期权交易中的未平仓合约：定义、示例和重要性

1.4万人学过2024/03/22

“未平仓合约” 一词表示特定项目的未平仓合约数量将来要么选项。由于交易者全天都在卖出和买入合约，因此这个数字可能会波动。随着交易者买入和卖出合约，这个数字全天都在变化。它是一个交易因素，因为它表明了一个特定的市场。

未平仓合约：定义

在查看期权或期货报价时，未平仓合约通常与当前价格（买价、卖出价和最后价格）和交易量一起显示。交易量显示在指定时间内交换的所有合约。衡量市场交易量活跃程度的另一个可靠指标。但是，只有当期权或未来倾向于卖出或买入时，交易量才会稍有预测。

假设比利和约翰在交易相同的合约。比利卖出了一份合约，约翰买了三张合约以买入多头头寸。在这种情况下，将观察到未平仓合约最多增加四个。另一方面，如果交易者退出头寸，则会观察到未平仓合约的减少。这意味着，如果约翰卖出所有三份多头头寸合约，未平仓合约将降至一。

重要的是要明白，未平仓合约并不代表每个买方和卖方每笔交易的总和。相反，它表示合同总数。你也可以说未平仓合约是所有买入或所有卖出的总和，但不能两者兼而有之。

如果新交易者进入市场，未平仓合约将发生变化。例如，一个交易者有十个多头合约，另一个交易者有十个空头合约。如果这两个交易者相互交易这些合约，则合约将被关闭。

“未平仓合约” 一词通常用于指期货和期权市场，其中未平仓合约的数量在白天波动。这些市场不像股票市场。在股票市场，股票发行完成后，已发行股票的数量保持不变。但是，这些市场是不同的。

所谓的未平仓合约的预测能力是一个常见的神话。它无法预测价格走势。高额或低未平仓合约代表投资者的兴趣，但并不一定意味着他们的头寸会成功或他们的观点是准确的。

尽管未平仓合约和交易量这两个术语偶尔可以互换使用，但它们指的是不同的指标。当一个交易者将所有期权合约卖给加入市场的新交易者时，特定期权的未平仓合约保持不变。

由于交易者正在将头寸转移到另一个头寸，因此没有向市场推出任何新的期权合约。但是，向期权买家出售特定数量的合约并不表示交易量增加。

公开市场是市场活动的指标。少量未平仓合约表明没有或所有已填补的可用头寸。高未平仓合约表明有许多未成交的合约，这表明参与者正在密切关注市场。

期货或期权市场的未平仓合约是衡量进入这些市场的资金数量的指标。虽然未平仓合约的下降意味着资金离开市场，但未平仓合约的增加表明有新的或更多的资金进入市场。

期权交易者非常重视未平仓合约，因为它提供了有关期权流动性的重要信息。

未平仓合约也是评估趋势强度的工具。未平仓合约的增加通常被视为当前市场趋势越来越受欢迎或可能持续的信号，因为这意味着更多的资本和市场兴趣。

例如，未平仓合约的增加往往会支持股票等标的资产价格上涨趋势的可持续性。同样的想法也适用于下降趋势。当未平仓合约上升而股价下跌时，未平仓合约会鼓励价格进一步下跌。

许多技术分析师认为，了解未平仓合约可以揭示重要的市场信息。例如，如果未平仓合约在长期价格趋势（上涨或下跌）之后放缓，则可能意味着趋势即将结束。