保護性看跌期權

07/09 18:23

您可以考慮採用保護性看跌期權策略來對沖您期權頭頭寸。

策略構建

保護性看跌期權涉及兩項交易:

● 持有某股票100股

● 購買看跌期權

所持股票數量等於看跌期權所對應的股票數量。

簡要說明

保護性看跌期權是一種典型的對沖策略。在該策略中,投資者通常同時買入標的資產並持有行權價與標的資產價格相等的平值看跌期權。這一策略既能保留標的資產的無限上行空間,又能在看跌期權的有效期內限制潛在損失。

如果標的資產大幅上漲,採用該策略的交易者將從多頭頭寸中獲益。由於支付了看跌期權的權利金,保護性看跌期權策略的收益會略低於單純持有標的資產。

如果標的資產價格大幅下跌並跌破看跌期權的行權價,交易者便可行權,以行權價賣出標的資產。這正是該策略被稱爲「保護性」策略的由來——即對多頭頭寸進行風險保護。

收益與損失

● 盈虧平衡點

盈虧平衡點 = 股票買入價 + 淨權利金

● 最大收益

潛在的無限

● 最大虧損

當看跌期權的行權價小於或等於標的資產的購買價格時,可能會產生潛在損失:

最大虧損=股票買入價-看跌期權行權價+淨權利金

示例

假設有一隻名爲TUTU的理論股票,在納斯達克交易所的交易價格爲52美元。你預期該股長期將上漲,但希望控制其下行風險,因此採用保護性看跌期權:

● 以52美元買入100股TUTU股票

● 購買一份行權價爲52美元、權利金爲2美元的TUTU看跌期權

(以下計算不包含佣金及其他費用。)

本假設性示例僅用於說明目的,不旨在代表任何特定投資。

本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定證券或投資策略的推薦或認可。本內容中的資訊僅用於說明目的,可能不適用於所有投資者。本內容未考慮任何特定人士的投資目標、財務狀況或需求,並不應被視作個人投資建議。 更多信息

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