零到期日（0DTE）期权：今日交易Mag 7股票期权

到期日为零天的期权，简称0DTE期权，是指在交易当日即行到期的期权合约。当期权进入这一阶段时，用于行使买入或卖出标的资产权利的时间已所剩无几。

近年来，0DTE期权交易作为一种颇具吸引力的策略，日益受到青睐，尤其适合用于获取权利金以及捕捉短期波动。然而，请务必谨记，临近到期时建仓的风险较高，并非适用于所有投资者。

到期日为零（0DTE）的期权是如何运作的？

期权是一种合约，赋予买方在特定时间内以约定价格买入或卖出标的资产的权利，但不承担相应义务。这种权利并不附带必须履约的义务。每份期权合约在其条款中均载明到期日。若投资者决定不行使该期权或平仓，则该期权将在实值（ITM）或虚值状态下到期。当期权到期时处于实值状态，通常会自动行权，从而按照行权价格买入或卖出标的资产。

到期日剩余为0天的期权，其到期日即为今日（当天）。DTE前的数字“0”表明这是该期权最后可行使的日期。在交易期权时，交易者通常有较充裕的时间等待并观察标的资产是否朝有利于自身的方向变动。然而，对于0 DTE的期权而言情况则截然不同：在如此临近到期之际，时间显得尤为宝贵。

一些期权交易者认为，期权到期日前的最后一个交易日是布局期权的良机。交易者可能会选择0DTE（到期时间等于0）的期权，因为这有助于他们趁短期波动获利，同时仅在短时间内占用资金。不过需要注意的是，在临近或到期日当天开仓，由于标的资产的潜在波动以及剩余到期时间有限等因素，面临较大的亏损风险。

所提供的图片并非最新，且所展示的任何证券仅用于说明之目的，并不构成投资建议。

零到期日期权为何如此频繁地被采用？其原因可能有哪些？

0DTE期权有望带来快速回报，但同时也伴随着重大风险。一些使0DTE策略对部分交易者颇具吸引力的特性包括：

• 无隔夜风险：在期权合约未被行权或指派的情况下，可消除持仓隔夜风险。

• 更低的保费：可能相对低于期限较长的期权的保费

• 点差紧凑：在0DTE市场中，只要流动性充足，各期权的买卖价差通常较小。

0DTE 期权与Theta衰减

根据到期日（DTE）距今的远近，期权合约的Theta衰减可能微乎其微，即便距离到期尚有数周甚至数月之久。

当交易者通过买入即期到期期权开仓时，其头寸将面临较高的Theta衰减率，这意味着时间因素对其头寸不利。如果在头寸到期前，标的资产未朝着有利于交易者的方向发生显著变动，该头寸很可能以虚值状态到期，从而变得一文不值。

对于期权卖方而言，在其他条件不变的情况下，如果交易者通过卖出即期到期（0DTE）期权来建立头寸，例如信用价差策略，那么Theta衰减效应此时将有利于交易者。一旦处于这类情形，时间便成为有利因素，盈利的可能性随之提升——前提是交易未朝不利于自身的方向演变。

到期日为零（0DTE）的期权是否具有交易盈利性？

在到期日仅剩0天的情况下买卖期权，可能会带来盈利或亏损。在如此接近到期的时点，风险极高，且单日可能出现剧烈的短期波动。

对于这类投资方案，存在着多种不同的看法。由于诸多案例的记载……

对于个人投资者而言，到期日为0天的期权往往被比作买彩票。在期权到期前的最后一个交易日买入时，市场压力会促使标的资产的价格在极短时间内朝着预期方向变动。经验丰富的投资者若信心十足，可以考虑持有0DTE期权；但这类交易仍应适当采取对冲措施，以防事与愿违。

0DTE 期权交易策略

零日期权可以与股票价格挂钩，交易所交易基金（ETF）或指数。0DTE交易策略可能涉及在当前交易日收盘时到期的期权合约上建立头寸。投资于0DTE期权的投资者和交易者需充分了解并认识到此类头寸所伴随的更高风险，并据此判断该类期权是否符合自身的风险承受能力、投资目标与预期。

