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選擇權交易中的寬跨式策略

241人 學過2024/05/22

歡迎瀏覽我們關於選擇策略的綜合指南。無論您是新手還是經驗豐富的交易者,了解策略的複雜性都可以幫助增強您的交易工具包。在本指南中,我們將探索什麼是子,為什麼使用它,如何實現它以及其優缺點。讓我們深入探討。

什麼是長?

長期限制是一種期權交易策略,其中涉及投資者以不同的行使價,但具有相同的基礎資產和相同到期日期購買買賣權和售股權。與涉及相同行動價格的期權不同,使交易者可以從基礎資產的重大價格波動中獲利,而無需預測市場將在哪一方向上進行的行動。對於預期高波動性但不確定價格走勢方向的交易者來說,這是一個有吸引力的策略。

為什麼要考慮一個策略?

交易者出於幾個原因使用策略。

首先,它在波動的市場中提供利潤的潛力。通過同時購買買賣權和買賣權,交易者無論方向如何,都可以從顯著價格波動中受益。

此外,策略可能比如 straddle 這樣的替代方案更具成本效益,因為它涉及購買超值的選項。權的保費比一般的交易策略低,這些策略要低,其中您購買買賣和買賣自由期權,其成本因其內在價值而更高。

Strangles 還提供了靈活性和多功能性,因為它們允許交易者隨著市場條件的變化調整他們的頭寸。這可能涉及關閉頭寸的一側以獲利,同時讓另一方走勢,或者如果市場走勢良好,則兩方賣出。

這種獲利潛力、與跨平台相比的成本更低,以及靈活性使得「策略」對於希望利用市場波動的交易者來說是吸引力的選擇。

長頸

長期限制涉及同時購買一個非現金的買賣期權和一個非現金買賣權期權,並且具有相同的到期日期。該策略旨在從基礎股票的任何方向的重大價格波動中獲利。

長頸期選擇策略穆莫

盈虧計算

  • 理論上限最大潛在損失:僅限於兩種選項支付的保費(的總成本)加上佣金。

  • 理論上限潛在收益:如果股價明顯上漲,則無限上漲;買賣期權將獲得價值。如果股價明顯下跌,則買賣權將會變得有價值。

  • 理論最高效益公式:最高(股票價格-呼叫行使價)-支付保費總額,(售出行價-股價))-支付保費總額

平衡點

  • 最高平衡點:呼叫行使價 + 支付保費總額

  • 低收益點:售賣行使價-支付保費總額

例子

  • 股價:每股 50 美元

  • 購買期權:行使價 = 55 美元,保費 = 2 美元

  • 售股權:行使價 = 45 美元,保費 = 1 美元

  • 交易者購買兩種期權,總保費為 300 美元(每合約 100 股)。

潛在成果

  • 如果股價上漲至 58 美元或跌破 42 美元(包括支付的 3 美元保費),交易者將獲利。

  • 利潤是由股票價格和有利可圖的期權的行使價之間的差額決定,減去支付的總保費。

  • 如果兩個期權過期都無價值(即股票價格在到期時的行使價之間),交易者意識到最大損失。

短暫的拘束涉及同時出售非現金買賣期權和現金買賣出售期權,具有相同的到期日期。此策略旨在從最小的股票移動,時間衰減和波動降低中獲利,並使兩種期權過期都無價值。

短暫拘束選擇策略穆莫

盈虧計算

  • 理論上最大潛在損失:由於理論上股價可以無限期上漲,因為股價可以無限期上漲。反方面,潛在損失很大,因為股價可能跌至零。

  • 理論上限潛在收益:僅限於出售兩種期權所收到的保費。

  • 理論上限利潤公式:收取保費總額

平衡點

  • 最高平衡點:呼叫行使價 + 收取保費總額

  • 低收益點:售股行使價-收取保費總額

例子

  • 股價:每股 50 美元

  • 購買期權:行使價 = 60 美元,保費 = 2 美元

  • 售股權:行使價 = 40 美元,保費 = 2 美元

  • 交易者以總保費為 400 美元(每合約 100 股)出售兩種期權。

潛在成果

  • 如果股價在到期前保持在 40 美元到 60 美元之間,則兩個期權將無價值過期,允許交易者將整個保費作為利潤。

  • 如果股票價格超出平衡點,可能會發生虧損,導致一個或兩個期權被分配,而潛在損失超過收到的保費。

如何使用 Moomoo 創建策略

Moomoo 提供用戶友好的交易期權平台。以下是一個分步指南:

