全球市场周度概览

市场回顾与展望

主要资产类别周度表现：

美股：周三，美国公布的CPI数据意外走低，这一消息很可能促使股市的下行趋势出现逆转。与此同时，网红股情绪也助推了市场走强，三大股指上周均创下历史新高。道琼斯工业平均指数更是在周四盘中一度突破4万点关口。不过，需要指出的是，单月数据尚不足以构成明确的趋势。美联储官员上周发声表示，只有在通胀持续数月放缓之后，他们才会更有信心下调利率。尽管以GME和AMC为代表的网红股炒作热度有所回落，但市场投机情绪依然高涨，上周不断有新的“爆炒”概念股涌现，足见一斑。

香港股市：利好政策的出台似乎提振了市场的风险偏好，在乐观预期下，恒生指数大幅上扬。然而，要进一步推动股指上行，仍需更为坚实的经济基本面数据予以支撑。

原油：上周，欧佩克发布的月度报告最初提振了油价，因其对2024年需求前景持乐观态度。然而，国际能源署下调了今年石油产量增长预期，这一举措似乎令油价的温和反弹基本停滞。周三，在通胀放缓的背景下，美国原油库存下降为油价提供了一定支撑。据量子商品情报公司的分析师表示，当前原油价格走势信号喜忧参半，主要源于近期宏观因素正对价格走向与市场情绪产生关键影响。随着6月1日欧佩克会议的临近，分析人士预计2024年下半年石油供应将保持平衡，但未来数周乃至数月的局势演变仍存不确定性。

黄金：近期几周，金价持续上涨，徘徊在每盎司$2400左右，并连续数周录得涨幅。此轮上涨可能受到市场对降息预期的推动，从而提振了对这种贵金属的需求。受此带动，银价也获得支撑，突破$30关口，达到11年高点。推动金价上涨的关键因素之一是中国对黄金的需求，近几个月以来这一需求稳步增长。展望未来，需密切关注金价上涨是否会导致各国央行减少购金，同时也要留意实物黄金ETF的资金流出情况。这些因素可能会在未来几周乃至几个月内影响金价的走势。

注：主要资产类别的周度表现按上表所示的当周变动幅度排序，其中“>”表示由高到低的排名。美国债券以期货价格变动为基准进行排序。过往收益并不预示未来收益。

数据来源：彭博。截至2024年5月17日

每周热点话题

MEME股票又回来了！

上周美国股市的飙升令许多投资者措手不及，因为他们目睹了低价股再次上涨。这波突然的涨势点燃了个人投资者的情绪，他们迅速涌入市场，导致这些股票在一夜之间飙升。一些股票甚至在一天之内出现了高达500%的惊人涨幅。例如，Faraday Future（纳斯达克：FFIE）上周涨幅超过2000%。

当我们提到MEME股票时，指的是那些在Reddit和Twitter等社交媒体平台上受到散户投资者狂热追捧的公司股票。这类股票通常具备以下几个共同特征：

• 公司基本面薄弱，且股价较低。

• 对冲基金对该股票大量做空。

• 然而，存在潜在好转的迹象。

“模因股”的崛起被普遍视为散户与华尔街巨头之间的一场智力较量。对冲基金往往做空那些基本面薄弱的股票，例如游戏驿站（GME.N）和AMC院线（AMC.O）。然而，当这些股票受到散户关注时，需求便会大幅飙升，进而引发空头回补——即做空者被迫买入股票以弥补亏损。在极少数情况下，这种现象甚至可能导致华尔街机构破产，正如2021年那场“散户大战华尔街”的风波中，游戏驿站股价一度暴涨135%。

尽管这些股票的成交量已显著放大，但此轮炒作及市场反应的持续时间与2021年有所不同。这体现在：

• 越来越多经验丰富的投资者开始运用机器学习和算法进行交易。

• 在2021年的市场热潮中，盖布·普洛特金旗下的梅尔文资本管理公司因空头头寸亏损而被迫关闭。空头回补曾是推动股价上涨的重要因素，但上周机构的空头规模相对较小。

• 模因股的可持续性取决于其吸引投资者关注的能力，但目前投资者的关注度可能已不如从前那般集中。

本周重要事件展望

联邦公开市场委员会会议纪要

据上周三发布的数据显示，美国4月通胀指数出现六个月来的首次回落，这一积极变化正是美联储官员在考虑降息前期待看到的。然而，多位美联储官员上周表示，央行应将高借贷成本维持更长时间，因为决策者仍在等待更多通胀放缓的证据。这表明他们并不急于降息。

本月早些时候，美联储在政策会议上宣布将维持基准利率不变，下次会议定于6月11日至12日举行。这一决定旨在密切关注经济形势，确保美联储的政策与既定目标保持一致。总体而言，尽管近期通胀指数回落是一个积极信号，但尚难断定这是否足以促使美联储在短期内降息。