理解溢价
大家好，欢迎回到我们的期权交易课程。
在本章中，我们将探讨影响期权价格（即其权利金）的因素。
期权的权利金由两部分组成：内在价值和时间价值。
通过将股价与行权价进行比较，我们可以判断该期权是否具有内在价值。而时间价值则受期权合约到期前剩余时间的影响。
我们来看一个关于Rabbit Inc.的假设性例子，该公司当前股价为$38每股。假设一名交易员持有一份行权价为$36、30天后到期的看涨期权，权利金为$4每股。
由于Rabbit的股价比行权价高出$2每股，该看涨期权被视为实值期权。在此情况下，内在价值即为期权实值的程度，为$2每股。
假设Rabbit股价上涨至$40每股，则该看涨期权的内在价值也会相应增加。
如果Rabbit股价下跌至$35每股，则该看涨期权被视为虚值期权，此时该期权没有内在价值，仅有时间价值。
对于看跌期权而言，情况则相反。当股价低于行权价时，看跌期权为实值期权。其内在价值即为期权实值的程度。若股价下跌，看跌期权的内在价值将增加；若股价涨至行权价之上，则该看跌期权被视为虚值期权，此时它没有内在价值，仅有时间价值。
时间价值受时间影响。此处的时间指到期前的日历天数。通常，期权剩余时间越长，其时间价值就越高。
例如，在$36的行权价上有两个Rabbit看涨期权。30天到期的期权比7天到期的更贵，因为前者具有更多的时间价值。
值得注意的是，随着时间推移，期权的时间价值会减少。这被称为“时间衰减”。此外，这种衰减并非线性；期权越接近到期日，衰减速度就越快。
隐含波动率也会影响期权的权利金。它指的是市场预期标的股票上涨或下跌的幅度。
假设Rabbit期权的隐含波动率为30%，这意味着Rabbit, Inc.的股价预计在未来一年内会上涨或下跌30%。
隐含波动率越高，期权就越贵。
总结来说，我们可以将期权的权利金分解为两个部分：内在价值和时间价值。
标的资产价格、时间和隐含波动率是影响期权权利金的三个重要因素。
在下一章中，我们将讨论如何选择期权。
本内容仅用作提供信息及教育之目的，不构成对任何特定证券或投资策略的推荐或认可。本内容中的信息仅用于说明目的，可能不适用于所有投资者。本内容未考虑任何特定人士的投资目标、财务状况或需求，并不应被视作个人投资建议。 更多信息