步驟 1:轉到您的監視列表,然後選擇股票的「詳細報價」頁面。

穆莫應用程序監視列表

免責聲明:提供的圖片不是最新的,任何證券僅顯示為說明目的,並非推薦。

步驟 2:導航到位於頁面頂部的選項 > 鏈。

步驟 3:默認情況下,會顯示具有特定到期日期的所有選項。如需選擇性查看通話或投票,只需點擊「呼叫/輸入」即可。

穆莫應用程序選項卡

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步驟 4:通過從菜單中選擇您喜歡的日期來調整到期日期。

選擇到期日

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步驟 5:輕鬆區分選項:白色表示沒有錢,藍色表示入金。水平滑動以訪問其他選項詳細信息。

確認資金

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步驟 6:在屏幕底部探索各種交易策略,為您的投資方法提供靈活性。

在 moomoo 上切換期權交易策略

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與斯特拉德爾:有什麼區別?

和間隔兩者都是波動策略,但它們在成本結構和風險回報概況上有所不同。讓我們從兩種策略的定義開始。

長期權是一種期權策略,涉及同時購買具有相同的行使價和到期日期的買賣期權和售股權。它沒有方向偏差,因為跨行動的目標是從基礎股票的重大價格波動中獲利,無論方向如何(上升或下)。

