IPO的五个步骤
在……的过程中IPO对话：我们能从2020年最大规模的IPO中学到什么我们此前介绍了首次公开募股（IPO）的定义及其优缺点。今天，我们将带您深入了解IPO的具体流程。
本指南将详细阐述首次公开募股（IPO）流程中的各项步骤，整个过程可能持续六个月甚至更久。
以下是企业在首次公开募股（IPO）期间上市的步骤：
来源：公司金融研究院
第一步：选择一家投资银行
首次公开募股（IPO）流程的第一步，是由发行公司选定一家投资银行，由其就IPO事宜提供咨询并承担承销服务。
投资银行的选定依据如下标准：
声誉
研究的质量
行业专长
分销，即投资银行能否将发行的证券分销给更多的机构投资者或更多的个人投资者
步骤2：尽职调查与监管备案
承销是指投资银行（承销商）作为发行公司与投资者之间的中介，协助发行公司出售其首次公开发行的股票的过程。
这一过程通常包括尽职调查，即为核实所涉事项的事实而开展的调查、审计或审查。
步骤3：定价
在IPO获得美国证券交易委员会批准后，将确定生效日期。在生效日前一天，发行人与承销商将共同确定发行价格及拟发售的具体股份数量。
首次公开募股往往被定价偏低，以确保发行能够获得公众投资者的全额认购或超额认购，即便这可能导致发行公司无法获得其股票的全部市值。
步骤4：稳定化
在该证券上市后，承销商须提供分析师研究报告、实施盘后稳定机制，并为所发行的股票创造流动性。
稳定操作只能在短期内进行；然而，在此期间，由于禁止操纵价格的限制被暂停，承销商可自由开展交易并影响发行价格。
步骤5：向市场竞争过渡
首次公开募股流程的最后阶段——向市场竞争过渡——将在首次公开发行后第25天启动，届时美国证券交易委员会规定的“静默期”已届满。
来源：公司金融研究院
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