市場回調時可考慮的兩隻債券ETF

自2024年7月中旬以來，全球股市近幾週一直處於調整之中。

一些加拿大投資者可能正傾向於將其投資組合配置於無風險資產。若您尋求更強的下行保護，債券ETF不失爲一種理想選擇。

本文將介紹債券型ETF，並對比加拿大投資者可投資的幾隻頂尖產品。

什麼是債券ETF？

債券ETF是一種投資於各類債券的基金，可像股票一樣買賣。它兼具債券與ETF的雙重優勢，例如提供固定收益、實現投資多元化，並且交易便捷。

它們對於希望維持穩健均衡投資組合的加拿大投資者尤爲有用。

選擇債券型ETF時需考慮的關鍵因素

• 規模（AUM）規模通常以管理資產規模（AUM）來衡量。規模較大的基金往往具有更好的流動性、更低的交易成本，以及更小的被除牌風險。

• 費率：這是持有該ETF的年化費用，以百分比形式表示。ETF收取的費用以管理費率（MER）體現，該費率按年度計算。例如，管理費率爲0.30%意味着每投資1萬美元，ETF每年將收取30美元的費用。

• 持倉：這就是該ETF的投資標的。應選擇高質量的債券（評級爲AAA、AA或BBB），並確保政府債券與公司債券的配置均衡。此外，還須關注「久期」指標，它反映了債券價格對利率變動的敏感程度。債券價格與利率呈反向變動關係；久期越短，利率上升時的風險就越小。

• 現金分配：這正是該ETF派發利息的頻率與金額。如果您追求穩定的現金流，定期的收益分配往往至關重要。

加拿大投資者的熱門債券ETF

在加拿大，有許多債券型ETF可供選擇。

其中最大的兩個是BMO綜合債券指數ETF單位（ZAG.CA）以及$ISHARES 核心 CDN 全球債券指數 ETF 基金單位（XBB.CA）$. 兩者均在多倫多證券交易所上市，並以加拿大元（CAD）交易。

爲幫助您判斷哪隻更適合您，我們將從規模、持倉、費率及歷史表現等方面對這兩隻ETF進行對比。

1. BMO綜合債券指數ETF（ZAG）

ZAG 或將成爲尋求多元化債券配置與穩健回報的加拿大投資者的理想之選。

ZAG管理的資產規模達95億美元，其投資組合高度多元化，涵蓋評級爲AAA（41.06%）、AA（32.83%）、A（15.91%）和BBB（10.20%）的債券。

該ETF的管理費率（MER）僅爲0.09%，並提供3.48%的派息收益率，且按月派發收益。

例如，一位在ZAG基金中投資了1萬美元的投資者，預計每月可獲得約29美元的現金分紅，同時需支付每年9美元的管理費。

從業績表現來看，ZAG的十年累計回報率爲22.62%，堪稱長期投資者的穩健之選。

關鍵事實：

• 資產管理規模95億

• 持倉：AAA（41.06%）、AA（32.83%）、A（15.91%）、BBB（10.20%）

• 費率: 0.09%

• 收益率: 3.48%

• 頻率: 每月

• 10年累計業績: 22.62%

來源：BMO。截至2024年8月7日的管理資產規模。截至2024年7月31日的派息率。

2. 安碩核心加拿大債券宇宙指數ETF（XBB）

XBB 是尋求佈局加拿大債券市場的投資者的理想選擇。

XBB管理着規模達75億美元的資產，持有種類多元化的債券組合，其中包括評級爲AAA（41.16%）、AA（32.11%）、A（14.60%）和BBB（10.46%）的債券。

該基金的管理費率（MER）爲0.1%，並提供3.31%的派息收益率，且按月派發收益。

例如，一位在XBB中投資了1萬美元的投資者，每月可望獲得約27.58美元的現金分紅，同時需支付每年10美元的管理費。

從業績表現來看，XBB的十年累計回報率爲20.78%。

關鍵事實：

• 資產管理規模75億

• 債券持有：AAA（41.16%）、AA（32.11%）、A（14.60%）、BBB（10.46%）

• 費率: 0.10%

• 收益率: 3.31%

• 頻率: 每月

• 10年累計業績：20.78%

資料來源：貝萊德。截至2024年8月7日的資產管理規模。截至2024年7月31日的派息率。

要點總結

ZAG與XBB均能廣泛投資加拿大債券市場，因此對於在市場下行期尋求穩健配置的投資者而言，是不錯的選擇。

費用、分紅收益率及累計業績的細微差異，可能會因個人偏好而影響您的決策。

ZAG的管理費率略低、派發收益率較高，而XBB則提供同樣多元化的投資組合，但管理費率略高。

投資債券ETF的風險

投資債券型ETF能夠帶來穩定性和定期收益，但並非毫無風險。其中一項主要風險便是利率變動。

當利率上升時，現有債券的價格通常會下跌，因爲新發行的債券提供更高的利率，使得舊的、收益率較低的債券吸引力下降。

這會導致債券ETF的價值下降。相反，當利率下降時，具有較高利率的現有債券價值上升，從而推高ETF的價值。

另一種風險是違約風險。當債券發行人未能支付利息或本金時，就會發生違約風險，可能導致債券持有人蒙受損失，並降低ETF的價值。信用評級較低的實體所發行的債券，其違約風險更高。