在人工智能浪潮中，如何從十大半導體ETF中做出選擇？

自2020年以來，半導體行業經歷了兩輪主要的牛市行情，分別由 新冠疫情 和 和人工智能（AI）熱潮推動。從2020年到2024年，作爲該行業重要基準的費城半導體指數（SOX）上漲超過200%，使其成爲美國股市中最熱門的板塊之一。

在半導體行業的牛市期間，半導體ETF的盈利能力變得尤爲突出。

市場上有衆多跟蹤半導體行業的ETF，但它們之間有何區別？投資者應如何選擇？本文將深入探討這些問題。

讓我們開始吧！

快速一覽前十名

基於2024年上半年的基金規模和業績表現，我們精選了十隻具有代表性的半導體ETF：

這些半導體ETF存在顯著差異，可滿足不同類型投資者的需求。要確定哪一隻最適合你，首先需明確你的目標是短期投機還是長期投資。

半導體行業兼具短期和長期機遇的特徵。

短期來看：該行業價格波動劇烈，在牛市期間可能急速上漲，在熊市時期則可能大幅下跌。

長期來看：在過去幾十年中，半導體行業實現了巨大的增長。

接下來，我們將深入探討半導體行業的短期與長期前景，並探索如何通過ETF進行佈局的策略。

短期趨勢分析

自2023年以來，半導體行業在人工智能（AI）熱潮的推動下大幅上漲，市場將計算芯片和高帶寬內存（HBM）炒作爲首要投資主題。

短期內，半導體行業的走勢將繼續受AI驅動，投資者需重點關注以下方面：

大型企業的AI資本支出（CAPEX）計劃是否與市場樂觀情緒相符。

英偉達能否維持其令人印象深刻的表現。

除人工智能相關領域外，半導體行業的其他細分板塊尚未完全進入強勁的增長週期。事實上，部分半導體產品的價格仍在下跌，這可能會拖累整個板塊的表現。因此，投資者應密切關注：

非人工智能相關半導體產品的價格走勢。

非人工智能重點佈局的半導體公司財務表現的變化。

在市場上，許多投資者選擇槓桿ETF以利用半導體板塊的短期趨勢。這些產品通常通過總收益互換（total return swaps）放大基準指數的每日漲跌幅，在市場上漲時可帶來可觀收益，但在下跌時同樣會造成巨大損失。

槓桿型半導體ETF

市場上主要有兩類槓桿型半導體ETF：一類以行業指數爲基準，另一類則以個股爲基準。以下是幾個示例。

1. 以行業指數爲槓桿基準

$Direxion Daily Semiconductor Bull 3x Shares ETF (SOXL.US)$

優點：

規模龐大：資產規模超過 $100億。

高流動性：在半導體ETF中交易量排名靠前。

強勁的牛市表現：在牛市期間漲幅 frequently 超過100%。

劣勢：

牛市期間的高需求可能導致顯著的溢價率。

$Proshares Trust Pshs Ult Semicdt (USD.US)$

優點：

強勁的牛市表現：其所跟蹤的指數在牛市期間通常跑贏其他半導體指數。

缺點：

低流動性：流動性僅爲SOXL的十分之一。

規模較小：資產管理規模（AUM）僅爲SOXL的十分之一。

這兩隻槓桿ETF的費率均爲0.75%。

2. 利用英偉達：NVDL和NVDS

$GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF (NVDL.US)$

$Tradr 1.5X Short NVDA Daily ETF (NVDS.US)$

有關這些單隻股票ETF的更多詳細信息， 我們有專門的分析文章可供參考：

NVDA還是NVDL？在股票與2倍槓桿單隻股票ETF之間如何選擇

對半導體行業的長期投資是否可行？

在分析了短期趨勢之後，讓我們深入探討長期機遇。

從歷史上看，半導體行業經歷了 長期、實質性增長， 體現了由持續不斷的技術創新和無限的市場需求驅動的典型成長型行業。如今，半導體產品已滲透到人類社會的方方面面。

2022年，全球半導體行業的市場規模約爲$5,740億，一些機構預測該數字到2030年可能達到$1萬億，年均增長率約爲7%。這凸顯了該行業仍有巨大的持續擴展空間。

然而，投資半導體行業也伴隨着高風險，因其 週期性特徵。 歷史上，在經歷數年的快速增長後，該行業通常會出現放緩甚至下滑，直至下一個週期開始。

例如，在最近一次2022年的下行週期中，費城半導體指數最大跌幅接近50%。陷入此類下行週期的投資者可能面臨重大損失。

因此，在考慮對半導體ETF進行長期投資時， 必須評估基金規模、投資組合分散度和歷史表現等因素，以降低投資風險。此外，應避免使用槓桿型ETF，因其可能存在長期跟蹤誤差。

以下是部分ETF案例。

規模最大的半導體ETF

$VanEck Semiconductor ETF (SMH.US)$

該ETF的資產管理規模（AUM）爲 $230億以及一個，費率低至0.35%，因此深受機構投資者青睞，並持續獲得晨星（Morningstar）五星評級。

此外，SMH的表現優於同類產品。這一強勁表現得益於其在領先企業中的重倉持股： 英偉達佔20%，台積電（TSMC）佔13%，這兩家公司均實現了大幅上漲。

$iShares Semiconductor ETF (SOXX.US)$

與SMH類似，SOXX也擁有高達$150億的龐大資產管理規模（AUM），並獲得晨星（Morningstar）的五星評級。

然而，SOXX的持倉明顯不同於SMH。其最大持倉爲博通（Broadcom），佔比9%，其次是英偉達（NVIDIA）、AMD、應用材料（Applied Materials）和高通（Qualcomm）。

中等且高度多元化的ETF

1. 中等程度的多元化

$INVESCO PHLX SEMICONDUCTOR ETF (SOXQ.US)$

SOXQ跟蹤著名的PHLX半導體板塊指數，其前十大持倉佔投資組合的60%。該基金在同類產品中擁有 最低的費率 ，僅爲0.19%。

$First Trust Exchange-Traded Fund VI First Trust Nasdaq Semiconductor ETF (FTXL.US)$

FTXL跟蹤納斯達克美國智能半導體指數（Nasdaq US Smart Semiconductor Index），其前十大持倉與SOXQ類似。然而，FTXL的費率更高，爲0.6%。

2. 主動管理型：

$Invesco Dynamic Semiconductors Etf (PSI.US)$

與其他被動管理型ETF不同，PSI是一隻 主動管理型Smart Beta基金。它基於動量、價值和盈利質量等因素精選30只半導體股票，旨在跑贏被動型ETF。

3. 謹慎投資者的更安全選擇：XSD

$Spdr Series Trust Spdr S&P Semiconductor Etf (XSD.US)$

XSD跟蹤標普半導體精選行業指數，該指數採用等權重結構。這種結構使其能更多地配置中盤股和小盤股，降低對大盤股的依賴。這意味着XSD 高度分散化。

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