在经济不确定时期或股市波动时，高股息股票通常被视为投资者的安全避风港。

然而，并非所有美国股市中的股票都能提供稳定的股息。那么，如何快速找到具有稳定且相对高质量的高股息股票呢？

本文将向您介绍一种非常简单的防御性选股策略：“道指狗股”（Dogs of the Dow）。

什么是道指狗股？

“道指狗股”由基金经理兼作家Michael B. O'Higgins于1991年提出，是一种每年从道琼斯工业平均指数（DJIA）中挑选股息率最高的前十只股票的选股策略。

尽管市场在2022年经历了下跌，“道指狗股”投资组合却表现良好， 上涨 上涨了2.2%，包括股息。相比之下，道琼斯工业平均指数下跌了8.8%，而标普500指数和纳斯达克的跌幅更大。

对于寻求稳定股息和潜在资本增值的保守型投资者而言，“道指狗股”策略可能是一个合适的选择。

道指狗股如何运作 工作？

道指高股息策略（Dogs of the Dow）的核心在于关注股息率，该指标可作为估值的参考。在其他条件相同的情况下，较高的股息率表明股价可能被低估，从而可能带来盈利机会。

其基本理念非常简单。道琼斯工业平均指数（DJIA）中的30只股票通常是经过精心挑选、历史悠久的“蓝筹”公司，这些公司财务状况稳健、利润稳定，市值往往高达数十亿美元，并倾向于维持一贯的股息政策。

然而，这些公司的股价在经济周期中可能会波动。处于商业周期底部的公司，其股价通常低于处于周期顶峰时的水平。因此，高股息率的股票可能表明该公司正处于商业周期的低谷，其股价已经相对较低。这为有意采用道指高股息策略的投资者提供了潜在的投资机会。

来源： CFI

如何使用该策略？

要使用道指高股息策略，投资者可遵循以下步骤：

1. 在每年最后一个交易日股市收盘后，选出道琼斯工业平均指数（DJIA）中股息率最高的前10只股票。

2. 在新年的第一个交易日，向这每只股票投入等额的资金。

3. 通过重新平衡投资组合，并将资金重新分配到新一年股息率最高的前十只股票，重复第1步。

任何投资策略都涉及风险，没有任何策略能保证100%成功或完全避免潜在亏损。投资者在做出任何投资决策之前，应充分了解自身的风险承受能力，并进行彻底的研究和尽职调查。

2024年道指十大高股息股票（“道指之狗”）

根据DogsoftheDow.com的数据，截至2023年12月29日的收盘价和股息率，“2024年道指之狗”包括以下10家公司：

道指之狗策略的表现

据分析师John Slatter在The Wall Street Journal上发表的文章称，该策略最初表现良好。

从1973年到1988年，该策略 已送达实现了令人瞩目的年均回报率18.4%，几乎是道琼斯工业平均指数年均回报率10.9%的两倍。

然而，在过去十年中，该策略一直难以跑赢整体市场。

标普道琼斯指数公司（S&P Dow Jones Indices）的最新数据 显示 从2012年到2022年，该策略的年化回报率为11.6%，略低于道琼斯工业平均指数的12.2%和标普500指数的12.5%年化回报率。

这种策略仍然是一个不错的选择吗？

尽管在过去十年中，“道指犬”策略的表现略逊于道琼斯工业平均指数，但对于那些希望在投资组合中纳入高股息蓝筹股的投资者而言，它仍不失为一种可靠的选择，尤其是在选股方面尚存疑虑时。

在moomoo桌面端，您可以轻松找到道琼斯工业平均指数中当前股息率最高的十只股票。

操作方法如下：打开 moomoo，进入道琼斯工业平均指数的详情页，点击“成分股”，并按过去12个月的股息率对股票进行排序，即可找到排名前十的个股。

来源：moomoo。数据截至2023年9月1日。

总结

• 道琼斯股息犬策略是指从道琼斯工业平均指数中挑选出股息收益率最高的十只股票，在年初买入，并在年末卖出。

• 该策略的核心原则是高股息收益率。较高的收益率可能暗示股票存在潜在的估值低估，从而为获取更高回报提供机会。

• 尽管在过去十年中其表现略逊于道琼斯工业平均指数，但“道指犬”策略仍是投资者在无需承担选股复杂性的前提下，为投资组合增添高股息蓝筹股的稳健之选。