看漲價差期權組合
當你長期做空某一標的資產，並希望對沖該頭寸在短期內可能出現的波動風險時，可以使用短期領口策略。
策略構建
短期領口策略包含三筆交易：
● 做空100股股票
● 賣出該股票的一份看跌期權
● 買入該股票的一份看漲期權
看漲期權的行權價高於看跌期權的行權價。
看漲期權和看跌期權具有相同的到期日。
簡要說明
短期領口策略通常包括做空標的股票、賣出一份虛值看跌期權，以及買入一份虛值看漲期權。看跌期權和看漲期權具有相同的到期日。
該策略有助於防範下行損失，但同時也會限制上行收益。
假設你執行了空頭領口策略。
如果股價下跌，你可能通過做空標的股票獲利。反之，如果股價上漲，你可能會蒙受損失。
由於你還賣出了一份虛值看跌期權，如果股價跌破該看跌期權的行權價，隨着股價繼續下跌，你可能會遭受損失。這一潛在損失可能會抵消做空股票所帶來的上行收益。
如果你買入的虛值看漲期權在股價上漲時其價值會上升。在這種情況下，該看漲期權產生的潛在收益可能會抵消因股價上漲造成的損失。
投資者通常在認爲某隻股票長期可能下跌但短期內可能上漲時使用空頭領口策略。
需要注意的是，空頭領口策略的交易費用高於多頭領口策略，因爲該策略涉及賣空股票。
收益與損失
● 盈虧平衡點
盈虧平衡點 = 賣空股票價格 - 淨權利金
● 最大利潤
最大利潤 = 做空股票價格 - 看跌期權行權價 + 淨權利金
● 最大虧損
最大虧損 = 做空股票價格 - 看漲期權行權價 + 淨權利金
示例
假設納斯達克有一隻名爲TUTU的理論股票。你以$60的價格做空100股，並認爲其價格將下跌至$45。你注意到價格短期內存在上漲風險，因此採用了空頭領口策略：
● 以$60的價格做空100股TUTU股票
● 賣出一份行權價爲$55的$6 TUTU看跌期權
● 買入一份行權價爲$65的$8 TUTU看漲期權
本內容僅用作提供資訊及教育之目的，不構成對任何特定證券或投資策略的推薦或認可。本內容中的資訊僅用於說明目的，可能不適用於所有投資者。本內容未考慮任何特定人士的投資目標、財務狀況或需求，並不應被視作個人投資建議。 更多信息
