个人中心
登出

什么是看涨期权和看跌期权?

2162人 学过2024/04/27
看涨期权与看跌期权:有什么区别

期权交易可能是投资中一个错综复杂但具有潜在回报的方面。期权交易者应该对看涨期权看跌期权有扎实的把握,这两种在交易中起着重要作用的基本期权。让我们深入了解期权交易的世界,了解什么是看涨期权和看跌期权,它们是如何运作的,并探讨其收益和风险。

什么是期权?

期权是向买方提供在指定时间范围内以预定价格购买(看涨期权)或出售(看跌期权)标的资产的权利,但不提供义务的金融工具。相反,如果买方选择行使权利,期权的卖方有义务履行合同条款。

看涨期权和看跌期权

看期权期权

看涨期权赋予持有人在到期日之前以预定价格(即行使价)购买标的资产的权利。另一方面,如果买方决定行使期权,看涨期权的卖方有义务以行使价出售资产。

例如,假设你卖出X公司的看涨期权,行使价为50美元,到期日为三个月。如果X公司的股价在指定时间范围内升至50美元以上,并且买方行使了期权,则无论当前的市场价格如何,您都必须以50美元的价格出售该股票。

看期权期权

在期权交易中,看跌期权赋予持有人在到期日之前以预定价格出售标的资产的权利。对于看跌期权的卖方而言,如果买方选择行使期权,则有义务按商定的行使价购买资产。

例如,假设你卖出X公司的看跌期权,行使价为50美元,到期日为三个月。如果股票价格在指定时间范围内跌破50美元,而买方决定行使期权,则作为卖方,无论其当前市值如何,您都有义务以每股50美元的价格购买该股票。

看涨期权和看跌期权的区别

看涨期权和看跌期权之间的主要区别在于价格投机的方向。预期标的资产价格将上涨的投资者通常使用看涨期权,这使他们有机会以预先确定的价格购买资产。相反,看跌期权受到预期价格下跌的人的青睐,这使他们有权以预先确定的价格出售资产。看跌期权为买家提供看涨头寸,使他们能够从市场上涨中获利,而看跌期权为买家提供看跌头寸,使他们能够从市场下行趋势中受益。

看期权

看跌期权

买方视角

  • 供预期标的资产价格上涨的投资者使用。

  • 提供看涨头寸。

  • 当标的资产的价格超过行使价时,可能会获利。

  • 有限的理论风险(已支付保费),潜在的最大利润潜力是无限的。

  • 在上涨的市场中表现良好。

卖方视角

  • 寻求创收。

  • 提供收取保费的机会。

  • 如果标的资产的价格保持在行使价以下,则获利。

  • 盈利潜力有限,风险可能无限。

  • 在稳定或下跌的市场中表现良好。

买方视角

  • 受到预期标的资产价格下跌的投资者的青睐。

  • 提供看跌头寸。

  • 当标的资产的价格跌破行使价时,可能会获利。

  • 理论风险有限(已支付保费),具有显著的最大利润潜力。

  • 在下跌的市场或波动时期表现良好。

卖方视角

  • 寻求创收。

  • 提供收取保费的机会。

  • 如果标的资产的价格保持在行使价以上,则获利。

  • 盈利潜力有限,可能存在重大风险。

  • 在稳定或上涨的市场中表现良好。

1。猜测方向:

      1. 看涨期权:受雇于预计标的资产价格上涨的投资者,赋予他们按预定价格购买资产的权利。另一方面,看涨期权的卖方预计资产价格将保持稳定或下跌,如果行使期权,他们有义务出售资产。

      2. 看跌期权:预测标的资产价格将下跌的投资者优先考虑,这使他们有权以预先确定的价格出售资产。相反,看跌期权的卖方预计资产价格将保持稳定或上涨,如果行使期权,他们可能有义务购买资产。

2。市场地位:

      1. 看涨期权:通常代表买家的看涨头寸,使他们能够从市场上涨中获利。但是,对于卖家来说,特别是持有担保看期权策略的卖家,他们可能会根据自己的前景采取中立甚至看跌的立场。

      2. 看跌期权:通常为买家提供看跌头寸,使他们能够从下跌的市场趋势中受益。相反,对于卖家而言,特别是现金担保的看跌期权策略,他们可能会根据自己的前景采取中立甚至看涨的立场。

3.盈利机制:

      1. 看涨期权:买家可能从市场上涨中获利,而卖方的潜在最大利润是获得的溢价。卖方更倾向于标的价格,低于行使价,以避免行使。如果基础价格保持在盈亏平衡价格以下,即行使价加上溢价,他们就会获利。

      2. 看跌期权:买家受益于下降趋势,而卖方的潜在最大利润是获得的溢价。卖方更倾向于标的价高于行使价,以避免行使。如果基础价格保持在盈亏平衡价格之上,即行使价减去溢价,他们就会获利。

4。风险概况:

      1. 看涨期权:买家通常面临有限的理论风险(已支付的保费)和无限的最大利润潜力。但是,卖家,特别是采用裸看涨期权策略的卖家,可能会面临无限的风险。

      2. 看跌期权:买家的理论风险(已支付溢价)通常有限,有可能获得可观的最大收益。然而,卖家,特别是持有未公开看跌期权策略的卖家,可能面临重大风险。

5。市场状况:

      1. 看涨期权:在上涨的市场中表现良好;买方可以从价格上涨中获利,而卖方则不太可能在下跌的市场中面临分配,因为持有人不太可能行使价外期权

      2. 看跌期权:在下跌的市场或波动中表现良好;买家可以从下跌中获利,而卖方在下跌的市场中可能面临债务。值得注意的是,如果标的股票上涨,卖方面临转让的可能性较小,因为在这种情况下,持有人通常不会行使价外(OTM)期权。

了解这些差异对于投资者在投资策略中有效利用看涨期权和看跌期权至关重要。

购买看期权是如何运作的?

