什麼是追蹤止損，以及如何使用它？

追蹤止損是一種止損訂單的變體，可以設置在股票當前市場價格的特定百分比或固定金額之外。對於多頭頭寸，投資者將追蹤止損設在當前市場價格下方；而對於空頭頭寸，則將其設在當前市場價格上方。

追蹤止損旨在保護已實現的盈利，只要價格朝着有利於投資者的方向移動，就允許持倉繼續保留並持續獲利。如果價格反向變動達到預設的百分比或金額，該訂單將平倉。

通常，追蹤止損會與初始交易同時設置，但也可以在初始交易之後再設置。

我爲什麼要使用追蹤止損訂單？

追蹤止損可用於有效控制風險。交易員通常將其視爲退出策略的一部分。

追蹤止損賣出訂單

當內部買入價（inside bid）創出新高時，追蹤止損賣出訂單的觸發價格會根據新的最高買入價重新計算。第一個「高點」是指首次激活追蹤止損時的內部買入價，因此「新高」是指股價在此初始值之上達到的最高點。當價格超過初始買入價時，觸發價格即爲該新高減去追蹤金額。

如果價格從初始買入價或之後的最高點保持不變或下跌，則追蹤止損的觸發價格維持不變。一旦下跌的買入價觸及或跌破該觸發價格，追蹤止損將觸發市價單賣出。

何時應使用追蹤止損訂單？

追蹤止損訂單僅在常規交易時段內執行，即美國東部時間上午9:30至下午4:00。它們不會在盤前或盤後等延長交易時段內被激活或提交執行。 盤後交易，或者在股市休市期間（例如停牌、市場休市日或週末）。

您可以選擇您的追蹤止損是僅在當前交易時段有效，還是同時適用於後續交易時段。如果未被觸發，標記爲當日有效訂單的追蹤止損將在當前交易時段結束時失效。然而，以取消爲止有效的（GTC）追蹤止損訂單將延續至後續的正常交易時段。通常，GTC訂單的有效期最長爲90個日曆日，或直至被撤銷，以兩者中較早者爲準。

追蹤止損的示意圖

假設您以每股1,000美元的價格買入了ABC股票。通過分析該股此前的價格走勢，可以發現，在股價再次上漲之前，通常會出現5%至8%的回調。這些歷史波動可用於設定跟蹤止損的百分比閾值。

選擇3%甚至5%的幅度可能過於嚴格。即便是小幅回調，其波動幅度也往往超過這一水平。因此，該筆交易很可能在價格進一步上行之前就被追蹤止損所平倉。

20%的追蹤止損也不合適。從當前走勢來看，平均回撤約爲6%，而較大的回撤則接近8%。

設置10%至12%的跟蹤止損更爲妥當。這既能爲交易留出足夠的空間，又能在價格跌幅超過12%時讓交易者及時離場。10%至12%的回調幅度已超出一般意義上的回撤水平，表明市場可能正在醞釀更深層次的變化；這或許意味着趨勢反轉，而不僅僅是普通的回撤。

採用10%的追蹤止損，當市場價格較您的買入價下跌10%時，您的經紀商將自動執行賣出指令。這一觸發價位爲900美元。如果在買入後股價始終未漲至1,000美元以上，您的止損價位將維持在900美元。若股價升至1,010美元，您的止損價位將上調至909美元，即1,010美元的10%折扣。倘若股價進一步上漲至1,250美元，當其回落至1,125美元時，您的經紀商將按此價格執行賣出指令。若股價自1,250美元開始下行且未能回升，您的追蹤止損訂單將保持在1,125美元；一旦股價跌至1,125美元，您的經紀商將代您下達賣出指令。

跟蹤止損單有哪些風險？

觸發後，追蹤止損單會提交市價單，通常能夠獲得成交。倉位管理在交易中至關重要，因此有必要充分了解與追蹤止損相關的風險。

股票拆分. 追蹤止損單的執行依賴於第三方市場數據。由於股票拆分、價格調整、代碼變更，或第三方提供的不準確或非市場價值，您的訂單可能會被提前取消。

跳空缺口追蹤止損單容易受到價格跳空缺口的影響，這種情況可能發生在交易時段之間或交易暫停期間。實際成交價格可能高於或低於追蹤金額或觸發價格；觸發價格或追蹤金額僅表示您希望以此價格提交市價單。

市場休市。 追蹤止損單僅能在正常交易時段內觸發。如果市場因任何原因休市，追蹤止損單將不會執行，直至市場重新開放。

快速市場價格波動也可能影響成交價格。當市場劇烈波動，尤其是在高交易量期間，您的訂單實際成交價格可能與下單時看到的路由執行價格不同。

流動性您的交易部分可能會以不同價格成交，尤其是涉及大量股票的訂單。

該股票無市場行情如果該股票無市場報價（即無法獲取買入價或賣出價），或者該股票處於休市狀態，則您的追蹤止損市價單將無法成交。