比特幣價格觸及6.6萬美元：哪些股票可能受益？
更新於2024年10月15日；首次發佈在……上2024年3月14日。
2024年10月15日，比特幣價格再度觸及6.6萬美元，引發市場關注。
隨着加密貨幣價格的上漲，投資者對加密貨幣相關股票的關注度日益提升。
這些股票所屬的公司是加密貨幣生態體系的重要組成部分，業務涵蓋挖礦、交易平台運營、支付處理以及區塊鏈技術的研發與應用。
這些股票的表現往往與加密貨幣市場的波動性高度同步。因此，當加密貨幣市場走強時，相關公司的股價通常會上漲；反之，當市場下行時，股價亦會隨之下跌。
根據一項雜牌傻瓜2024年3月3日的一篇文章，$Coinbase (COIN.US)$, $MARA Holdings (MARA.US)$ 和 $MicroStrategy (MSTR.US)$是 三隻美國股票有望在加密貨幣浪潮中脫穎而出。
這三家公司有何特別之處？它們分別具備哪些優勢與風險？本文將逐一深入剖析。
Coinbase（COIN）
成立於2012年的Coinbase，已發展成爲全球領先的加密貨幣交易平台之一。該公司最初以比特幣交易爲核心業務，此後逐步擴展，提供種類豐富的數字資產。2023年，比特幣交易佔Coinbase總交易量的34%，以太坊佔比20%，Tether穩定幣佔比11%，其餘各類加密貨幣則構成剩餘部分。
然而，Coinbase的財務表現與波動劇烈的加密貨幣市場密切相關。公司的營收深受比特幣價格波動的影響。例如，2022年比特幣價格的大幅下跌導致Coinbase的營收銳減近60%。
市場分析人士認爲，近期比特幣和以太坊價格的上漲有望吸引更多散戶投資者重返市場，從而爲Coinbase的業務發展提供有力支撐。 雜牌傻瓜分析師預計，2023年至2026年期間，Coinbase的營收與EBITDA的年均複合增長率有望達到9%。
過去一年，Coinbase股價上漲了153.49%。值得注意的是，ARK投資公司的掌門人凱茜·伍德近期一直在增持Coinbase的股票。
凱茜·伍德長期以來一直支持區塊鏈和加密貨幣。她早在2021年就開始買入Coinbase的股票，並持續增持，使Coinbase成爲其持倉規模最大的標的之一。據報道，自9月11日以來，她不斷加倉Coinbase，累計增持金額達220萬美元，佔其ARKF基金總規模的7.43%。
馬拉控股（MARA）
全球領先的比特幣礦企MARA Holdings在2023年的挖礦收益大幅增長210%，達到12,852枚比特幣，創下歷史新高。截至年底，該公司持有15,126枚比特幣，市值約9.47億美元，另有3.57億美元的現金及等價物。
像MARA Holdings這樣的礦業公司採用能源套利的商業模式，旨在最大限度地提高比特幣產量並儘可能降低成本。然而，這一模式也面臨諸多挑戰，尤其是購置礦機所需的大額資本投入。
這些公司的盈利能力取決於其比特幣挖礦業務的效率以及比特幣價格的升值。它們往往負債水平較高，因而對比特幣價格波動較爲敏感，而這種波動會對其利潤和現金流產生重大影響。
歷史趨勢表明，隨着比特幣價格上行，礦業股往往會出現更大幅度的上漲，這主要源於市場對其槓桿效應的預期。反之，當比特幣價格下跌時，礦業公司則往往會遭受更爲嚴重的衝擊。
分析師在雜牌傻瓜這表明MARA控股的增長潛力主要依託於其採礦能力的擴張以及比特幣價格的上行趨勢。在過去一年裏，MARA先後啓用了兩座新設施，並簽署了購置更多礦場的協議，這些舉措有望提升運營效率。
雜牌傻瓜分析師預計，MARA Holdings的營收在2023年至2025年間將以48%的年均複合增長率增長。若比特幣價格維持升勢且公司持續擴大其挖礦規模，這一增長勢頭有望進一步增強。
就股價表現而言，MARA在三隻加密貨幣概念股中表現最弱，但其股價在過去一年仍上漲了100.95%。
微策略（MSTR）
儘管其核心業務與加密貨幣毫無關聯，MicroStrategy 仍是全球最大的比特幣持有者之一。該公司爲希爾頓酒店、索尼等客戶提供分析軟件和服務。
在從產品許可向基於雲的訂閱模式轉型的過程中，其營收在過去五年間一直徘徊在約5億美元的水平。
儘管其核心業務增長緩慢，MSTR仍擁有一項寶貴資產：比特幣。首席執行官邁克爾·塞勒作爲比特幣的堅定支持者，自2020年8月以來帶領MicroStrategy大舉投資比特幣，動用閒置現金、債務及股權資金購入該加密貨幣。
截至2024年9月，該公司持有252,220枚比特幣，使其成爲全球企業中的最大持有者。
投資者可能將MicroStrategy視爲一家採取雙管齊下戰略的公司：一方面，其核心SaaS業務能夠帶來穩定的收入；另一方面，該公司還利用低成本資金大力投資比特幣。然而，其估值對比特幣價格的劇烈波動極爲敏感。
MicroStrategy的股價在過去一年上漲了501.26%。近期，該公司股價創下歷史新高，市值達到408.6億美元（以2024年10月14日的收盤價爲準）。MSTR持有……252,220 比特幣，其價格爲美元68,000按比特幣計算，其市值約爲171億美元。這意味着，該公司持有的比特幣市值幾乎佔其總市值的一半。
投資加密貨幣相關股票的風險
投資與加密貨幣相關的股票存在重大風險，包括：
高波動性：加密貨幣市場以其快速且劇烈的價格波動而聞名，這會直接影響加密貨幣相關股票的價值。
監管風險加密貨幣監管仍在不斷演變，相關變化可能對該行業企業及其股價產生重大影響。
技術和安全風險加密貨幣公司依賴於易受黑客攻擊及其他安全漏洞威脅的數字基礎設施，這給業務連續性和投資者信任帶來了風險。
投資者在投資這些股票時應保持謹慎，確保其符合自身的投資目標與風險承受能力，並在投入資金前開展充分的盡職調查。
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