短期對角牛市看跌價差
策略動機
當您預期標的資產價格即將出現大幅波動時，可以採用空頭對角線看跌期權價差策略。此外，該策略更適用於標的資產價格向上突破的波動行情，而非向下突破的波動行情。
策略構建
短期對角看跌期權價差策略的構建方式是：賣出到期日較遠的看跌期權，同時買入相同數量、行權價較低且到期日較近的看跌期權。
簡要說明
在採用短對角牛市看跌價差策略時，通常更傾向於賣出期限較長的平值看跌期權，並買入期限較短的虛值看跌期權。由於賣出長期期權所獲得的收益高於買入短期期權的成本，因此該策略屬於一種收取權利金的策略。
然而，如果近期期權無法覆蓋遠期期權的風險敞口，則您仍需繳納一定的期權按金。
開倉後，若市場隨即上行，長期期權的時間價值將迅速耗盡。作爲長期期權的賣方，您便可從時間衰減中獲利。
此時，該策略有望實現其潛在的最大收益，即所收取的淨權利金。
假設市場保持平穩，近期限期權的價值逐漸損耗。在這種情況下，近期限期權的買方將虧損，而較長期限期權的賣方則無法獲利。總體而言，這對該策略是不利的。
假設標的資產價格在近月看跌期權到期時跌至其行權價，那麼該近月期權將一文不值。然而，遠月期權的價值卻會隨之上升，從而導致其賣方蒙受損失。而該策略可能面臨的最大損失等於遠月看跌期權的價格減去淨期權權利金。
當近期期權到期時，如果您不採取任何行動，您將繼續持有較長期限的期權。此時，您持有的將是一份裸空看跌期權。由於標的資產價格可能爲零，您的最大潛在損失等於行權價減去淨權利金。與此同時，繼續持有較長期限的期權也無法帶來額外收益。
收益與損失
盈虧平衡點： 無法事先精確計算的盈虧平衡點。即便使用期權計算器，所得結果也僅是理論上的模擬值。隨着市場行情的變化，實際的盈虧平衡點取決於期權的市場價格，而該價格會因波動率、時間價值等因素的影響而不斷波動。
最大收益：收到的期權淨權利金。
最大虧損：在兩種期權存續期間，潛在的最大損失是有限的。這一數值無法事先準確測算，而是取決於較長期限的期權到期時的價格。
當近期期權到期時，如果您未平倉較長期限的期權，潛在的最大損失將不受限制。
本內容僅用作提供資訊及教育之目的，不構成對任何特定證券或投資策略的推薦或認可。本內容中的資訊僅用於說明目的，可能不適用於所有投資者。本內容未考慮任何特定人士的投資目標、財務狀況或需求，並不應被視作個人投資建議。 更多信息
