沃爾瑪：高通脹時期的防禦性選擇？
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我們本週將深入探討的公司是沃爾瑪公司（紐約證券交易所代碼：WMT）。
沃爾瑪是……全球最大的零售商按收入計算。2023年2月21日，該公司授予了弱於預期的前景在錄得強勁的假日季度之後，2024財年……
通貨膨脹如何影響沃爾瑪的業務？
01 商業模式
沃爾瑪成立於1962年，最初是一家小型折扣零售商，隨後逐步發展爲一家全球性的零售與批發企業。
沃爾瑪目前運營着大約10,500家門店和俱樂部在24個國家的46個品牌及電子商務網站上。
該公司將其業務劃分爲三個可報告分部：沃爾瑪美國、沃爾瑪國際和山姆會員商店。
在2023財年，沃爾瑪的總收入爲6113億美元，其調整後營業利潤達到247億美元。
以下是沃爾瑪2023財年的收入構成：
02 力量
對高通脹的擔憂已令美國消費者承壓。
由於通脹居高不下，消費者在可自由支配的支出項目上的開支正在減少，據……稱。一份CNBC的調查這影響了沃爾瑪的百貨商品銷售，包括玩具、電子產品、家居用品和服裝。
然而，據……稱，由於通脹持續，沃爾瑪在食品雜貨領域的市場份額正在不斷擴大。古根海姆分析師羅伯特·德布爾沃爾瑪以提供價格實惠、折扣優惠的商品而聞名，這有助於吸引更多注重預算的消費者。
2023財年第三季度業績數據顯示，沃爾瑪美國業務的可比銷售額（即同店銷售額）在剔除燃油因素後增長了8.3%。在山姆會員商店，剔除燃油後的同店銷售額則增長了12.2%。
03 增長潛力
電子商務是沃爾瑪的增長引擎之一。
該零售商通過其網站和應用程序提供在線購物服務。
近年來，該公司在全渠道與電子商務創新領域投入巨資，並完成了多項電商併購。
沃爾瑪如今已成爲美國第二大電子商務公司，僅次於亞馬遜。
來自……的數據Statista數據顯示，亞馬遜以37.8%的市場份額位居榜首，排名第二的沃爾瑪則佔據6.3%的市場份額。
在2023財年第四季度，沃爾瑪美國的電子商務銷售額同比增長17%。
04 財務
沃爾瑪於2023年2月21日公佈了2023財年第四季度業績，業績超出分析師預期。
其收入同比增長7.3%，達到1,640億美元，高於路孚特（Refinitiv）預計的1,597.2億美元。
該季度調整後的每股收益爲US$1.71，高於路孚特（Refinitiv）預計的US$1.51。
在過去四個財年中，沃爾瑪始終保持強勁的現金流，並向股東提供了豐厚的回報。
該公司在2023財年創造了291億美元的經營現金流，並通過股息和股票回購向股東返還了160億美元。
05 風險
● 零售行業競爭激烈
沃爾瑪的競爭對手包括零售商、批發俱樂部運營商、全渠道零售商及其他相關企業。
隨着採用全新商業模式或擁有雄厚資金的新進入者不斷加入，上述每個領域都面臨着更加激烈的競爭和快速的演變。
此外，對於電子商務及其他基於互聯網的業務而言，規模較小的新興企業或許更具備創新優勢，從而與沃爾瑪等巨頭展開競爭。
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