当您购买看涨期权时,您需要向卖方支付溢价。如果标的资产的价格上涨超过行使价加上到期日之前支付的初始溢价,则您可以行使期权并从差价中获利。但是,如果价格仍低于行使价,您可以选择不行使期权,将损失限于已支付的保费。投资者也可以考虑在到期前卖出看涨期权,并根据该期权的价值是否高于或低于您的初始购买价格来实现该交易的任何利润或亏损。

示例:

假设你买入了行使价为100美元的Y公司的看涨期权,并支付了每股5美元的溢价。如果在到期日之前,Y公司的股价升至每股110美元,即使市场价格为110美元,您也可以行使期权并以每股100美元的价格购买股票。扣除已支付的保费后,您的每股净利润为5美元。

买入看跌期权是如何运作的?

同样,购买看跌期权涉及支付溢价。如果标的资产的价格低于行使价加上到期日前支付的初始溢价,则您可以行使期权并以预定价格出售资产,从而从价格差异中获利。相反,如果价格保持在行使价之上,您可以选择不行使期权,将损失限制在已支付的保费范围内。投资者也可以考虑在到期前卖出看跌期权并实现该交易的任何利润或亏损,具体取决于该期权的价值是否高于或低于您的初始购买价格。

示例:

继续以Y公司的例子为例,如果股价在到期日之前跌至每股90美元,无论市场价格为90美元,您都可以行使看跌期权并以每股100美元的价格卖出股票。扣除已支付的保费后,您的每股净利润为5美元。

看涨期权和看跌期权的风险

期权交易给买家和卖家带来固有的风险。对于期权买家而言,主要风险在于,如果市场走势与他们的预期不一致,则损失已支付的全部溢价。相反,如果市场走势不利,期权卖方面临着有义务履行合同条款的风险,这可能会导致损失超出所得的溢价。

这些损失可能相差很大,从裸看涨期权作者可能遭受的无限损失到以不利于其头寸的价格进行分配。如果标的资产价格大幅上涨,那么从理论上讲,裸看涨权作者将蒙受无限的损失。此外,以不利的价格进行分割可能会给卖方带来巨大损失,尤其是在市场对其头寸出现急剧波动的情况下。

此外,期权有到期日,导致其价值随着时间的推移而减少。如果预期的价格变动未能在指定时间内实现,则买方和卖方都可能面临遭受全部投资损失的风险。尽管期权交易有可能带来丰厚的回报,但参与者必须仔细考虑和管理这些风险。

风险缓解策略:

    • 分散投资:将您的投资分散在不同的资产上,以减少不利价格变动的影响。

    • 止损订单:设置预先确定的价格水平,以便在市场不利于您的头寸时自动下单卖出您的期权,从而限制潜在损失。

    • 期权利差:合并多个期权头寸以创建利差策略,可能有助于降低风险敞口。

期权的应用:看涨期权和看跌期权

期权为投资者提供了各种策略来管理风险并有可能利用市场机会。

    • 对冲——买入看跌期权:投资者可以使用看跌期权来帮助保护其投资组合免受潜在的下行风险。通过购买现有持有的看跌期权,如果市场出现下跌,投资者可以避免损失低于看跌期权行使价。但是,购买保护性看跌期权可能是一种昂贵的策略。

    • 投机 — 买入看涨期权或卖出看跌期权:交易者可以通过买入看涨期权或卖出看跌期权来推测标的资产的价格走势。这种策略使投资者有可能在不拥有标的资产的情况下从预期的价格上涨中获利。

    • 投机 — 卖出看涨期权或买入看跌证券:另一方面,交易者有可能通过卖出看涨期权或买入看跌期权从预期的价格下跌中获利。这种策略使投资者能够在不卖空标的资产的情况下从价格下跌中受益。但是,请务必记住,裸看涨期权(空头看涨期权)具有无限的损失潜力,因为股票价格的上涨幅度没有限制。投资者需要以市场价格买入以支付转让费用。

关于看涨和看跌期权的常见问题

哪个选项最好?

看涨期权和看跌期权之间的决定取决于各种因素,包括您在市场上作为买方或卖方的角色以及您的具体投资策略。如果你的目标是从标的资产价格的预期上涨中获得潜在利润,那么选择看涨期权可能符合你的目标。相反,如果你的分析表明资产价值可能下降,那么选择看跌期权可以提供战略优势。在决定哪种选择最适合您的需求之前,必须仔细评估您的市场前景和投资目标。

什么是 CE 和 PE?

CE代表 “看涨期权”,PE代表 “看跌期权”。这些是期权交易中常用的缩写,用于区分看涨期权和看跌期权。

对于任何希望分散投资组合和有效管理风险的投资者而言,了解看跌期权和看跌期权至关重要。通过掌握期权交易的基本面并采用适当的策略,投资者有可能提高其投资结果,并更有信心地驾驭充满活力的金融市场。

免责声明:此内容仅供信息和教育目的,并不构成对任何特定投资或投资策略的推荐或认可。期权交易存在重大风险,不适合所有投资者。某些复杂的期权策略具有额外的风险。投资者在进行任何期权交易策略之前,有必要阅读《标准化期权的特点和风险》

更多信息

相关推荐