香港股票市場簡介

對於初學者而言，在您開始投資香港股市之前，可能需要掌握一些基礎知識。

有鑑於此，我們在moomoo平台上爲初學者推出了一系列講解香港股票市場運作的課程，涵蓋以下六個章節：

1. 基本介紹

2. 市場規則（交易時間、交易機制、交易規則等）

3. 產品（股票、ETF、香港IPO、期權與期貨、權證等）

4. 上市公司重大事項（發行、配股、分紅、停牌、退市等）

5. 實踐技能（信息獲取、信息分析、技能提升等）

6. 如何識別「作弊」股票（特徵及規避作弊股票的指南）

在第一章中，我們將介紹有關香港股票市場的一些基本概念，包括：

1. 香港股票的定義與歷史

2. 市場結構

3. 投資者結構

4. 上市公司結構

5. 主要股票指數

6. 香港股票的定義與歷史

1. 香港股票的定義與歷史

在香港交易及結算所有限公司（HKEx）上市的股票被稱爲港股。而港股的歷史可追溯至19世紀。

早在1866年，香港便已開展股票交易，但當時規模極爲有限。直到1891年，首個正式的證券交易市場——香港股票經紀協會——才宣告成立。此後，該協會於1914年更名爲香港證券交易所。

香港經濟的迅猛發展促使另外三家證券交易所相繼成立：遠東證券交易所於1969年成立，錦安證券交易所於1971年成立，九龍證券交易所於1972年成立。

1986年，上述四家交易所合併爲一家，即香港聯合交易所有限公司（SEHK），推動香港經濟步入更快的發展軌道。至2000年，香港聯合交易所有限公司、香港期貨交易所有限公司（HKFE）以及香港中央結算有限公司（HKSCC）進一步合併，組建了香港交易及結算所有限公司（HKEX），成爲全球首批上市的證券交易所之一。

作爲全球知名的金融中心之一，香港吸引了衆多優質企業上市，並匯聚了大量國際投資者。過去十年間，香港的IPO融資規模始終位居全球前三，多次位居榜首，是全球最具吸引力的市場之一。

2. 市場結構

香港股票分爲兩類：主板上市公司和創業板上市公司。與主板相比，創業板的上市條件更爲寬鬆，對總市值的門檻要求較低，對現金流的要求也較松，且不要求企業盈利。目前，香港交易所仍以主板爲主，因爲在業務運營和財務狀況方面，主板上市公司往往更爲成熟。

香港交易所上市的股票總數爲2,566只，其中主板2,216只，創業板350只。（數據截至2022年5月12日，香港交易所）

（來源：Wind資訊；圖表由Moomoo learn繪製）

截至2022年5月12日，主板上市公司平均市值約爲221.1億港元，平均營收約爲255.5億港元，平均淨利潤約爲23.3億港元。

創業板的平均市值約爲2.5億港元，平均營收約爲2.6億港元，平均淨虧損爲1,000萬港元。

由於創業板整體市值較小、盈利水平較低，投資者尤其是新手投資者在投資創業板前應更加謹慎。相比之下，主板股票或許是更爲穩妥的選擇。

識別公司是在主板還是創業板上市的最簡單方法，就是查看其股票代碼。港交所上市公司採用以「0」開頭的五位數股票代碼，而創業板股票的代碼則以「08」開頭。

3. 投資者結構

投資者可分爲個人投資者和機構投資者。通常，機構投資者是成熟市場的主要參與者，但隨着網上經紀業務的發展，個人投資者的佔比呈上升趨勢。

據港交所官網調查顯示，2020年全市場成交額爲32.1萬億港元，其中本地（香港）及海外個人投資者佔比15.5%，本地（香港）及海外機構投資者佔比56.5%，交易所參與者佔比28.1%。換言之，按投資者類型劃分的成交結構中，機構投資者佔據主導地位。儘管港交所僅公佈截至2020年的數據，但短期內市場結構總體不會發生顯著變化。

來源：香港交易所2020年現金市場交易調查

就來自香港以外國家或地區的投資者佔比而言，境外機構與個人投資者合計佔比41.2%，其中美國及歐洲投資者貢獻了超過45%的成交額，而境外亞洲投資者亦佔該板塊成交額的45%以上。

來源：香港交易所2020年現金市場交易調查

4. 上市公司結構

作爲國際金融中心，香港股市不僅服務於本地（香港）企業，還吸引了來自20多個國家的企業。

據Wind和moomoo Learn數據顯示，若按企業主要經營地劃分，超過500家上市公司以香港爲主要經營地，僅佔總數的約20%；而以中國大陸爲主要經營地的上市公司則超過1200家，約佔總數的一半。其餘30%的上市公司主要在歐洲、美國、馬來西亞等國家和地區開展業務。

就上市公司類型而言，香港聯交所上市公司可分爲藍籌股、紅籌股和H股。

藍籌股是指那些經營穩健、財務狀況良好的公司。

例如，科技股：騰訊（00700）、阿里巴巴（09988）；

金融股：匯豐控股有限公司（00005）及友邦保險（01299）；

房地產股：華潤置地（01109）和新世界發展（00017）。

紅籌公司在中國境外註冊成立，並在香港聯交所上市。這類公司大部分業務在中國內地開展，其股份由內地國有主體直接或間接持有（多數股權）。

例如：小米（01810）、中國移動（00941）、時代天使（06699）。

H股是指在中國大陸註冊、在香港上市的中國公司股票。青島啤酒股份有限公司是首家在香港上市的H股企業。其他H股的例子還包括銀行股，如中國銀行（03988）和工商銀行（01398）。

5. 主要股票指數

香港股市有三大主要股指：恒生指數（HSI）、恒生中國企業指數（HSCEI）和恒生科技指數（HSTI）。

恒生指數（HSI）是香港股市最具代表性的指數，也是投資者最爲關注的指標。該指數由恒生銀行於1969年編制，以1964年7月31日收盤時恒生指數成分股的總市值爲基準，定基值爲100點。截至2022年5月12日，該指數收盤報19,380點，58年間累計上漲近200倍，年均複合增長率超過10%。

截至2022年5月12日，恒生指數成分股共有66只，涵蓋友邦保險、騰訊、匯豐控股、阿里巴巴、美團等公司，總市值達26萬億港元，佔香港股市總市值的一半以上。

恒生中國企業指數（HSCEI）旨在反映在香港上市的中國內地企業的整體表現。該指數於1994年推出，後將基期調整爲2000年1月3日，基準值定爲2000點。截至2022年5月12日，該指數收盤報6,595點，21年間累計上漲2.3倍，年均複合增長率約爲5.8%。

恒生中國企業指數由50只成分股構成，其中包括美團、阿里巴巴、騰訊、建設銀行、工商銀行、平安等，截至2022年5月12日，其總市值約爲16.6萬億港元。

恒生科技指數（HSTI）於2020年推出。自2018年港交所實施包括同股不同權在內的重大上市制度改革以來，大量科技企業相繼在港交所上市。爲此，恒生銀行有限公司推出了HSTI。目前，該指數的成分股主要涵蓋美團、阿里巴巴、京東、騰訊、小米、快手等30家規模最大的科技企業。

以上就是關於香港股票市場的基本介紹，希望對您有所幫助。不過，這還只是冰山一角，有關市場規則的更多內容將在下一章中詳加闡述。