使用期權計算預期波動幅度
在業績期，股票價格可能出現劇烈波動，這或許會帶來潛在的交易機會。然而，這也可能導致股價快速下跌，因此投資者應注意這一風險。
但一隻股票在公佈業績後究竟會波動多少？ 如何計算股票價格 通過使用「預期波動」？
投資者或交易員可能會使用一種名爲「預期波動」的實用工具來進行業績預測。
01 什麼是預期波動
預期波動是指基於當前期權價格，預計某隻股票從當前價格上漲或下跌的幅度。
它可以提供有關特定時期內股票或ETF在期權市場中的預期價格區間的信息。
計算預期波動有助於發現潛在的機會與風險，尤其是在業績發佈、經濟數據公佈或FDA公告等重大事件前後。
02 計算預期波動
計算預期波動幅度的一個簡單方法是使用平值長期跨式期權（long straddle）價值的85%。[1]
長期跨式期權通過買入具有相同行權價和到期日的看漲期權與看跌期權，旨在從引伸波幅的上升中獲利。
因此，平值跨式期權的價格可以反映標的股票的引伸波幅。
簡而言之，在計算某隻股票在業績周的預期波動幅度時，您可以考慮採用以下方法：
● 選擇業績發佈日期之後的第一個到期日。
● 查閱期權鏈，將平值看漲期權和平值看跌期權的價格相加。
● 然後將該數值乘以85%，即可得出預期波動幅度。您可以通過將結果除以股票當前價格，將其轉換爲百分比形式。
請記住，預期波動幅度僅表示股票價格的預期波動範圍。換句話說，這是指股價可能從當前價格向上或向下變動的幅度。
[1] 來源： Options AI Support
03 示例
我們來看一個使用平值跨式期權（at-the-money straddle）計算預期波動的例子。
假設蘋果股價在2月2日業績公佈前兩天的交易價格爲135美元。
蘋果股票期權最早的到期日是2月3日。
假設135美元的看漲期權的交易價格約爲US$4.5，而135美元的看跌期權的交易價格爲US$4.1。
這兩個期權的總權利金爲US$8.6。將其乘以85%，即可得到預期波動幅度爲US$7.31。
這表明期權市場認爲，蘋果股價在當前至2月3日之間可能上漲或下跌US$7.31。
這大致相當於約5.4%（US$7.31/135美元）的雙向波動幅度。
值得注意的是，市場始終處於變化之中，因此該股票未來未必會恰好按照預期幅度上漲或下跌。
04 需要考慮哪些因素？
了解市場對未來某一時點（到期日）之前股票波動幅度的預期，可能在以下方面對交易員有所幫助。
● 如果您持有盈利頭寸，了解預期波動可能有助於您更明智地決定是繼續持有還是平倉。
● 預期波動有助於管理風險，並可在重大事件（如業績發佈、經濟指標公佈或FDA公告）前作爲對沖工具。
附加免責聲明:
在期權到期日臨近或當日開立新的期權頭寸存在重大虧損風險，原因包括標的證券可能出現的波動性以及剩餘到期時間有限。本文中所引用的任何示例、情景或具體證券僅用於教育和說明目的，不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。
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