什麼是追加按金通知，以及如何規避相關風險？

當一項投資的資本在其按金要求中所佔比例低於券商規定的最低水平時，投資者將收到追加按金通知。使用投資者自有資金和從其券商處獲得的按金資金混合購買的投資證券，將被計入該投資的按金要求中。

當你收到追加按金通知時，通常表明你按金帳戶中的證券價格已下跌。投資者在收到追加按金通知後，可以向帳戶存入更多現金或按金證券，或者出售一部分已持有的資產。

關鍵要點

· 當按金帳戶因虧損交易導致可用資金不足時，帳戶持有人可能會收到追加按金通知。

· 追加按金通知是指要求向按金帳戶存入額外資金或證券，以使其恢復到規定的維持按金水平。

· 如果交易者未存入足額的資金或證券，其券商會要求其出售資產，無論當前市場價格如何，以滿足追加按金要求。

· 還有一種可能觸發追加按金通知的情形：當股票價格上漲時，做空帳戶開始累積虧損。

· 投資者若密切關注其權益，並確保帳戶中有充足的現金，使投資價值保持在或高於所需的維持按金水平，便可避免收到追加按金通知。

什麼會觸發追加按金通知？

當交易者使用自有現金和從券商借入的資金來融資購買和出售資產時，被稱爲「按金買入」。股東在某項資產中的權益等於所持股份的當前市場價值減去爲完成該交易而借入的金額。當投資者的權益低於其所持證券總市值的某一特定比例（稱爲維持按金）時，便會收到追加按金通知。

根據紐約證券交易所（New York Stock Exchange, NYSE）和美國金融業監管局（Financial Industry Regulatory Authority, FINRA）的規定，後者是美國絕大多數證券公司的監管機構，投資者在以按金方式購買證券時，必須維持至少等於其持倉總價值25%的權益水平。

一些經紀公司對最低維持按金的要求高於其他公司，有的甚至高達30%至40%。由於帳戶價值的下跌，追加按金通知可能隨時發生。然而，在經濟不確定性加劇時，此類情形發生的概率會進一步上升。

追加按金通知示例

下文說明了按金帳戶價值的變動如何使投資者的權益降至某一水平，從而導致經紀商不得不發出追加按金通知。

價值下跌會觸發經紀商的追加按金通知，那麼該如何應對追加按金通知呢？

所提供的圖片並非當前數據，所顯示的任何證券僅用於說明目的。

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如果投資者帳戶的市值跌至其經紀商必須發出追加按金通知的水平，說明帳戶價值已觸及警戒線。投資者通常有兩到五天的時間來補足資金。以上文提到的追加按金爲例，以下是幾種常見的應對方式：

1. 存入現金金額爲二百美元轉入該帳戶。

2. 以價值285美元的可融資證券全額充抵您的帳戶。

該數值通過將最低所需權益比例30%除以所需資金200美元得出，計算如下：200/(1-0.30) = 285美元。

3. 採用一種融合前兩種方案要素的混合策略。

4. 爲籌集所需資金，出售您持有的其他證券。

如果投資者無法滿足追加按金的要求，經紀商可能會平倉其所有未平倉頭寸，以使客戶的帳戶餘額恢復至最低維持水平。該經紀商甚至可以在未經投資者同意的情況下采取這一措施。此外，經紀商還可能就每筆此類交易向投資者收取佣金。在此過程中產生的任何損失均由投資者自行承擔。

快速事實

由於按金貸款的額度由證券的買入價格決定，因此貸款總額始終保持不變。然而，維持按金要求所計算出的美元金額則取決於帳戶的當前市值，並不取決於該標的最初購入時的價格。這正是其數值會出現波動的原因。

如何避免被追加按金的指南

投資者在開設按金帳戶之前，必須認真考慮自己是否確實需要該帳戶。

大多數長期投資者並不需要藉助融資來實現投資收益。此外，融資並非免費，券商還會就持有這些融資本金收取利息費用。

如果您打算使用按金進行投資，以下是幾項您可以採取的措施，以管理您的帳戶、預防追加按金通知，或在發生時做好應對準備。

· 確保有可立即存入帳戶的現金。您可能希望將這筆資金存放在與您其他投資相同的券商處，並選擇能獲得利息的帳戶。

· 確保您的投資組合適當分散。這有助於防止追加按金通知，因爲單一持倉導致帳戶價值下跌的可能性會降低。

· 始終密切關注您的未平倉頭寸、權益以及按金借款情況（甚至可以每天查看）。

· 務必爲自己設置一個高於按金維持要求的舒適預警水平。如果帳戶低於該水平，您可以通過存入現金或證券來增加權益。

· 收到追加按金通知時，必須儘快處理。

按金股票交易是否存在風險？

使用按金交易股票比不使用按金交易股票風險更高。這是因爲按金交易涉及借入資金。使用槓桿的交易比不使用槓桿的交易風險更高。按金交易使投資者面臨虧損超過其初始投入資本的可能性。了解更多關於按金交易中強制平倉何時會發生的信息。

如何應對追加按金通知？

當交易者的按金帳戶中按金不足時，券商會向交易者發出追加按金通知。爲彌補按金缺口，交易者必須向按金帳戶轉入現金或可作爲按金的證券，或賣出部分按金帳戶中持有的資產。

交易員能否推遲滿足按金追繳要求？

按金追繳一經發出，必須立即並儘快滿足。然而，根據券商的不同，您可能會有兩到五天的時間來滿足該追繳要求。在幾乎所有情況下，標準按金帳戶協議的細則都會註明：若按金追繳逾期未滿足，券商可自行決定出售按金帳戶中持有的任何證券及其他資產，且無需事先通知交易員。因此，交易員最好迅速響應按金追繳，並及時採取必要措施，以免被強制平倉。

如何避免被按金交易中的風險壓垮？

管理槓桿交易相關風險的措施包括：使用止損單以將虧損控制在最低水平；維持在可承受範圍內的槓桿水平；以及以多元化的投資組合作爲抵押進行融資，從而降低收到按金追繳通知的可能性。當僅持有一隻股票時，這種可能性會顯著增加。

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需要考慮的關鍵要點

並非所有人都適合使用按金購買證券。這種做法既有潛在收益，例如爲投資者帶來更高的投資回報，也存在潛在弊端。首先，只有當您的資產價值上漲幅度足以覆蓋按金貸款成本（及其利息）時，使用按金才具有優勢。此外，投資者必須滿足的現金按金追繳要求也可能帶來諸多困擾。

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