短期对角看涨价差
短期对角看涨价差
策略动机
当您预期标的资产价格即将出现大幅波动时，可以采用空头对角线看跌认购价差策略。该策略更适用于标的资产价格向下突破的波动行情，而非向上突破的波动行情。
策略构建
短期对角看涨价差策略的构建方式是：卖出到期日较远的看涨期权，同时买入相同数量、行权价格较高且到期日较近的看涨期权。
简要说明
在采用短期对角熊市看涨价差策略时，通常宜卖出期限较长的平值看涨期权，并买入期限较短的虚值看涨期权。
由于卖出长期限期权所获得的收益高于买入近期限期权的成本，因此这是一项信用策略。不过，如果近期限期权无法覆盖长期限期权的风险敞口，则您仍需缴纳一定的期权保证金。
开仓后，若市场随即向下突破，长期期权的时间价值将迅速耗尽。作为长期期权的卖方，您可以从时间衰减中获利。此时，该策略有望实现其潜在的最大收益，即所收取的净权利金。
假设市场保持稳定，较短期限的期权价值逐渐损耗，则较短期限期权的买方将亏损，而较长期限期权的卖方则无法获利。总体而言，这对该策略是不利的。
假设标的资产价格在近月看涨期权到期时升至行权价附近。在这种情况下，近月期权将一文不值。然而，远月期权的价值仍会提升，从而导致其卖方蒙受损失，并使该策略面临最大潜在亏损。这一最大亏损等于远月看涨期权的价格减去净期权权利金。
当近期期权到期时，如果您不采取任何行动，您将继续持有较长期限的期权。此时，您持有的将是一份裸卖 call 期权。由于标的资产价格存在无限上行的可能，您的潜在损失也是无限的；与此同时，持有较长期限的期权也无法带来额外的收益。
盈亏情况
盈亏平衡点： 无法事先精确计算的盈亏平衡点。即便使用期权计算器，所得结果也仅是理论上的模拟值。随着市场行情的变化，实际的盈亏平衡点取决于期权的市场价格，而该价格会因波动率、时间等因素的影响而不断波动。
最大收益：收到的期权净权利金。
最大亏损：在两个期权存续期间，潜在的最大损失是有限的。这一数值无法事先准确测算，而是取决于较长期限期权到期时的价格。当近期限期权到期时，若未平仓较长期限期权，潜在的最大损失将不受限制。
本内容仅用作提供信息及教育之目的，不构成对任何特定证券或投资策略的推荐或认可。本内容中的信息仅用于说明目的，可能不适用于所有投资者。本内容未考虑任何特定人士的投资目标、财务状况或需求，并不应被视作个人投资建议。 更多信息
