长期看涨宽跨式
当您预期某证券的价格将在一定区间内波动并希望控制风险时，可以考虑构建跨式价差策略。
策略构建
● 买入看涨期权1
● 卖出看涨期权2
● 卖出一份看涨期权3
● 购买call4
看涨期权1、看涨期权2、看涨期权3和看涨期权4具有相同的到期日，但行权价格各不相同。
行权价格：看涨1<看涨2<看涨3<看涨4，看涨2-看涨1=看涨4-看涨3
简要说明
一般来说，长期看涨期权蝶式策略包括：买入行权价最低的实值看涨期权，卖出行权价次低的实值看涨期权，卖出行权价次高的虚值看涨期权，并买入行权价最高的虚值看涨期权。
ITM 期权的行权价间距与 OTM 期权的行权价间距相等。此外，所有期权的到期日均相同。
从理论上讲，该策略的潜在收益与风险均有限。
如果在到期时，标的资产的价格介于两个中间行权价之间，则可获得最大潜在收益；而若到期时标的资产价格跌破最低行权价或升破最高行权价，则将面临最大潜在损失。
这两处行权价之间的间距越大，获得最大收益的概率就越高，但与此同时，潜在的最大收益也会相应降低。
与牛市价差组合相比，牛市跨式组合的盈利区间更宽，但其最大潜在收益较低，最大亏损则较高。
采用这一策略时，应密切关注成本（包括佣金），因为该策略至少涉及四笔期权交易。务必确保风险收益比处于有利水平。
盈亏情况
● 盈亏平衡点
下行盈亏平衡点 = 最低行权价 + 支付的净权利金。
● 最大增益
最大收益 = 最高执行价 – 次高执行价 – 净权利金支出
● 最大亏损
已付净保费
示例
假设纳斯达克市场中一只名为TUTU的股票当前股价为52美元。你预计其价格将在50至54美元之间波动，因此决定构建一个牛市价差式跨式期权策略：
● 购买一份行权价为48美元、权利金为6美元的TUTU看涨期权
● 卖出一张行权价为50美元的4美元TUTU看涨期权
● 卖出一张行权价为54美元的2美元TUTU看涨期权
● 购买一份行权价为56美元、权利金为1美元的TUTU看涨期权
（以下计算未计入交易费用。）
本内容仅用作提供信息及教育之目的，不构成对任何特定证券或投资策略的推荐或认可。本内容中的信息仅用于说明目的，可能不适用于所有投资者。本内容未考虑任何特定人士的投资目标、财务状况或需求，并不应被视作个人投资建议。 更多信息