单一期权策略

在单一期权策略中，这意味着投资者可以买入单个期权（看涨期权或多头看跌期权），或卖出单个期权（看涨期权空头或短传）。在为这种交易类型选择标的时，交易者不妨考虑那些日均成交量较高且到期周期较为频繁的品种。

备兑看涨期权

持有标的股票的交易者可以选择在其持股头寸上卖出周度或到期日为零的看涨期权。该…备兑看涨期权策略这使他们能够通过卖出看涨期权收取的权利金而获得潜在收益。然而，需要注意的是，如果标的股票价格大幅上涨，且期权卖方在到期时被行权、不得不以行权价卖出该股票，这一策略可能会限制其潜在的上行空间。

垂直价差

这涵盖了包括牛市价差和熊市价差，以及牛市看跌价差和熊市看跌价差在内的各类策略。垂直价差同样为交易者提供了有效管理风险、同时把握标的资产预期上涨或下跌行情的机会。

现金担保看跌期权

期权交易者可以选择卖出0天到期的看跌期权，并预留足够的现金，以便在所卖看跌期权被行权时买入标的股票。这与备兑看涨期权类似，该…现金担保看跌策略有可能通过收取的期权权利金获得收益。这一策略还可能使交易者以他们认为的折价水平买入标的股票。但请注意，如果股价上涨，您可能会错失以更低价格购入该股票的机会。

铁鹰价差策略

铁鹰式价差是一种可利用即期到期期权实施的交易策略。该策略同时卖出行权价高于和低于当前价格（即虚值）的期权，具体而言，是在同一到期日、针对同一标的资产分别构建一个短期垂直看跌价差和一个短期垂直看涨价差。这一中性策略有望在期权合约到期前，借助标的资产在一定区间内的震荡行情获利。其理论最大亏损上限为最宽价差的宽度，再扣除预先收取的权利金。

跨式与勒式

0DTE长期跨式期权和跨式卖出期权当交易者在极短期内预期标的资产将出现大幅上涨或下跌，但对具体方向尚不确定时，便可采用此类策略。由于交易者需支付权利金才能建立头寸，这类策略被视为借方交易；它们尤其受益于标的资产的跳空行情。对于到期日为0的期权，若交易者认为标的资产可能呈现横盘整理——即股票、大宗商品或证券的价格在一段时间内围绕窄幅区间波动，未明显朝某一方向趋势性运行——则可选择卖出跨式或宽跨式；而若预期标的资产将向某一方向大幅波动，则可买入跨式或宽跨式。需要注意的是，短边跨式与宽跨式存在较高风险，尤其是裸卖看涨期权的情形：当股价上涨时，亏损可能无限扩大；而当股价下跌时，也可能遭受较大损失。

