入门基础
在本章中，我们将为您介绍股票期权的一些基础知识。
股票期权是买方与卖方之间签订的一种合约。
买方支付一定金额给卖方，作为交换，其获得在指定日期或之前以约定价格买入或卖出证券的权利。
卖方从买方处收取一定金额的款项。随后，卖方有义务在指定日期或之前，按约定价格买入或卖出证券。
期权分为两种：看涨期权和看跌期权。
看涨期权赋予其持有人在到期日或之前以行权价格买入标的股票的权利，但不具有义务。相反，看跌期权则赋予其持有人在到期日或之前以行权价格卖出标的股票的权利，但不具有义务。
期权合约包含四个关键要素：标的股票、行权价格、权利金和到期日。
标的股票是指在行权时必须交付或接收的股票。
行权价格是指期权交易者在行权时可以买入或卖出标的股票的每股价格。
期权的期权费即为该期权合约的当前市场价格。其大小取决于多种因素，包括合约到期前剩余的时间以及市场对未来标的股票价格波动性的预期。
到期日是指期权到期的日期。
如果期权买方在到期前未行权，则其将损失为该期权支付的权利金。
交易者可以在名为“期权链”的表格中找到这些期权要素。不同交易平台的期权链外观可能有所差异，但其布局大体相似。
让我们来看一下一家名为“Rabbit, Inc.”（股票代码：TUTU）的理论公司的期权链。
该表列出了兔公司可供交易的期权合约清单。
假设某位交易者买入了一份标的股票为“Rabbit”、行权价为36美元、到期日为3月18日的看涨期权。该合约距到期日尚有30天。根据该合约，交易者有权在3月18日或之前以36美元的价格买入“Rabbit”公司的股票。
该合约的期权费为每股4.00美元。在本例中，假设每份期权对应100股股票，则买入该看涨期权的成本为400美元（4×100）。
如果一位交易者买入一份标的股票为“Rabbit”、行权价为40美元、到期日为3月18日的看跌期权，“Rabbit”即为标的股票，40美元为行权价，3月18日为到期日。该合约赋予交易者在3月18日或之前以40美元的价格卖出“Rabbit”股票的权利。
该合约的期权费为每股3.9美元。买入这份看跌期权需支付390美元。
由于股票价格与行权价格之间存在差异，期权可分为三种状态：实值、平值和虚值。
对于看涨期权，当股价高于行权价格时，该期权为实值；当股价等于行权价格时，该期权为平值；当股价低于行权价格时，该期权为虚值。
对于看跌期权，当股价低于行权价格时，该期权处于实值状态；当股价等于行权价格时，该期权处于平值状态；当股价高于行权价格时，该期权处于虚值状态。
值得注意的是，诸多因素都可能影响保费。我们将在下一章中对此进行探讨。
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