從7月中旬開始，美國股市進入繁忙的第二季度業績期。儘管公司可以自行設定財年，但大多數公司遵循日曆年，並在此期間公佈其4月至6月的業績。

業績期通常由主要金融機構拉開序幕，此次也不例外。 摩根大通（$JPMorgan(JPM.US)$）、花旗集團（$Citigroup(C.US)$）和富國銀行（$Wells Fargo & Co(WFC.US)$）正引領這一輪業績發佈。

在業績發佈後，投資者通常會評估公司過去一個季度的表現，並調整他們的預期。 這可能會導致股價大幅波動。許多精明的投資者將此視爲提升回報的機會。

第二季度市場展望：樂觀情緒獲得強勁表現支撐

根據FactSet的數據， 市場預計標普500指數第二季度每股收益（EPS）將實現同比8.8%的增長，保持強勁勢頭。 若得以實現，這將是自2022年第一季度以來最高的盈利增長率，並標誌着連續第四個季度實現同比正增長。

在標普500指數的11個板塊中，有8個板塊預計將實現同比盈利增長，其中通信服務板塊領漲。

從更長期的角度來看，標普500指數的Shiller市盈率仍處於歷史高位百分位， 儘管仍低於2000年互聯網泡沫時期的峰值。

由諾貝爾經濟學獎得主Robert Shiller開發的席勒市盈率（Shiller PE ratio）對經濟週期中的利潤率波動進行了調整，通常被認爲比傳統市盈率更能合理反映市場估值水平。

來源：GoldmanSachs。數據截至2024年6月28日。投資涉及風險，可能導致本金損失。過往業績並不預示未來表現。本文僅供參考和說明之用，不應被視爲建議或推薦。

值得注意的是，標普500指數的五年平均淨資產收益率（ROE）處於一個多世紀以來的最高水平。 高盛的克里斯蒂安·穆勒-格利斯曼表示：「從這一角度來看，估值確實偏高，但我們並未因此而變得格外看空。」

強勁的預期盈利表現也可能與美國股市近期的強勢表現有關，美股在經歷短期回調後繼續創下新高。

值得關注的關鍵板塊

就第二季度而言，按預期同比盈利增長來看，表現突出的板塊包括通信服務、醫療保健和信息技術。相比之下，必需消費品、工業和原材料等板塊預計年度盈利將出現下滑。

數據來源：FactSet。數據截至2024年7月3日。投資涉及風險，可能導致本金損失。過往業績並不保證未來表現。本文僅供參考和說明之用，不應被視爲建議或推薦。

通信服務和信息技術板塊因人工智能熱潮而蓬勃發展，其中Google（$Alphabet-C(GOOG.US)$）和Meta（$Meta Platforms(META.US)$）在通信服務領域領先，而英偉達（$英偉達(NVDA.US)$）則引領信息技術板塊。醫療保健板塊的增長預計將主要由製藥巨頭默沙東（$默沙東(MRK.US)$).

預計表現落後的行業（如工業和原材料板塊）很可能正感受到高通脹環境帶來的壓力，因爲它們在供應鏈中處於中間環節。

金融板塊通常較早發佈業績，值得關注。約40%的早期業績發佈者來自該板塊，使其成爲最初幾周的關注焦點。市場預計銀行在第二季度將面臨挑戰，原因在於不利的利率環境和收益率曲線倒掛。

銀行向儲戶支付短期利息，同時從長期貸款中賺取利息。收益率曲線倒掛意味着銀行支付更多但賺取更少，從而損害其業績表現。然而，如果市場對聯儲局減息的預期兌現，收益率曲線倒掛的情況可能會緩解，從而改善這一局面。

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來源：moomoo。數據截至2024年7月10日收盤。所提及公司僅用於說明目的，相關內容不構成投資建議。

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來源：moomoo。數據截至2024年7月10日收盤。所提及公司僅用於說明目的，相關內容不構成投資建議。投資涉及風險，可能導致本金損失。

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來源：moomoo。文中提及的公司僅用於說明目的，相關表述不構成投資建議。

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