比特币价格触及6.6万美元：哪些股票可能受益？
更新于2024年10月15日；首次发布在……上2024年3月14日。
2024年10月15日，比特币价格再度触及6.6万美元，引发市场关注。
随着加密货币价格的上涨，投资者对加密货币相关股票的关注度日益提升。
这些股票所属的公司是加密货币生态体系的重要组成部分，业务涵盖挖矿、交易平台运营、支付处理以及区块链技术的研发与应用。
这些股票的表现往往与加密货币市场的波动性高度同步。因此，当加密货币市场走强时，相关公司的股价通常会上涨；反之，当市场下行时，股价亦会随之下跌。
根据一份杂牌傻瓜2024年3月3日的一篇文章，$Coinbase (COIN.US)$, $MARA Holdings (MARA.US)$ 和 $MicroStrategy (MSTR.US)$是 三只美国股票有望在加密货币浪潮中脱颖而出。
这三家公司有何独特之处？它们分别具备哪些优势与风险？本文将逐一深入剖析。
Coinbase（COIN）
成立于2012年的Coinbase，已发展成为全球领先的加密货币交易平台之一。该公司最初以比特币交易为主，随后逐步扩展，提供种类丰富的数字资产。2023年，比特币交易量占Coinbase总交易量的34%，以太坊占比20%，Tether稳定币占比11%，其余各类加密货币则占据了剩余部分。
然而，Coinbase的财务表现与波动剧烈的加密货币市场密切相关。公司的营收深受比特币价格波动的影响。例如，2022年比特币价格的大幅下跌导致Coinbase的营收锐减近60%。
市场分析人士认为，近期比特币和以太坊价格的上涨有望吸引更多散户投资者重返市场，从而为Coinbase的业务发展提供有力支撑。 杂牌傻瓜分析师预计，2023年至2026年期间，Coinbase的营收与EBITDA的年均复合增长率有望达到9%。
过去一年，Coinbase股价上涨了153.49%。值得注意的是，ARK投资公司的掌门人凯茜·伍德近期一直在增持Coinbase的股票。
凯茜·伍德长期以来一直支持区块链与加密货币。她早在2021年便开始买入Coinbase的股票，并持续增持，使Coinbase成为其持仓规模最大的标的之一。据报道，自9月11日以来，她不断加仓Coinbase，累计增持金额达220万美元，占其ARKK基金总规模的7.43%。
马拉控股（MARA）
全球领先的比特币矿企MARA Holdings在2023年的挖矿产出大幅增长210%，达到12,852枚比特币，创下历史新高。截至年底，该公司持有15,126枚比特币，市值约9.47亿美元，另有3.57亿美元的现金及等价物。
像MARA Holdings这样的矿业公司采用能源套利的商业模式，旨在最大限度地提高比特币产量并尽可能降低成本。然而，这一模式也面临诸多挑战，尤其是购置矿机所需的大额资本投入。
这些公司的盈利能力取决于其比特币挖矿业务的效率以及比特币价格的升值。它们往往负债水平较高，因而对比特币价格波动较为敏感，而这种波动会对其利润和现金流产生重大影响。
历史趋势表明，随着比特币价格上行，矿业股往往会出现更大幅度的上涨，这主要源于市场对其杠杆效应的预期。反之，当比特币价格下跌时，矿业公司则往往会遭受更为沉重的打击。
分析师在杂牌傻瓜这表明MARA Holdings的增长潜力主要依托于其采矿能力的扩张以及比特币价格的上行趋势。在过去一年里，MARA先后启用了两座新设施，并签署了购置更多矿场的协议，这些举措有望提升运营效率。
杂牌傻瓜分析师预计，MARA Holdings的营收在2023年至2025年间将以48%的年均复合增长率增长。若比特币价格维持上行态势且公司持续扩大其挖矿业务布局，这一增长势头有望进一步增强。
就股价表现而言，MARA在三只加密货币概念股中表现最弱，但其股价在过去一年仍上涨了100.95%。
微策略（MSTR）
尽管其核心业务与加密货币毫不相关，MicroStrategy 仍是全球最大的比特币持有者之一。该公司为希尔顿酒店、索尼等客户提供分析软件和服务。
在从产品许可向基于云的订阅模式转型的过程中，其营收在过去五年间一直徘徊在约5亿美元的水平。
尽管其核心业务增长缓慢，MSTR仍拥有一项宝贵资产：比特币。首席执行官迈克尔·塞勒作为比特币的坚定支持者，自2020年8月以来一直带领MicroStrategy大举投资比特币，动用闲置现金、债务及股权资金购入该加密货币。
截至2024年9月，该公司持有252,220枚比特币，使其成为全球企业中的最大持有者。
投资者可能将MicroStrategy视为一家采取双管齐下战略的公司：一方面，其核心SaaS业务能够带来稳定的收入；另一方面，该公司还利用低成本资金大力布局比特币。然而，其估值对比特币价格的剧烈波动极为敏感。
MicroStrategy的股价在过去一年上涨了501.26%。近期，该公司股价创下历史新高，市值达到408.6亿美元（以2024年10月14日收盘价为准）。MSTR持有……252,220 比特币，其价格为美元68,000按比特币计算，其市值约为171亿美元。这意味着，该公司持有的比特币市值几乎占其总市值的一半。
投资加密货币相关股票的风险
投资与加密货币相关的股票存在重大风险，包括：
高波动性加密货币市场以其价格的快速且剧烈波动而闻名，这会直接影响加密货币相关股票的价值。
监管风险加密货币监管仍在不断演变，相关变化可能对该行业的企业及其股价产生重大影响。
技术和安全风险加密货币公司依赖于易受黑客攻击及其他安全漏洞影响的数字基础设施，这给业务连续性和投资者信任带来了风险。
投资者在投资这些股票时应保持谨慎，确保其与自身的投资目标和风险承受能力相匹配，并在投入资金前开展全面的尽职调查。
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