關鍵要點

• 價值投資通常要求投資者長期堅持，並在選股前進行細緻的研究。

• 採用成長型策略的投資者希望投資那些在未來盈利方面具有巨大上漲潛力的股票。

• 動量投資是一種旨在利用市場現有趨勢持續性的策略。

• 定投（美元成本平均法）是指隨時間推移定期向市場投入資金的做法。

在此，我們探討四種適合大多數投資者的常見投資策略。通過花時間了解每種策略的特點，你將能更好地選擇一種適合自己的長期策略。

價值投資

價值投資者是精打細算的購物者。他們尋找自己認爲被低估的股票，即當前價格未能充分反映其內在價值的股票。價值投資部分基於這樣一種理念：市場存在一定程度的非理性。理論上，這種非理性爲投資者提供了以折扣價買入股票並從中獲利的機會。

Russel Kinnel，Morningstar基金研究總監解釋道：「截至2012年12月31日的十年間，專注於大盤股的價值型基金平均每年回報率爲6.7%。但這些基金的普通投資者每年僅獲得5.5%的回報。」

爲什麼會這樣？因爲太多投資者決定撤資離場，尤其是在2008年。這裏的教訓是，你必須着眼長遠，才能使價值投資發揮作用。

但如果你是一名真正的價值投資者，就不需要別人說服你長期堅持，因爲這一策略的核心理念是：你應該買入的是企業，而非股票。

人們常將傳奇投資者Warren Buffet視爲價值投資的典範。禾倫·巴菲特曾說過：「價格是你付出的，價值是你得到的。」他會做足功課，有時甚至長達數年。但當他準備就緒時，便會全力以赴，並通常長揸。

成長型投資

與尋找低成本交易不同，成長型投資者尋求的是那些在股票未來收益方面具有顯著上漲潛力的投資。可以說，成長型投資者常常在尋找「下一個大熱門」。然而，成長型投資並非盲目地擁抱投機性投資，而是要評估一隻股票當前的健康狀況及其增長潛力。

成長型投資者會考慮該股票所處行業的前景。例如，在投資電動車領域之前，你可能會先評估電動車的未來是否光明；或者在投資一家科技公司之前，先判斷人工智能是否會成爲日常生活的固定組成部分。如果一家公司要實現增長，其產品或服務必須有廣泛且強勁的市場需求。投資者可以通過考察公司近期的歷史來回答這個問題。簡單來說，一隻成長股應當確實在增長。該公司應展現出持續強勁的盈利和收入趨勢，表明其有能力兌現增長預期。

成長型投資的一個缺點是缺乏股息。如果一家公司正處於擴張階段，通常需要資本來維持其發展，因此往往沒有多少（甚至完全沒有）現金用於支付股息。此外，隨着盈利增速加快，估值也會更高，這對大多數投資者而言意味着更高的風險。

動量投資

動量投資者順勢而爲。動量投資是一種旨在利用市場現有趨勢持續性的策略。

動量投資包括做多那些價格呈上升趨勢的股票、期貨、交易所交易基金（ETF）或任何金融工具，同時做空價格呈下降趨勢的相關資產。

動量投資認爲趨勢可以持續一段時間，並且只要跟隨趨勢直至其結束，無論持續多久，都有可能從中獲利。

動量投資通常涉及遵循一套嚴格基於技術指標的規則，這些規則規定了特定證券的入市和離市時機。

動量投資者有時會使用兩條較長期的移動平均線（MAs）[1]，其中一條略短於另一條，以獲取交易信號。例如，有些人會使用50日和200日移動平均線。在這種情況下，當50日均線上穿200日均線時，產生買入信號；而當50日均線下穿200日均線時，則產生賣出信號。一些動量投資者更傾向於使用期限更長的移動平均線來進行信號判斷。

平均成本法

平均成本法（DCA）是指在一段時間內定期向市場進行投資的做法，它與上述其他方法並不互斥，而是一種執行你所選策略的手段。

採用平均成本法時，你可以選擇每月向投資帳戶投入$300。這種紀律性的方法在配合自動投資功能時尤其有效。當整個過程幾乎無需人工監督時，堅持計劃就變得非常容易。

平均成本法策略的優勢在於，它避免了痛苦且往往適得其反的擇時策略。即便是經驗豐富的投資者，偶爾也會忍不住在認爲價格較低時買入，結果卻沮喪地發現價格還有很長的下跌空間。

對於大多數投資者而言，平均成本法是一個明智的選擇。它能讓你堅持投資，並有助於降低與市場相關的風險。

當投資以固定金額分批進行時，投資者可以在從高到低的不同價位買入。這些定期投資實際上降低了所購股票的平均每股成本。要實施平均成本法，需要確定以下三個參數：

1. 計劃投資的總金額

2. 投資實施的時間窗口

3. 你將投資的金融產品

美元成本平均法（DCA）並不能保證盈利，也無法在下跌市場中防止虧損。該方法涉及無論價格水平如何波動都持續投資。投資者應考慮自己是否有能力在市場條件波動期間繼續投資。

成功的投資並非中彩票。而是找到一種歷史上已被數百萬人士驗證有效的策略，並堅持執行。好消息是，不止一種策略有效；你只需要找到那個你能終身堅持並使其爲你服務的策略。

選擇策略的決定比策略本身更爲重要。事實上，只要投資者做出選擇並堅持執行，這些策略中的任何一種都能帶來可觀的回報。

請記住，在選擇策略時，不要只關注年度回報率。應採用適合你自己時間安排和風險承受能力的方法。

[1]移動平均線（MA）是通過將某隻股票或其他證券在特定時間段內的收盤價相加，然後將總和除以相應的交易天數計算得出的。