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香港市場如何運作

1.9萬人 學過2023/10/31

香港股市簡介

對於初學者來說,在開始投資香港股票市場之前,您可能需要基本知識。

因此,我們提供一系列課程,為初學者介紹香港股市在 moomoo 上的運作方式,涵蓋以下六個章節:

1.基本介紹

二.市場規則(交易時間,交易機制,交易規則等)

三.產品(股票、ETF、香港首次公開招股、期權及期貨、認股權證等)

4.上市公司的里程碑(發行、權益發行、股息、暫停、除牌等)

5.實用技能(信息獲取,信息學習,技能提高等)

六.如何識別「欺詐」股票(有關如何避免欺騙股票的特徵和指引)

在第一章中,我們將介紹一些有關香港股市的基本概念,包括:

1.香港股的定義及歷史

二.市場結構

三.投資者架構

4.上市公司架構

5.主要股票指數

六.香港股的定義及歷史

1.香港股的定義及歷史

在香港交易及結算所有限公司(香港交易所)上市的股票稱為香港股票。而香港股票的歷史可能可以追溯到 19 世紀。

早於 1866 年,香港有股票交易,但當時股票的交易量非常小。第一個正式市場,即香港證券經紀人協會,直到 1891 年才成立。後來,該協會於 1914 年重新命名為香港證券交易所。

香港經濟的迅速增長,導致其他三個交易所成立:1969 年遠東交易所、1971 年金銀證券交易所和 1972 年九龍證券交易所。

一九八六年,上述四個交易所合併為一個交易所,稱為香港聯合交易所有限公司(聯交所),使香港經濟發展更加快。截至 2000 年,聯交所、香港期貨交易所有限公司(香港證券交易所)和香港證券結算所有限公司(香港交易所)合併成為香港交易及結算所有限公司(香港交易所),成為全球首個上市的證券交易所之一。

作為全球知名金融中心之一,香港吸引了許多優質公司上市,並吸引了許多國際投資者。過去十年,香港的首次公開招股融資規模一直排名全球前三名,並多次排名第一。它是世界上最具吸引力的市場之一。

二.市場結構

香港股分為主板上市的股票和增長企業市場(GEM)兩類。與主板相比,創業板上市條件較寬鬆,總市值門檻較低,現金流要求較低,並且沒有利潤要求。主板上市的公司在業務運作和財務狀況方面往往更成熟,主板主板在香港交易所主導地位。

香港交易所上市共有 2,566 隻股票,其中 2,216 股在主板上市及 350 股在創業板上市。(截至 2022 年 5 月 12 日的數據,香港交易所)

(來源:風信息;由穆莫學習繪製的圖表)

截至 2022 年 5 月 12 日,主板平均市值約為 2211 億港元,平均收入約 25.55 億港元,平均淨利約 2.33 億港元。

創業板的平均市值約為 2 億 5 億港元,平均收入約為 2 億 6 億港元,平均淨虧損為港幣 10 億元。

由於創業板的整體市值較小,而創業板的利潤較少,投資者,尤其是新手投資者,在投資創業板之前應更加謹慎。相比之下,主板股票可能是更好的選擇。

識別公司是在主板上市還是 GEM 上市的最簡單方法是參考股票符號。香港交易所上市公司有 5 位數的股票代碼,以「0」開頭,創業板股票的股票代號以「08」開頭。

三.投資者架構

投資者可分為個人和機構投資者。一般來說,機構投資者是成熟市場的主要參與者,但隨著網上經紀的發展,個人投資者的比例正在上升。

根據香港交易所網站進行的調查顯示,2020 年,總營業額為 32.1 萬億港元,當中本地(香港)和海外個人投資者貢獻 15.5%,本地(香港)及海外機構投資者貢獻 56.5%,交易所參與者的貢獻 28.1%。換句話說,按投資者類型劃分的營業額來說,機構投資者是大多數。雖然香港交易所截至 2020 年僅公布數據,但市場結構在短期內通常不會顯著改變。

資料來源:香港交易所現金市場交易統計調查 2020

至於來自香港以外的國家或地區的投資者比例,香港以外的機構和個人投資者佔 41.2%,其中美國和歐洲投資者佔交易價值的 45% 以上,而香港以外的亞洲投資者亦佔該部分超過 45%。

資料來源:香港交易所現金市場交易統計調查 2020

4.上市公司架構

作為國際金融樞紐,香港股票市場不僅為本地(香港)公司提供服務,而且吸引來自 20 多個國家的公司。

根據 Wind 和 moomoo Learn 的數據,如果我們按主要業務營運地點對公司進行分類,超過 500 家上市公司主要在香港經營,佔總數約 20%。雖然有超過 1,200 家上市公司主要在中國內地經營,佔總數約一半。其餘 30% 的上市公司主要在歐洲、美國、馬來西亞和其他國家和地區經營。

根據上市公司類型而言,香港交易所上市公司可分為藍籌、紅籌碼及 H 股。

藍籌指成熟且經濟健全的公司。

例如,科技股票:騰訊(00700)、阿里巴巴(09988);

金融股票:滙豐控股有限公司 (00005) 及友邦保險 (01299);

房地產股票:中國資源土地(01109)和新世界發展(00017)。

紅籌碼在中國內地以外註冊成立,並在香港交易所上市。一家紅籌公司在中國大陸開展其大部分業務,並擁有(大部分)股份由中國內地國家實體直接或間接控制。

例如。小米(01810),中國移動(00941),天使對齊(06699)。

H 股是在內地註冊並在香港上市的中國公司的股份。清濤啤酒廠有限公司是首家在香港上市的 H 股。H 股的其他例子包括銀行股份,例如中國銀行(03988)和工商銀行(01398)。

5.主要股票指數

香港股市有三個主要股票指數:恒生指數(HSI)、恒生中國企業指數(HSCEI)和恒生科技指數(HSTI)。

恒生指數(HSI)是香港股市中最具代表性的指數,也是投資者最關注的指數。由恒生銀行於 1969 年創立,其基準為 100 點,等於恒生指數成分股的總價值,於 1964 年 7 月 31 日收市時。截至 2022 年 5 月 12 日,該指數收盤價為 19,380 點,58 年來上漲近 200 倍,複合年上漲超過 10%。

今天,恒指由 66 家公司組成,包括友邦保險、騰訊、滙豐、阿里巴巴、美園等,截至 2022 年 5 月 12 日,總市值達 26 萬億港元,佔總市值的一半以上。

恒生中國企業指數(HSCEI)旨在反映在香港上市中國內地企業的整體表現。HSCEI 於一九九四年推出,但其基準日期隨後更改為 2000 年 1 月 3 日,基準值設定為 2000 點。截至 2022 年 5 月 12 日,該指數的收市價為 6,595 點,21 年來上升 2.3 倍,複合年上漲約 5.8%。

HSCEI 由 50 股成分股組成,包括美園、阿里巴巴、騰訊、建行、工商銀行、平安等,截至 2022 年 5 月 12 日,總市值約 16.6 萬億港元。

恒生科技指數於 2020 年推出。自香港交易所於 2018 年進行重大新股機構改革,例如 WVR(加權投票權),大量科技股已在香港交易所上市。因此恒生銀行有限公司推出 HSTI。目前,其成分股票主要包括 30 家最大的科技企業,例如梅園、阿里巴巴、捷通、騰訊、小米、廣州等。

這些是香港股市的基本介紹。希望這有幫助。但是,這不是整個故事。有關市場規則的更多信息要了解,這些將在下一章中解釋。

声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。

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