如何在Moomoo上查找顶级0DTE期权

步骤：市场 > 期权 > 本周到期的热门期权 > 点击看涨或看跌期权，进入详细报价页面 > 选择筛选条件，查找您所需的期权。

所提供的图片并非最新，且所展示的任何证券仅用于说明之目的，并不构成投资建议。

如何在moomoo交易0DTE期权

对于有意交易0DTE期权的交易者和资深投资者而言，他们通常可以按照与交易月度期权相同的步骤进行操作。以下是针对0DTE期权交易的一些具体步骤。

1. 开立经纪账户：开立一个支持0DTE交易的账户，例如同时具备保证金功能且获准交易期权的账户，以及配备相应交易工具和功能的账户。选定后为该账户入金。

2. 开展研究：回顾技术分析与基本面分析等各类研判，以识别潜在的短期价格走势。

3. 选择选项：选择一项标的资产和能够契合投资者投资目标与风险偏好的期权，并据此确定相应的持仓策略。

4. 下单：使用经纪账户根据某种策略下达0DTE期权委托单。委托类型可包括限价单、市价单或止损单。

5. 监控位置：密切关注订单，跟踪价格变动，并在必要时做好调整头寸或平仓的准备。

6. 实施退出策略：请做好准备，执行退出策略，以锁定利润或将该头寸的损失降至最低。

0DTE期权的优势与风险

潜在优势

• 更低的保费：相较于到期日（DTE）较长的期权，其价格可能更为低廉。0天到期的期权权利金可能仅为几分钱，而到期日较长的期权则可能以美元计价。

• 点差紧凑：0天到期期权的买卖价差通常非常窄，这有助于降低交易成本。

• 灵活性：部分标的资产在每个交易日均可交易，这为交易者提供了更灵活的策略选择。例如，交易者可以把握短期价格波动、应对新闻事件，并根据市场状况及时调整头寸。

• 时间效率：可以 有助于快速决策，并有望实现收益的迅速回撤。这对于能够充分利用Theta快速衰减优势的优质卖家而言，尤为有利。

潜在 风险

• 日内波动率：由于单日内可能出现大幅价格波动，这可能带来风险。例如，美联储的某项公告等突发事件就可能引发此类波动，若交易者未做好适当的风险对冲，便有可能遭受不利影响。

• 到期时间有限：由于行权或平仓的时间所剩无几，若标的资产在期权到期前未能出现显著波动，交易者很可能无法获利。

• 日内交易模式：被认定为“模式日内交易者”的风险有所增加，这可能会限制账户权益低于2.5万美元的投资者。所谓“日内交易”，是指在保证金账户中于同一天内对同一证券进行买入后再卖出，或先卖出再买入的操作。

• 被分配：如果买方在市场收盘前选择行权，卖方可能会被指定。

关于零到期日（0DTE）期权的常见问题解答

在期权中，DTE究竟指的是什么？

DTE是“到期日前天数”的缩写，用于指示我们还能在多长时间内以预先设定的价格买入或卖出标的资产。在规定期限届满后，期权将按实值或虚值状态到期。

0DTE期权何时到期？

0DTE表示该期权将在购买当日到期。

在期权到期前未行权会产生哪些后果？

期权的买方在期权到期时若处于价外状态，则无义务行权。当行权期限届满后，该期权即被视为已到期且不再具有任何价值。在此情形下，买方将一无所获，并损失为获得这一权利而支付给卖方的期权费（权利金）。如果看跌期权到期时处于价内状态，意味着其行权价格高于标的资产的价格，此时期权持有人将蒙受损失。相反，当看涨期权到期时处于价内状态，其行权价格低于标的资产的价格，期权持有人则有望获得收益。

DTE与DTE选项：有何区别？

0DTE 代表“到期日前的天数为零”，指那些在单个交易日内到期的期权。DTE 则表示“到期日前的天数”，指那些在多个交易日内到期的期权，包括每周、每月、每季度，甚至根据标的资产的不同，每周多次到期。

其他差异包括：

• 成本：0DTE期权的费用可能低于DTE期权，其权利金有时仅为几美分，而非几美元。

• 时间：对于0天到期的期权，到期日已近在眼前，时间尤为关键。而交易者在DTE期权上通常有更充裕的时间，可以静观其变，等待标的资产是否朝其预期的方向波动。

• 市场价差：0DTE市场的点差通常较为紧凑，每份期权的买卖价差很小。

0DTE 期权交易会加剧波动吗？

是的，零到期日（0DTE）期权交易确实会影响市场波动。随着这些期权临近到期，交易者往往会通过快速的买卖来捕捉标的资产的价格走势。这种交易活动的加剧可能导致短期内波动率飙升，因为交易者会根据市场消息、财报或宏观经济指标作出反应。此外，这类期权潜在高收益的吸引力也可能催生投机性交易，从而放大价格波动并提升风险水平。

哪些股票有0天到期的期权？

从技术上讲，任何可期权化的股票每月至少有一次可以交易零到期日（0DTE）的期权。不过，部分标的证券提供每日到期的期权，而这类期权也是最常交易的0DTE期权。例如，芝加哥期权交易所（CBOE）为以下标的证券提供每个交易日到期的合约：纳斯达克100指数（NDX）和标准普尔500指数（SPX）。jude