零到期日（0DTE）期權：今日交易Mag 7股票期權

到期日爲零的期權，簡稱0DTE期權，是指在交易當日即行到期的期權合約。當期權進入這一階段時，用於行使買入或賣出標的資產權利的時間已所剩無幾。

近年來，0DTE期權交易作爲一種頗具吸引力的策略，日益受到青睞，尤其適合用於獲取權利金以及捕捉短期波動的交易者。然而，請務必謹記，臨近到期的期權交易風險較高，並非適用於所有投資者。

到期日爲零（0DTE）的期權是如何運作的？

期權是一種合約，賦予買方在特定時間內以約定價格買入或賣出標的資產的權利，但不承擔相應的義務。這種權利並不意味着必須履行。每份期權合約在其條款中均載明到期日。若投資者決定不行使該期權或平倉，則該期權將在實值（ITM）或虛值狀態下到期。當期權到期時處於實值狀態，通常會自動行權，從而按照行權價格買入或賣出標的資產。

到期日尚餘0天的期權，其到期日即爲今日（當天）。DTE前的數字「0」表明這是該期權最後可行使的日期。在交易期權時，交易者通常有較充裕的時間等待並觀察標的資產是否朝有利於自身的方向變動。然而，對於0DTE的期權而言則截然不同：在如此臨近的時刻，時間顯得尤爲寶貴。

一些期權交易者認爲，期權到期日前的最後一個交易日是佈局期權的良機。交易者可能會選擇0天到期（0DTE）的期權，因爲這有助於他們抓住短期波動帶來的機會，同時僅在短時間內佔用資金。不過需要注意的是，在臨近或到期日當天開倉新頭寸，會面臨較大的虧損風險，原因包括標的資產的潛在波動性以及剩餘到期時間有限等。

所提供的圖片並非最新，且所展示的任何證券僅用於說明之目的，並不構成投資建議。

零天到期期權爲何如此頻繁地被採用？

0DTE期權有望帶來快速回報，但同時也伴隨着重大風險。一些使0DTE策略對部分交易者頗具吸引力的特性包括：

• 無隔夜風險：在期權合約未被行權或指派的情況下，可消除持倉隔夜風險。

• 更低的保費：可能相對低於期限較長的期權的保費

• 點差緊湊：在0DTE市場中，只要流動性充足，各期權的買賣價差通常較小。

0DTE 期權與Theta衰減

根據到期日（DTE）距今的遠近，期權合約的Theta衰減可能微乎其微，即便距離到期尚有數週甚至數月之久。

當交易者通過買入即期到期期權開倉時，其頭寸將面臨較高的Theta衰減率，這意味着時間因素對其頭寸不利。如果在期權到期前，標的資產未朝着有利於交易者的方向發生顯著變動，該頭寸很可能以虛值狀態到期，從而變得一文不值。

對於期權賣方而言，在其他條件不變的情況下，如果交易者通過賣出即期到期（0DTE）期權來建立頭寸，例如信用價差策略，那麼Theta衰減效應此時將有利於交易者。一旦處於這類情形，時間便成爲有利因素，盈利概率隨之提升——前提是交易未朝不利於自身的方向演變。

到期日爲零（0DTE）的期權是否具有交易盈利性？

在到期日僅剩0天的情況下買賣期權，可能會帶來盈利或虧損。在如此接近到期的時點，風險極高，且單日就可能出現顯著的短期波動。

對於這類投資方案，存在着多種不同的看法。由於諸多案例的記載……

對於個人投資者而言，零到期日（0DTE）期權的選擇往往被比作買彩票。在期權到期前的最後一個交易日買入時，市場壓力會促使預期結果在極短時間內兌現。經驗豐富的投資者若信心十足，可以考慮持有0DTE期權；但這類交易也應適當採取對沖措施，以防事與願違。

0DTE 期權交易策略

零日期權可以與股票價格掛鉤，交易所交易基金（ETF）或指數。0DTE交易策略可能涉及在當前交易日收盤時到期的期權合約上建立頭寸。投資於0DTE期權的投資者和交易者需充分了解並認識到此類頭寸所伴隨的更高風險，並據此判斷該類期權是否符合自身的風險承受能力、投資目標與預期。

