在經濟不確定時期或股市波動時，高股息股票通常被視爲投資者的安全避風港。

然而，並非所有美股都能提供穩定的股息。那麼，如何快速找到具有穩定且相對高質量的高股息股票呢？

本文將向您介紹一種非常簡單的防禦型選股策略：「道指狗狗」（Dogs of the Dow）。

什麼是「道指狗狗」？

「道指狗狗」由基金經理兼作家Michael B. O'Higgins於1991年提出，是一種選股策略，每年從道瓊斯工業平均指數（DJIA）中挑選股息率最高的十隻股票。

儘管市場在2022年經歷了下行，但「道指狗狗」投資組合表現良好， 上漲 2.2%，包含股息收益。相比之下，道瓊斯工業平均指數下跌了8.8%，而標普500指數和納斯達克的跌幅更大。

對於尋求穩定股息和潛在資本增值的保守型投資者而言，「道指狗狗」策略可能是一個合適的選擇。

「道指狗狗」如何運作 工作？

道指高股息策略（Dogs of the Dow）的核心在於關注股息率，這被用作估值的一個指標。在其他條件相同的情況下，較高的股息率表明股價可能被低估，從而可能帶來盈利機會。

其基本理念非常簡單。道瓊斯工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）中的30只股票通常是經過精心挑選、歷史悠久的「藍籌」公司，擁有強勁的財務狀況、穩定的利潤，市值常常高達數十億美元，並傾向於維持一貫的股息政策。

然而，在經濟週期中，它們的股價可能會波動。處於商業週期底部的公司，其股價通常低於處於週期頂峰時的水平。因此，高股息率的股票可能表明該公司正處於商業週期的低谷，其股價已經相對較低。這爲有意採用道指高股息策略的投資者提供了潛在的機會。

來源： CFI

如何使用該策略？

要使用道指高股息策略，投資者可以按照以下步驟操作：

1. 在每年最後一個交易日股市收盤後，選出道瓊斯工業平均指數（DJIA）中股息率最高的前10只股票。

2. 在新年的第一個交易日，向這些股票各自投入等額資金。

3. 重複第1步，通過再平衡投資組合，將資金重新分配到新的股息率最高的前十隻股票中。

任何投資策略都涉及風險，沒有任何策略能夠保證100%成功或完全避免潛在損失。投資者在做出任何投資決策前，務必了解自身的風險承受能力，並進行充分的研究和盡職調查。

2024年道指高息股（Dogs of the Dow）

根據DogsoftheDow.com的數據，截至2023年12月29日的收盤價和股息收益率，2024年「道指高息股」包括以下10家公司：

道指高息股策略的表現

根據分析師John Slatter在The Wall Street Journal上發表的文章，該策略最初表現良好。

從1973年到1988年，該策略 已送達實現了令人印象深刻的18.4%年化回報率，幾乎是道瓊斯工業平均指數10.9%年化回報率的兩倍。

但在過去十年中，該策略一直難以跑贏大盤。

標普道瓊斯指數公司（S&P Dow Jones Indices）的最新數據 顯示 從2012年到2022年，該策略的年化回報率爲11.6%，略低於道瓊斯工業平均指數的12.2%和標普500指數的12.5%年化回報率。

這種策略仍然是一個不錯的選擇嗎？

儘管在過去十年中，「道指犬」策略的表現略遜於道瓊斯工業平均指數，但對於那些希望在投資組閤中納入高股息藍籌股的投資者而言，它仍不失爲一種可靠的選擇，尤其是在選股方面尚存疑慮時。

在moomoo桌面端，您可以輕鬆找到道瓊斯工業平均指數中當前股息率最高的十隻股票。

操作方法如下：打開 moomoo，進入道瓊斯工業平均指數的詳情頁，點擊「成分股」，並按過去12個月的股息率對股票進行排序，即可找到排名前十的個股。

來源：moomoo。數據截至2023年9月1日。

總結

• 道瓊斯股息犬策略是指從道瓊斯工業平均指數中挑選出股息率最高的十隻股票，在年初買入，並在年末賣出。

• 該策略的核心原則是高股息收益率。較高的收益率可能暗示股票存在潛在的估值低估，從而爲獲取更高回報提供機會。

• 儘管在過去十年中其表現略遜於道瓊斯工業平均指數，但「道指犬」策略仍是投資者在無需承擔選股複雜性的情況下，爲投資組合增添高股息藍籌股的穩健之選。