進行排序。

5. 點擊某隻特定的ETF，即可查看其詳細信息，包括行情報價、管理費率及招募說明書。

免責聲明：

加密貨幣ETF具有投機性，風險極高。投資者可能損失全部或絕大部分投資本金。相較於更傳統的資產類別，比特幣歷來呈現出較高的價格波動性，這在一定程度上源於市場對其未來升值潛力的投機預期以及其他因素。這些ETF的表現應與比特幣價格基本同步，但需扣除管理費及基金的交易成本。