單一期權策略

在單一期權策略中，這意味着投資者可以買入單個期權（看漲期權或多頭看跌期權），或賣出單個期權（看漲期權空頭或短傳）。在爲該交易類型選擇標的時，交易者不妨考慮那些日均成交量較高且到期週期較爲頻繁的品種。

備兌看漲期權

持有標的股票的交易者可以選擇在其持股頭寸上賣出周度或到期日爲零的看漲期權。該…備兌看漲期權策略這使他們能夠通過賣出看漲期權收取的權利金而獲得潛在收益。然而，需要注意的是，如果標的股票價格大幅上漲，且期權賣方在到期時被行權、不得不以行權價賣出該股票，這一策略可能會限制其潛在的上行空間。

垂直價差

這涵蓋了包括牛市價差和熊市價差，以及牛市看跌期權價差和熊市看跌期權價差在內的各類策略。垂直價差同樣爲交易者提供了有效管理風險、同時把握標的資產預期上漲或下跌行情的機會。

現金擔保看跌期權

期權交易者可以選擇賣出即期到期（0DTE）的看跌期權，並預留足額現金，以便在所賣看跌期權被行權時買入標的股票。這與備兌看漲策略類似，該…現金擔保看跌策略有可能通過收取的期權權利金獲得收益。這一策略還可能使交易者以他們認爲的折價水平買入標的股票。但請注意，如果股價上漲，您可能會錯失以更低價格購入該股票的機會。

鐵鷹價差策略

鐵鷹式價差是一種可利用即期到期期權實施的交易策略。該策略同時賣出行權價高於和低於當前價格（即虛值）的期權，構建一條短期垂直看跌價差與一條短期垂直看漲價差，且兩者具有相同的到期日和標的資產。這一中性策略有望在期權合約到期前，從標的資產的區間震盪中獲取收益。其理論最大虧損上限爲最寬價差的寬度，再扣除預先收取的權利金。

跨式與扼殺

0DTE長期跨式期權和跨式賣出期權當交易者在極短期內預期標的資產將出現大幅上漲或下跌，但對具體方向尚不確定時，便可採用此類策略。由於交易者需支付權利金以建立頭寸，這類策略被視爲借方交易；它們尤其受益於標的資產的跳空行情。對於到期日爲0天的期權，若交易者認爲標的資產可能呈現橫盤整理（即股票、大宗商品或證券的價格在一段時間內圍繞窄幅區間波動，未明顯朝某一方向趨勢性運行），可選擇賣出跨式或寬跨式期權；而若預期標的資產將向某一方向大幅波動，則可買入跨式或寬跨式期權。需要注意的是，短邊跨式與寬跨式策略存在較高風險，尤其是裸賣看漲期權的情形：當股價上漲時，潛在虧損可能無限；而當股價下跌時，潛在虧損亦相當可觀。

