比特币作为市值最大的加密货币，也是交易最为活跃的品种之一（截至2024年1月），长期以来因其监管缺失而令许多投资者望而却步。

然而，2024年1月11日，美国证券交易委员会（SEC）迈出了历史性一步，批准了首批11只现货比特币ETF上市交易，这标志着加密货币市场迎来重要里程碑，并为那些不愿直接持有比特币、但又希望 exposure 其价格表现的投资者开辟了一条新路径。

在交易所上市的ETF受美国证券交易委员会监管，为投资者提供了风险较低的比特币投资途径。这一因素也推动了市场对现货比特币ETF的浓厚兴趣。

尽管通过ETF投资数字货币并非新鲜事——目前已有数只与比特币相关的ETF——但新近获批的现货比特币ETF则有所不同，它们直接挂钩比特币的即期价格。

如果您对这些ETF感兴趣，在交易前务必充分掌握相关基本信息。

什么是比特币？

比特币运行于区块链这一去中心化账本之上，与传统货币不同，它不由任何中央机构发行或监管，这引发了关于其价值的持续争论。

截至2024年7月22日，加密货币数量已近1万种，其中比特币市值最高，也是交易最活跃的币种之一。

其价格波动剧烈，过去一年间在24,930.30美元至73,750.07美元之间震荡，属于高风险投资。

*请参阅附件，了解比特币自2023年7月24日至2024年7月22日的价格走势。

通过ETF投资比特币与直接投资比特币有何区别？

主要区别体现在以下两个方面：

1. 风险水平

加密货币被认为比股票和债券等传统资产风险更高，主要是因为它们不受任何政府或机构的控制。这意味着投资者在缺乏监管保护的情况下，面临价格操纵和欺诈的风险。美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler曾警告称：“投资者应警惕与比特币及价值与加密货币挂钩的产品相关的诸多风险。”

然而，在美国证券交易委员会（SEC）监管下的比特币ETF被认为风险较低。如果ETF发行方破产或遭遇其他信用问题，并且是证券投资者保护公司（Securities Investor Protection Corporation，简称SIPC）的成员，则作为SIPC成员客户的投资者可获得最高达$500,000的保障。

2. 成本

直接投资比特币的成本包括交易费、提现费以及可选的存储钱包费用。

另一方面，投资比特币ETF则涉及费率（包含管理费）、交易佣金以及买卖价差。

直接投资比特币的费用因交易所和交易角色（挂单方或吃单方）而异。

现货比特币ETF的管理费介于0.19%至1.50%*之间，佣金则因券商而异。买卖价差（即买家愿意支付的价格与卖家要价之间的差额）会根据该ETF的每日交易量和整体市场情绪波动。

*来源：Moomoo，截至2024年3月4日的数据

比特币相关的ETF有哪些不同类型，它们有何区别？

除了近期获批的11只现货比特币ETF外，市场上已有许多与比特币相关的ETF。通过这些ETF，投资者可以直接或间接追踪比特币的价格走势。

根据所持资产的不同，市场上的比特币ETF可分为三类：现货比特币ETF、比特币期货ETF和比特币相关股票ETF。它们的区别是什么？

• 现货比特币ETF

现货比特币ETF于2024年1月获批，直接持有比特币，从而直接反映比特币的价格。例如，如果一家公司发行一只包含100,000枚比特币的现货比特币ETF，并提供1,000万份份额，则购买一份相当于持有0.01枚比特币的份额。

• 比特币期货ETF

这类ETF通过期货合约追踪比特币价格，即约定在未来某一日期以特定价格交易比特币的协议。它们更为复杂，合约价格和到期日等因素会影响其表现。由于需要频繁展期合约，这类ETF可能产生更高的管理费，并存在交易对手风险，即期货合约中的一方可能无法履行其义务。

• 比特币相关股票ETF

投资者可以通过投资持有比特币相关企业股票的ETF，间接获得比特币敞口。这些企业包括矿机生产商、交易所和区块链公司。这类ETF既提供比特币敞口，又具备相关企业的增长潜力，但其表现也取决于这些公司的财务健康状况，且未必始终与比特币价格走势高度一致。

以下是通过moomoo查找比特币相关ETF的方法：

1. 打开moomoo。

2. 在搜索栏中输入“Crypto”，然后点击“更多”。

3. 查看各类ETF列表。

4. 您可以按价格变动、交易量、成交金额、市值等条件对列表进行排序。

5. 点击某个具体的ETF，即可查看详细信息，包括行情报价、管理费和招募说明书。

免责声明：

加密货币ETF具有投机性，涉及高度风险。投资者可能会损失基金投资的全部或绝大部分本金。历史上，比特币相对于传统资产类别表现出较高的价格波动性，这可能源于市场对其未来价值升值潜力的投机等多种因素。这些ETF的表现应大致紧随比特币价格走势，扣除费用及基金交易成本后可能存在偏差。