Peter Lynch的25條黃金法則

關鍵要點

• 投資既有趣又令人興奮，但如果你不做任何功課，就會很危險。

• 永遠不要在不了解一家公司財務狀況的情況下投資該公司。

• 每個人都有能力通過股票賺錢。

Peter Lynch，生於1944年1月19日，是一位傑出的股票投資者和基金經理。

他曾任全球最大的投資基金公司Fidelity的副主席，以及Fidelity Fund Custodian董事會成員。

在Peter Lynch擔任投資組合經理的13年期間（1977–1990年），他以業績卓著而聞名，將管理資產規模從$1,800萬增至$140億（截至1990年）。

Peter Lynch在他的兩本著作《戰勝華爾街》（One Up on Wall Street）和《彼得·林奇的成功投資》（Beating the Street）中解釋了他如何進行分析。

如果你仔細閱讀這兩本書，就會發現Peter Lynch的方法非常直接，大多數初學者投資者都可以效仿他的投資方式。

Peter Lynch的“投資於你所了解的事物這一策略使他在大大小小的投資者中家喻戶曉。

以下是彼得·林奇（Peter Lynch）書中總結的25條投資黃金法則。

法則1：投資既有趣又令人興奮，但如果你不做任何功課，那就很危險。

法則2：你的投資優勢並非來自華爾街（Wall Street）專家，而是你自己已經擁有的東西。如果你利用自己的優勢，投資於你已經了解的公司或行業，就能跑贏專家。

法則3：在過去三十年裏，股市已被一群專業投資者主導。與普遍看法相反，這反而讓業餘投資者更容易取勝。你可以通過忽略這群羊群行爲來跑贏市場。

法則4：每隻股票背後都有一家公司。弄清楚它在做什麼。

法則5：一家公司的經營成功與其股價在幾個月甚至幾年內的表現往往沒有關聯。但從長期來看，公司經營的成功與其股價表現100%相關。這種差異正是賺錢的關鍵；耐心持有成功的公司終將獲得回報。

法則6：你必須清楚自己持有哪些股票以及爲何持有它們。「這隻股票肯定會上漲」不算理由。

法則7：高風險的投機幾乎總是落空。

法則8：持股就像養孩子——不要承擔超出自己能力範圍的數量。兼職投資者可能有時間跟蹤8到12家公司，並根據情況適時買賣股票。但投資組合中任何時候都不需要超過五家公司。

規則9：如果你找不到任何你認爲有吸引力的公司，就把錢存入銀行，直到你發現一些爲止。

規則10：永遠不要投資於你不了解其財務狀況的公司。股票投資中最大的虧損往往來自資產負債表不佳的公司。在投入資金之前，務必查看資產負債表，確認該公司是否具備償債能力。

規則11：避開熱門行業中的熱門股票。那些身處冷門、非成長性行業中的優秀公司，往往持續成爲大贏家。

規則12：對於小型公司，最好等到它們實現盈利後再進行投資。

規則13：如果你考慮投資一個陷入困境的行業，請選擇那些具備持久生存能力的公司。同時，要等到該行業顯現出復甦跡象後再行動。馬鞭和電子管行業就是曾經陷入困境但從未復甦的行業。

規則14：如果你在一隻股票上投資$1000，你最多隻會損失$1000，但只要你有耐心，隨着時間的推移，你有可能獲得$10,000甚至$50,000的收益。普通人可以專注於少數幾家優質公司，而基金經理則被迫分散投資。持有過多股票會使你喪失集中投資的優勢。只需少數幾隻表現優異的股票，就能讓你一生的投資變得值得。

規則15：在每個行業和國家的每個地區，細心的業餘投資者都能比專業投資者早得多地發現偉大的成長型公司。

規則16：股市下跌就像科羅拉多州一月的暴風雪一樣平常。如果你有所準備，它就不會傷害你。下跌是絕佳的機會，可以撿到那些因恐慌逃離市場而被拋售的便宜貨。

規則17：每個人都有足夠的智力在股票市場賺錢，但並非每個人都有足夠的心理承受力。如果你容易在恐慌中拋售所有持倉，那麼你應該完全避免投資股票和股票型共同基金。

規則18：總會有令人擔憂的事情。避免週末胡思亂想，忽略新聞播報員最新發布的可怕預測。賣出股票的原因應是公司基本面惡化，而不是因爲天要塌了。

第19條：沒有人能預測利率、經濟的未來走向或股市。忽略所有此類預測，專注於你所投資公司的實際情況。

第20條：如果你研究10家公司，你會發現其中1家的情況比預期更好。如果你研究50家，就會找到5家。股市中總有一些令人愉快的驚喜——那些成就被華爾街忽視的公司。

第21條：如果你不研究任何公司，那麼你買股票的成功幾率，就如同在撲克遊戲中不看牌就下注一樣。

第22條：當你持有優質公司的股票時，時間站在你這一邊。你可以保持耐心——即使你在沃爾瑪（Wal-Mart）上市的前五年錯過了它，它在接下來的五年裏仍然是一隻出色的股票。而當你持有期權時，時間卻對你不利。

第23條：如果你有承受股票波動的膽量，卻沒有時間或意願去做研究，那就投資於股票型共同基金。在這種情況下，分散投資是個好主意。你應該持有幾種不同類型的基金，其基金經理採用不同的投資風格：成長型、價值型、小公司、大公司等。投資六隻同類型的基金並不構成分散投資。

第24條：在過去十年中，美國股市在全球主要股市中總回報率排名第8位。你可以通過將部分資產投資於業績良好的海外基金，來利用增長更快的經濟體所帶來的機會。

第25條：從長期來看，一個由精心挑選的股票和股票型共同基金組成的投資組合，其表現總會優於債券投資組合或貨幣市場帳戶。但從長期來看，一個由選股不當的股票組成的投資組合，其表現甚至不如把錢放在牀墊下。