如何在Moomoo上查找頂級0DTE期權

步驟: 市場 > 期權 > 本週到期的熱門期權 > 點擊看漲或看跌期權，進入詳細報價頁面 > 選擇篩選條件，查找您所需的期權。

所提供的圖片並非最新，且所展示的任何證券僅用於說明之目的，並不構成投資建議。

如何在moomoo交易0DTE期權

對於有意交易0DTE期權的交易者和資深投資者而言，他們通常可以按照與交易月度期權相同的步驟進行操作。以下是針對0DTE期權交易的一些具體步驟。

1. 開立經紀帳戶：開立一個支持0DTE交易的帳戶，例如同時具備按金功能且獲準交易期權的帳戶，或者配備專門用於期權交易的工具與功能的帳戶。選定後，爲該帳戶入金。

2. 開展研究：回顧技術分析與基本面分析等各類研判，以識別潛在的短期價格走勢。

3. 選擇選項：選擇一項標的資產和能夠契合投資者投資目標與風險偏好的期權，並據此確定相應的持倉策略。

4. 下單：使用經紀帳戶根據某種策略下達0DTE期權委託。委託類型可包括限價單、市價單或止損單。

5. 監控位置：密切關注訂單，跟蹤價格變動，並在必要時做好調整頭寸或平倉的準備。

6. 實施退出策略：請做好準備，執行退出策略，以鎖定利潤或將該頭寸的虧損降至最低。

0DTE期權的優勢與風險

潛在優勢

• 更低的保費：其價格可能低於到期日（DTE）較長的期權。0天到期的期權權利金可能僅爲幾分錢，而到期日較長的期權則可能以美元計價。

• 點差緊湊：0天到期期權的買賣價差通常非常窄，這有助於降低交易成本。

• 靈活性：部分標的資產在每個交易日均可交易，這爲交易者提供了更靈活的策略選擇。例如，交易者可以把握短期價格波動、應對新聞事件，並根據市場狀況及時調整頭寸。

• 時間效率：可以 有助於快速決策，並有望實現收益的迅速回籠。這對於能夠充分利用Theta快速衰減優勢的優質賣家而言，尤爲有利。

潛在 風險

• 日內波動率：由於單日內可能出現大幅價格波動，這可能帶來風險。例如，聯儲局的某項公告等突發事件就可能引發此類波動，若交易者未做好適當的風險對沖，便有可能遭受不利影響。

• 到期時間有限：由於行權或平倉的時間所剩無幾，若標的資產在期權到期前未能出現顯著波動，交易者很可能無法獲利。

• 日內交易模式：被認定爲「模式日內交易者」的風險有所增加，這可能會限制帳戶權益低於2.5萬美元的投資者。所謂「日內交易」，是指在按金帳戶中於同一天內對同一證券進行買入後再賣出、或先賣出再買入的操作。

• 被分配：如果買方在市場收盤前選擇行權，賣方可能會被指定。

關於零到期日（0DTE）期權的常見問題解答

在期權中，DTE究竟指的是什麼？

DTE是「到期日前天數」的縮寫，它告訴我們還能在多長時間內以預定價格買入或賣出標的資產。在規定期限屆滿後，期權將按實值或虛值狀態到期。

0DTE期權何時到期？

0DTE表示該期權將在購買當日到期。

在期權到期前未行權會產生哪些後果？

期權的買方在期權到期時若處於價外狀態，則無義務行權。當行權期限屆滿後，該期權即被視爲已到期且不再具有任何價值。在此情形下，買方將一無所獲，並損失爲獲得這一權利而支付給賣方的期權費（權利金）。若看跌期權到期時處於價內狀態，意味着其行權價格高於標的資產的價格，此時期權持有人將蒙受損失。相反，當看漲期權到期時處於價內狀態，其行權價格低於標的資產的價格，期權持有人則有望獲得收益。

DTE 與 DTE 選項：有何區別？

0DTE 代表「到期日前的天數爲零」，指那些在單個交易日內到期的期權。DTE 則表示「到期日前的天數」，指那些在多個交易日內到期的期權，包括每週、每月、每季度，甚至根據標的資產的不同，每週多次到期。

其他差異包括：

• 成本：0DTE期權的費用可能低於DTE期權，其權利金有時僅爲幾美分，而非數美元。

• 時間：在0天到期（DTE）期權中，到期日迫在眉睫，時間尤爲關鍵。而交易者在DTE期權上通常有更多時間觀望，以觀察標的資產是否朝着其預期的方向波動。

• 市場價差：0DTE市場的點差通常較爲緊湊，每份期權的買賣價差很小。

0DTE期權交易會增加波動性嗎？

是的，零到期日（0DTE）期權交易確實會影響市場波動性。隨着這些期權臨近到期，交易者往往會通過快速的買賣來捕捉標的資產的價格波動。這種交易活動的加劇可能導致短期內波動率飆升，因爲交易者會根據市場消息、業績或宏觀經濟指標作出反應。此外，這類期權潛在高收益的吸引力也可能催生投機行爲，從而放大價格波動並提升風險水平。

哪些股票有0天到期的期權？

從技術上講，任何可期權交易的股票至少每月有一次可以有0DTE期權。然而，某些證券提供每日到期的期權，這些是最常交易的0DTE期權。例如，Chicago Board of Options Exchange（CBOE）爲以下證券在每個交易日都提供到期合約：Nasdaq 100 Index（NDX）和S&P 500 Index（SPX）。jude