如何分析交易中的賣空量

做空者只有在其做空的公司股價下跌時才能獲利，因此當股價開始快速上漲時，他們便會選擇平倉離場。一旦股價上行，他們就可能面臨血本無歸的風險。另一方面，他們的虧損也可能成爲做空逼空的契機。

空頭擠壓分析

在理解空頭擠壓這一概念之前，你首先需要熟悉做空的基本原理。

如果賣空者認爲某公司股票價格過高、未來可能下跌，便可通過融資融券帳戶借入該公司的股票。隨後，賣空者通過賣出股票獲利，並將所得資金存入融資融券帳戶。在未來的某個時點，賣空者需購回部分股票。當以融資方式賣出的股票價格高於日後全款買入的股票價格時，賣空者即可實現盈利；這一利潤源於槓桿賣出的股票與後續全款買入的股票之間的價差。然而，若股價持續上漲，回購價格可能攀升至高於最初賣出價格的水平。在這種情況下，爲避免進一步擴大損失，賣空者可能被迫立即平倉。

一個簡單的擠壓：示例

假設某交易者通過融資融券借入資金買入C公司股票，並以每股25美元的價格賣出100股。幾天後，C公司的股價跌至每股5美元，交易者遂將其買回。在此情形下，其獲利爲2,000美元，計算公式爲：（25美元×100）減去（5美元×100）。另一方面，做空者即便標的公司股價上漲，仍需承擔全部的賣價損失。因此，若該交易者以30美元而非5美元的價格將股票買回，則每股市值將虧損25美元，合計虧損500美元。

然而，如果股價上漲，做空者可能會通過回購股票來平倉。當券商發出追加按金通知、迫使做空者買入以補倉時，股價的漲幅往往不受限制。在這種情況下，由於其他投資者也急於買入股票以平倉，做空者不得不相互競爭。因此，做空者爲回購股票所支付的價格並無上限。

此時，空頭軋平者入場買入股票，而這一時機往往正是因近期需求激增，導致原本陷入困境的做空者進一步推高股價之際。從事賣空交易者需預判並識別潛在的空頭軋平風險，擇機在標的股價已觸及或逼近階段性高點時及時平倉。

理解與預測空頭擠壓

要預測空頭擠壓，必須對日線移動平均線圖進行解讀，並計算做空持倉百分比與做空持倉比率。

空頭持倉百分比

首先需要考量的因素是做空比率，其計算方法是將已借出的股票總數除以當前流通股總數。舉例來說，假設做空者已賣出A公司股票2萬股，而該公司總股本爲20萬股，則該股的做空比率爲10%。如果這一比例較高，那麼當股價開始上漲時，就會有更多做空者爭相回購股票，從而加劇競爭。

空頭持倉比率

空頭持倉比率的計算方法是：將空頭頭寸的總數量除以所考察公司的日均成交量（ADTV）。假如空頭持有20萬股股票，而該公司的日均成交量爲4萬股，則空頭需要5天時間才能將持有的股票全部買回。

較高的比率表明空頭更有可能推動股價上漲。空頭持倉佔總持倉的比率較高（達到5倍或以上）時，往往預示着空頭可能出現恐慌性拋售。

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所提供的圖片並非當前數據，所顯示的任何證券僅用於說明目的。

每日移動平均線圖

使用日線移動平均線的圖表展示了某隻股票在特定時間段內的成交價格。如果你查看一張帶有……的圖表，移動平均線 至少持續50天（或更長時間）後，您便能夠判斷某隻股票的價格是否已達到任何高點。您可以使用多種圖表應用程序之一查看移動平均線圖表，並據此適當調整該股票的圖表。

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摘要

成功把握挾淡倉時機可能是一種利潤豐厚的策略，但潛在收益也伴隨着顯著風險。準確預測高點何時出現並非易事。有意從潛在挾淡倉中獲利的交易者應深入分析多個挾淡倉預測指標，例如空頭持倉、空頭持倉比率、日移動平均線以及行業趨勢。

披露信息

在做空時，股價上漲的幅度沒有上限，因此潛在損失可能是無限的。此外，還存在股息風險和按金風險等其他風險，因此該策略並不適用於所有投資者。

按金交易涉及更高的風險，包括但不限於虧損風險和產生按金利息債務的風險，並非適合所有投資者。請在進行按金交易前評估您的財務狀況和風險承受能力。