加拿大證券市場簡介

加拿大證券市場位居全球最發達市場之列，吸引了衆多一流企業和大量國際投資基金。本節將探討加拿大證券市場的發展歷程，深入介紹其主要交易所，並重點說明投資者應關注的主要股票指數。

1. 發展概況

加拿大證券市場可追溯至18世紀末，歷經顯著演變，最終於1852年成立了多倫多證券交易所（Toronto Stock Exchange，TSX）。

早期的交易以場內交易員的活躍氛圍爲特點，他們依靠口頭報價和複雜的手勢來執行交易。如今，這一充滿活力的場景已轉變爲先進的電子交易平台。

隨着加拿大經濟的擴張，其證券市場也不斷髮展壯大。TSX及其他主要交易所如今提供種類繁多的金融工具，包括ETF、債券和衍生品。

截至2021年底，該市場的總市值不僅凸顯了其在全球金融領域的重要地位，也展現了其所提供的廣泛投資機會。

2. 主要交易所

一般來說，加拿大共有五家指定證券交易所：

• 多倫多證券交易所（Toronto Stock Exchange，TSX）。

• TSX Venture Exchange（TSXV）。

• Montreal Exchange（ME）。

• Cboe Canada（前身爲NEO Exchange）。

• Canadian Securities Exchange（CSE）。

TMX Group

期權鏈 TMX Group，運營着加拿大三大關鍵交易所——TSX、TSXV和ME——在該國金融領域發揮了關鍵作用。

該集團起源於1861年成立的TSX，於2008年更改爲現名，以反映其發展壯大及對其他交易所的收購成果。作爲按市值計算全球前11大交易所之一，TMX Group向全球客戶提供一系列服務，包括 清算、數據分發等 服務。

它通過 四個業務板塊:

1. 現金市場：該板塊包括 TSX和TSXV，專注於運營加拿大的全國性證券交易所。

2. 衍生品市場：該板塊以 Montreal Exchange (MX) 及其子公司爲核心，提供一個交易 衍生品, 清算期權和期貨合約，以及某些 場外（OTC）產品和回購協議（REPOs）.

3. 能源市場： 由 NGX提供 天然氣、電力和原油合約的交易及清算平台，並輔以 Shorcan Energy Brokers 公司的原油經紀服務 原油.

4. CDS（加拿大證券存管處）： 該部門涵蓋 CDS Clearing，負責 證券交易所涉及的清算與結算自動化流程，以及 加拿大境內證券的託管.

TSX：加拿大最大的證券交易所

多倫多證券交易所（TSX）成立於1852年，是加拿大金融領域的重量級機構，在北美地區規模排名第三。該交易所有超過 1,500 家上市公司，總市值超過 $3萬億 加元，是 礦業、石油和天然氣領域主要資源公司的聚集地，同時也匯聚了加拿大領先的銀行和電信巨頭。

1977年，TSX推出了其基準指數——TSE 300綜合指數，該指數在2002年更名後，現稱爲 S&P/TSX綜合指數。這一關鍵市場晴雨表類似於標普500指數（S&P 500），彙集了該交易所最具代表性的股票，我們將在後文更深入地探討這一主題。

TSXV：創業公司交易所

TSX創業公司交易所（TSXV）是TSX面向創業企業的對應平台，爲規模較小或處於成長階段的公司提供融資跳板，作爲私募股權或風險投資的替代選擇。TSXV被公認爲全球最大的創業市場之一，匯聚了衆多企業，涵蓋清潔技術、生命科學和能源等領域的新興公司。

3. 交易時間

本文探討TSX和TSXV的交易時間。兩家交易所均在工作日東部時間上午9:30至下午4:00運營，與美國市場交易時間保持一致，以適應加拿大與美國之間緊密的經濟聯繫。法定節假日暫停交易。

• 盤前競價時段

TSX設有盤前競價時段，允許投資者 提交或撤銷訂單，但不會成交，。該時段有助於 緩解波動性， 以應對重大隔夜新聞或事件對市場正式開盤前造成的影響。

• 收盤價時段

收盤價時段總是在市場收盤後進行。 在TSX，延長交易時段爲東部時間下午4:15至5:00。在此期間，可按收盤價下單。除非屬於無效報價或需監管批准才能以特殊價格撮合，否則交易將按該價格執行。

注：特殊價格交叉（Specialty price cross）是一種涉及兩個不同市場交叉撮合的訂單類型，旨在爲交易確定最優價格。

詳細信息請見下表。

4. 交割週期

投資者需注意區分 交易日（即證券訂單執行之日）與 交割日（即交易完成、證券與資金完成交收之日）。

值得注意的是，加拿大和美國的交割週期正從 「T+2」 （交易日加兩個工作日）加快至更快速的 「T+1」 （交易日加一個工作日），此項變更將於2024年5月27日（星期一）起生效。

5. 主要股票指數

加拿大股市有三大主要指數：S&P/TSX Composite Index、S&P/TSX 60 Index 和 S&P/TSX Venture Composite Index。使用 moomoo 實時追蹤這些指數，爲您的投資決策提供參考！（下圖截至2024年4月28日）。

1. S&P/TSX Composite Index

S&P/TSX Composite Index 是加拿大股市的主要指數，追蹤在多倫多證券交易所（Toronto Stock Exchange，簡稱 TSX）上市的最大型公司的表現。該指數涵蓋 230多家公司， 代表了多個行業， 包括金融、資源和技術等領域。 （如下圖所示）。由於標普/多交所綜合指數由加拿大規模最大、最具代表性的公司組成，因此常被用作衡量加拿大經濟健康狀況的晴雨表。

來源 https://www.spglobal.com/spdji/zh/indices/equity/sp-tsx-composite-index/#overview

知名成分股包括 主要銀行 ，如加拿大皇家銀行和Toronto-Dominion Bank，以及 能源巨頭 ，例如恩橋和森科能源。以下是截至2024年4月26日按市值排名的前十大成分股。

自1977年重新調整以來，該指數實現了顯著增長，反映出加拿大經濟的擴張與多元化。近期，該指數表現強勁。該指數於2024年4月1日收於歷史最高收盤點位22,185.25，並於2024年3月28日盤中創下歷史新高22,220.91。

2. 標普/多交所60指數

標普/多交所60指數同樣由標普道瓊斯指數公司計算，作爲更廣泛的標普/多交所綜合指數的替代選擇，服務於對加拿大最大公司感興趣的投資者。標普/多交所綜合指數包含約200至250只股票，而標普/多交所60指數僅包含 60家公司.  

可以想象，這60家公司是 市值最大的公司。對許多投資者而言，股票市場的這一部分風險最低，因爲這裏聚集了更爲成熟的大型企業，同時也是市場流動性最強的板塊。

值得注意的是，金融行業在標普/多交所60指數（S&P/TSX 60）中佔據顯著比重，約佔其總市值的30%至40%。

3. 標普/多交所創業公司綜合指數（S&P/TSX Venture Composite Index）

標普/多交所創業公司綜合指數爲投資者提供了接觸加拿大微型股板塊的機會。儘管該指數的成分股數量會有所變動，但截至2017年8月，其成分股數量爲419家。該指數以 原材料板塊爲主導，其表現通常與 礦產商品價格（尤其是黃金）密切相關。.

總體而言，這些指數充當了加拿大股市健康狀況的晴雨表，並被用作基準，以評估個別投資組合相對於整體市場的表現。