聯儲局的崛起：特朗普能否罷免鮑威爾？
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如果你在市場中待過一段時間，你可能已經不止一次感受到「聯儲局衝擊」了。
這家強大的中央銀行——聯儲局，讓全球市場對其一舉一動都高度關注。
當鮑威爾走近講臺時，投資者都會屏住呼吸，等待那句「下午好。」
那麼，聯儲局是如何成立並逐步獲得其權力的呢？讓我們深入這堂宏觀課，一探究竟！
儘管如今影響力巨大，但聯儲局成立至今僅有一百多年。
在美國建國之初，並不存在我們今天所理解的中央銀行。
到了19世紀末和20世紀初，美國經歷了多次金融危機。
1907年的恐慌可謂是一場大災難——一家信託公司的倒閉引發了多米諾骨牌效應，導致全國範圍的恐慌。銀行接二連三地倒閉。
金融奇才J.P. Morgan挺身而出，如同超級英雄一般，召集了一個「銀行家聯盟」，並注入私人資金以穩定市場。
如今，美國市場有兩家金融公司以Morgan命名：摩根大通（JPM）和摩根士丹利（MS）。
這兩家公司均可追溯至J.P.摩根創立的銀行。
這些危機凸顯了設立中央銀行的必要性，促成了1913年《聯邦儲備法案》的通過，並催生了聯儲局。
最初，聯儲局的權力相對有限。
與此前更爲動盪的年代相比，它確實有助於降低金融市場的波動性。
然而，在兩次世界大戰期間，聯儲局實際上成爲了財政部的延伸機構。
它幫助政府以較低成本籌集戰爭資金，這加劇了戰時通脹。
聯儲局對1929年大蕭條的應對乏善可陳，基本上袖手旁觀，任由危機惡化。
二戰後，各方達成協議，恢復聯儲局相對於財政部的獨立性，但真正的獨立性仍處於逐步實現的過程中。
到20世紀70年代，經濟顯現出放緩跡象，同時通脹不斷上升。
尼克松總統在尋求連任時，向聯儲局施壓，要求其降低利率以刺激經濟。
Nixon曾有名言：「我尊重他的（聯儲局主席）獨立性。然而，我希望他能獨立地得出結論，認爲我的觀點才是應當被採納的。」
這幾乎是一種赤裸裸的威脅，不是嗎？
儘管短期減息確實幫助Nixon贏得了連任，但也釋放出了「滯脹」這一怪獸。
經濟停滯、失業率飆升以及惡性通脹損害了聯儲局的聲譽。
1979年，Paul Volcker在動盪中出任聯儲局主席。他成爲聯儲局獨立性的堅定捍衛者，頂住各方壓力，實施了前所未有的貨幣緊縮政策。
爲對抗通脹，聯儲局大幅上調政策利率，一度接近20%。
這最初導致借貸成本高昂，抑制了支出和投資，加劇了經濟困境。批評者紛紛指責他將經濟拖入衰退。
但Volcker立場堅定，認爲控制通脹是擺脫困境的關鍵。
歷史證明他是正確的，美國經濟在80年代重回正軌。
他果斷的舉措恢復了聯儲局的信譽，他對央行獨立性和透明度的承諾爲未來的聯儲局主席樹立了標杆。
Janet Yellen，2014年至2018年擔任聯儲局主席，稱Volcker「體現了我們最爲珍視的價值觀：致力於公共服務，以及在即使極不受歡迎的情況下仍勇於做正確之事的勇氣。」
在Volcker之後，隨着美國經濟的增強，聯儲局在全球金融市場的影響力也隨之擴大。
聯儲局對其決策變得更加開放，使用前瞻性指引等工具來更好地引導公衆預期。
聯儲局在2008年金融危機和2020年疫情衝擊期間採取了果斷行動以穩定經濟。
在特朗普的第一個任期內，他經常公開批評聯儲局，甚至暗示自己可以更換聯儲局主席。
但實際上，總統不能直接解僱聯儲局主席，只能在其任期結束時提名繼任者。如今，聯儲局仍然保持着相當大的獨立性。
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