長期限制還涉及同時購買買賣權期權和售股權,但使用不同的行使價,同時保持相同的到期日。

以下是這兩種選項策略的更深入的比較。

購買側

策略

購買側

跨境策略

利潤潛力

理論上無限於買賣權方(如果資產價格顯著上漲),而在賣出方面顯著(如果價格急劇下跌),減去兩種期權支付的保費。

理論上在通話方面無限(如果資產價格顯著上漲),而在放售方面顯著(如果價格急劇下跌),減去支付的保費

初始投資

支付通話和買賣權的保費。初始投資總額是這些保費的總和。

支付通話和買賣權的保費。初始投資總額是這些保費的總和。

風險

  • 理論上限最高損失僅限於兩種選項支付的保費。

  • 如果相關資產沒有顯著移動,支付的保費可能會損失。

  • 基礎安全性的移動不足,導致兩種選項因時間衰退而失去時間保費。

  • 如果持倉至到期為止,並且相關證券以期權的行使價完全關閉,則會發生最大風險。

  • 理論上限最高損失僅限於兩種選項支付的保費。

靈活性

  • 靈活-適用於預期顯著波動,但不確定市場方向的交易者。

  • 此策略不需要交易者預測相關資產價格走勢的確切方向,只是它明顯移動。

以幾種不同的方式靈活。

  • 無論市場的方向如何,都有利潤的潛力。

  • 如果相關資產出現重大的價格波動(上下),其中一個選項(買賣權或賣出權)可能會獲利。

複雜性

  • 被認為複雜,因為它涉及了解買賣權和買賣權、行使價以及其互動。

  • 需要分析隱含波動性,時間衰減和平衡點,以作出明智的決定。

  • 被認為複雜,因為它涉及了解買賣權和買賣權、行使價以及其互動。

  • 在實施此策略之前,必須仔細評估市場狀況和顯著價格變動的可能性。

賣方

策略

賣方

跨境策略

利潤潛力

僅限於出售兩種期權所獲得的保費。

僅限於出售兩種期權所獲得的保費。

初始投資

出售這些期權所收到的保費會創造初始信用。

出售這些期權所收到的保費會創造初始信用。

風險

  • 短倉買賣盤上行價可能會產生無限虧損,以及賣空股價下跌的潛在可能性:如果相關股票的價格大幅走勢超出任何一個行使價(向上或向下),損失可能會迅速累積。

  • 如果波動性意外增加,則可能導致更大的股價波動。較高的波動性可能會推動股票離開利潤區,導致虧損。

  • 如果買賣權或買賣權在到期前行使,賣方需要以行使價交付股票(用於通話)或以行使價購買股票(以售價)。

  • 市場事件:意外的消息可能導致股票價格急劇波動,影響短期頭部位。

  • 如果發生大量的市場走勢,短期通話的損失可能是無限的。

  • 下跌風險很大。如果市場大幅反對該頭寸,賣空買賣權可能會導致重大損失。(在下行面面面臨重大風險)。

靈活性

  • 交易者可以調整行使價和到期日,以符合其市場前景和風險承受能力,因此具有策略性靈活性。

  • 通過選擇更寬廣的行使價,交易者可以增加獲利的機率,但獲得較低的保費收入。

有點靈活

  • 根據他們的市場前景,交易者可以調整行使價。

  • 將策略適應不同的市場環境,使其適用於各種情況。

複雜性

  • 被認為複雜,因為它涉及選擇正確的行使價和到期日,預測資產的波動性,以及知道何時退出策略以避免重大損失。

  • 被認為複雜,因為利潤有限和無限風險。

  • 如果股價在到期時完全保持在行使價時,就會發生理論上限的最大利潤。如果股價大幅遠離行使價,損失可能會迅速累積。

策略的優缺點

優點

  • 巨大的利潤潛力:長期在波動的市場中提供潛在的巨大利潤機會,使交易者可以從任何方向的重大價格波動中受益。

  • 初始投資較低:與海岸相比,通常需要較低的初始投資。

  • 多功能性:Strangles 可以適應各種市場條件和波動水平,具體取決於您進行交易的哪一方面。長頸鏈則尋求波動性,而短則尋求最小的移動。

  • 價格變動不確定:長期策略使交易者無論基礎資產的方向如何,都能從大幅價格波動中獲利。這種多功能性使它對預期波動但不確定價格變動的交易者有吸引力。

缺點

  • 準確性要求:成功實施抑制部分取決於準確預測市場波動。在不可預測的市場中,預測重大價格變動可能是一種挑戰性。

  • 潛在損失:雖然長期在波動的市場中具有利潤潛力,但也存在產生損失的風險。如果價格變動不足以支付兩種期權的保費成本,交易者可能會遇到損失。對於短暫的傷風險,因為存在無限的上升風險,因此存在無限制的損失。

  • 時間衰退:長時間衰退會受到時間衰退影響,尤其是對於超出現的選項。隨著到期,期權價值可能會下降,影響盈利能力

  • 複雜性:由於其複雜性,可能會對新手交易者帶來挑戰。了解期權定價、波動性和市場動態對於有效執行至關重要。

總而言之,可以提供巨大的利潤潛力(在買入方面無限制,在賣出方面則是很大的),而它僅限於賣出方收到的保費。

與平倉相比,在買入方面,隨著相關股票的價格走勢越大,潛在利潤就會產生更大;在賣出方面,它僅限於收到的保費,但可能會帶來無限制的損失,並且股票出現顯著變動。

交易者應在將融入交易策略之前仔細考慮這些優缺點。

關於長期拘束策略的常見問題解答

什麼時候應該買?

在預測高波動性,但不確定價格走勢方向時,可能會適合使用。它允許交易者潛在從兩個方向的重大價格波動中獲利。

是否有利可圖?

在價格波動明顯的波動市場中,長期可能帶來盈利。成功取決於準確預測波動率和有效定時交易。

中的隱含波動性(IV)有多重要?

隱含波動直接影響期權保費。高 IV 通常會增加價格,如果發生重大的價格波動,可能會使更昂貴,但是更有利可能(對於長期策略的人來說)。

哪個策略更安全:橫跨還是?

由於兩者都涉及風險,因為兩者都涉及風險,因為兩者都不能被認為是否存在安全。然而,通常有較低的初始投資,可能會使它們看起來比海灘較低的風險。

免責聲明:本內容僅供信息和教育目的,並不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。期權交易存在重大風險,不適合所有投資者。某些複雜的期權策略具有額外的風險。投資者在進行任何期權交易策略之前,有必要閱讀《標準化期權的特點和風險》

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