隐含波动率至关重要
大家好！
正如我们先前所提及，期权的价格由若干主要因素决定。
其中一些指标可直接从市场中观察到，而另一些则预计相对稳定。此外，还有一个重大不确定性——波动性。
理解波动率对于期权交易至关重要。那么，究竟什么是波动率呢？
波动率是指标的资产（例如股票）价格变动的幅度，通常以百分比表示。如果股价大幅上涨或下跌，我们就说它具有较高的波动率；反之，若股价变化不大，则波动率较低。
在其他条件不变的情况下，理论上标的股票的波动率越高，其期权的价值就越高。这是因为，在事先约定的行权价格下，股票波动性越大，越有可能触及该行权价格，从而使得期权更有可能被行权。
作为投资者，我们深知未来比过去更为重要。波动性亦是如此。
我们用“历史波动率”来衡量股票价格在特定时间段内的波动幅度。但更为重要的是其“隐含波动率”，这一指标着眼于未来，正如我们此前所提及的。隐含波动率反映市场对标的股票价格波动幅度的预期，而这种预期则体现在其期权的价格之中。
只关注历史波动率的交易者，就像只顾看后视镜的司机一样。其后果可能相当严重。在进行期权交易时，必须放眼未来，这意味着要将隐含波动率纳入考量。
当市场预期股价将大幅波动时，隐含波动率往往上升，期权权利金也随之走高。反之，若市场预期股价较为平稳，则隐含波动率与权利金均会下降。
在财报发布、美联储货币政策会议等重大事件前夕，市场波动率往往大幅上升，期权权利金也随之走高。然而，在这些足以撼动市场的事件过后，波动率通常会迅速回落，从而带动期权权利金下行。
因此，我们可以解释为何有时看涨期权的价格并未随标的股票的飙升而同步变动。这种现象被称为“波动率压低”。
不妨把波动率想象成秋千——剧烈的摆动难以持久，它终将回归“稳定”水平，这在交易术语中被称为“均值回归”。因此，随着时间推移，波动率会逐步向其历史均值靠拢。
对于期权交易者而言，应谨慎买入隐含波动率被高估的期权，因为这类期权往往定价过高，其价格也容易出现回调。
隐含波动率在评估期权的相对价值方面也发挥着至关重要的作用。
一般来说，对于同一标的股票的期权而言，隐含波动率越高，其权利金越有可能被高估；反之，隐含波动率越低，其权利金越有可能被低估。
假设某日一份看涨期权的期权费为3美元，标的股票价格为50美元，隐含波动率为30%。一段时间后，随着股价上涨至53美元，期权费升至5美元，但隐含波动率降至28%。
在这种情况下，随着股价上涨，看涨期权的权利金也会随之上升。然而，由于隐含波动率呈下降趋势，许多交易者认为该看涨期权的相对价值实际上在降低。
因此，这里有一个小技巧：通过将期权的隐含波动率与标的股票的历史波动率进行比较，我们便能判断当前的隐含波动率是否合理，从而判定该期权是被低估还是被高估。
您可以通过以下步骤在moomoo应用程序中查看波动率分析：
进入“详细报价”页面。点击“选项”标签。选择一项并进入其“详细报价”页面。点击“分析”。
好吧，波动性也就这样了。
在下一章中，我们将讨论如何进行期权交易。
下次见。
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