選擇權交易中的價內選擇權（ITM）
在期權交易中，理解「價內期權」（ITM）、「等價期權」（ATM）和「價外期權」（OTM）等術語至關重要。這些術語描述了期權的行使價和基礎資產當前市場價格之間的關係。在本文中，我們將深入探討價內期權的概念，對保險費、示例、交易策略等方面的影響。
「價內期權」（ITM）是什麼意思
價內期權指的是基礎資產當前市場價格有利於期權持有者的情況。對於認購期權，這意味著基礎資產價格高於行使價，而對於認沽期權，這意味著基礎資產價格低於行使價。
相反，價外期權有著相反的關係。對於認購期權，如果基礎資產價格低於認購的行使價，則處於價外期權；如果基礎資產價格高於認沽的行使價，則認沽期權處於價外期權。
對於「等價期權」，其行使價等於當前資產價格，暗示著沒有內在價值。理解這些術語有助於交易者評估期權的「價內性」，這對做出明智的決策至關重要。
價內期權如何影響保險費
期權的內在價值直接影響其保險費。價內期權本質上具有內在價值，因為它們允許持有人執行期權，帶來潛在利潤。這種內在價值是期權當前市場價格和行使價之間的差額。
因此，價內期權通常比等價或價外期權具有更高的保險費。交易者在評估潛在交易時應考慮這種保險費差異。
In-the-money call options
ITm call options occur when the underlying asset's current price exceeds the option's strike price. For example, if a stock is trading at $60 and you hold a call option with a strike price of $50, the option is $10 ITm. In this scenario, the option holder can buy the stock at a lower price than its current market value, making the option valuable.
In-the-money put options
Conversely, ITm put options 當基礎資產當前價格低於期權的行使價格時就會出現看跌期權。例如，如果一隻股票交易價爲40美元，且您持有一份行使價格爲50美元的看跌期權，則該期權價內10美元。在這種情況下，期權持有人可以行使期權，以比當前市場價高的價格出售股票。
實例說明
讓我們從購買方和賣方兩個角度說明一下看跌期權
作爲購買方：
您購買一份公司A的看漲期權，行使價格爲50美元。購買時，股票交易價爲60美元每股。隨着股價在期權到期日期前攀升至70美元，您的看漲期權現在處於價內20美元（70 - 50）。
如果您行使該期權，您可以以50美元的價格購買股票，並立即以70美元售出，每股獲利20美元，減去最初支付購買50美元價內期權的成本。
作爲賣方：
您已經拋售了一份行使價爲100美元的在內期權看漲期權，這是在您所持有的股票上的。股票當前市場價格爲120美元，是在內型，因爲市場價格高於行使價格。您通過出售這份看漲期權獲得了一筆權利金。
此外，作爲期權的賣方，如果期權買方決定行使期權，您有潛在義務以100美元的價格出售股票，即使股票的市場價值爲120美元。您可能會錯過超過行使價格的每股20美元的額外漲幅，但也許您想通過權利金產生收入。
還有一些要牢記的事情。出售看漲期權可能會限制潛在收益，這將是一個缺點，而出售在內期權可能導致更大的被指派機會。
潛在的利弊
以下是在權利金交易的買方和賣方角度對看漲期權和看跌期權的潛在利弊的比較。
潛在的利益 買方 | 潛在的缺點 買入方 |
價內期權可以提供內在價值和時間價值，為期權持有人提供一種"緩衝"。 | 進場成本比價外期權更高，這是因為它們具有內在價值。 |
由於更高的三角值，盈利概率增加。 期權到期時更有可能成為價內期權。 | 如果基礎股票向交易員不利移動，由於支付更高的保險費進場，價內期權交易的損失可能更為顯著。 |
由於其內在價值，相對於價外期權，價內期權不太受時間衰變的影響。 | 與價外期權相比，槓桿性較低。 |
潛在利好 賣出方 | 潛在利空 賣出方 |
收集溢價以提前出售ITm期權。 | 可能會被指定，要求賣方履行合同。 |
如果期權到期時成爲OTm，就有盈利潛力。 | 盈利潛力有限，僅限於所收取的溢價。 |
利用價內期權作為對沖策略的機會。 | 如果期權價內到期，賣方需以不太有利的價格履行合約，可能會在賣出認購期權時損失無限。 |
如何使用moomoo進行期權交易
要了解在moomoo上交易期權的逐步指南，請查看此處：
步驟1：找到您的自選清單，然後選擇一支股票的“詳細報價”頁面。
免責聲明：提供的圖片不是當前的，任何證券均僅用於說明目的，並不構成建議。
步驟2：導航至頁面頂部的期權交易板塊鏈。
步驟3：默認情況下，顯示具有特定到期日期的所有期權。要選擇查看看漲或看跌期權，只需點擊“看漲/看跌”。
免責聲明：提供的圖片不是實時的，任何證券僅用於說明目的，並不構成推薦。
步驟4：通過從菜單中選擇您喜歡的日期來調整到期日期。
免責聲明：提供的圖片不是實時的，任何證券僅用於說明目的，並不構成推薦。
步驟5：輕鬆區分期權：白色表示虛值，藍色表示實值。水平滑動以訪問其他期權詳細信息。
免責聲明：所提供的圖片並非最新的，任何證券僅供示意目的，並非推薦。
第6步：在屏幕底部探索各種交易策略，為您的投資方法提供靈活性。
免責聲明：所提供的圖片並非最新的，任何證券僅供示意目的，並非推薦。
關於價內期權（ITM）交易的常見問題
價內和價外期權之間有什麼區別？
In 期權交易自選，「價內期權」(ITM)、「等價期權」(ATM)和「價外期權」(OTM)是指期權行使價和基礎資產當前市價之間的關係。
價內期權：基礎資產當前市價對期權持有人有利。對於看漲期權，這意味著資產價格高於行使價，而對於認沽期權，這意味著資產價格低於行使價。價內期權具有內在價值。
等價期權：等價期權的行使價等於基礎資產的當前市價。這些期權通常沒有內在價值，完全由時間價值構成。
價外期權：價外期權發生在基礎資產當前市價低於或高於期權持有人的行使價時。對於看漲期權，這意味著基礎資產價格低於行使價，而對於認沽期權，這意味著基礎資產價格高於行使價。價外期權沒有內在價值，完全由時間（外部）價值構成。
何時會將看漲期權或認沽期權視為價內期權？
當基礎資產的市價超過該期權的行使價時，將看漲期權視為價內期權。這意味著期權持有人有潛力通過行使期權購買資產，並以低於當前市值的價格購買。
相反，當基礎資產的市價低於該期權的行使價時，將認沽期權視為價內期權。在這種情況下，期權持有人有潛力通過行使該期權以高於當前市值的價格出售資產。
期權到期時如何處理價內期權？
當期權到期時，持有人通常會行使他們的權利，按照預定的行使價買入或賣出基礎資產。然而，如果未行使，期權可能會自動被券商指定，以協議價格買入或賣出基礎資產。交易者應留意到期日，並相應行使或平倉倉位。
理解價內期權對於有效地運用期權交易的複雜性至關重要。通過理解期權對保險費、交易策略和風險管理的影響，投資者可以做出更明智的決策，從而可能增強他們的交易事業。
