人工智能（AI）正引領美國股市創下歷史新高。在2023年飆升240%之後， 英偉達（NVDA.US） 2024年繼續飆升逾150%！在英偉達的帶領下，AI生態系統中的股票也紛紛達到新高，爲衆多投資者帶來了豐厚回報。

然而，一些投資者對投身AI領域猶豫不決：或許他們希望投資英偉達，但擔心其快速上漲後的高風險；又或者他們希望分散投資於AI概念股，卻不知如何選擇。你是否也有同樣的困擾？

在這種情況下，投資一隻AI ETF或許是一個不錯的選擇。本文將探討如何投資AI ETF。如果你還不熟悉ETF的基本概念，可以先閱讀以下部分。

ETF入門指南

選擇AI ETF時應該關注哪些方面？

選擇AI ETF時，最重要的是看其持倉。主要有兩點需要考慮：一是持倉集中度，二是持倉側重的AI領域。

集中度

一些AI ETF將大量資金配置於AI行業的龍頭企業，而另一些則採取更爲分散的投資策略。在兩者之間做出選擇，可能是你需要做的第一個重要決定。

微軟、英偉達和蘋果目前是美國乃至全球最大的公司之一，每家都與AI領軍企業OpenAI有着緊密聯繫。在某些AI ETF中，這三家巨頭合計佔比可高達總資產的一半。此外，谷歌和Meta也是AI行業的領軍者。

儘管在這些領軍企業中重倉的ETF可能在繁榮時期表現極爲出色（如2024年所見），但在市場下行時也可能更爲脆弱。

人工智能重點領域

人工智能產業可分爲三個層次：基礎設施層、算法層和應用層。

以AI芯片和雲計算爲代表的基礎設施層發展最爲成熟，產業鏈相關公司已開始兌現業績；以大模型爲代表的算法層技術進步迅速，但商業化尚不成熟；以自動駕駛和機器人等爲代表的應用層目前進展較慢，但未來潛力巨大。

在選擇人工智能ETF時，需要考慮其持倉側重於上述哪個領域。

除了持倉外，在選擇人工智能ETF時還應考慮基金規模、歷史業績、費用比率和機構評級等因素。以美國市場爲例，我們基於對這些因素的綜合考量，篩選出10只具有代表性的人工智能ETF。以下是它們的持倉概覽。

不同的持倉如何影響ETF的表現？接下來，我們來看看上述人工智能ETF的回報情況。

人工智能ETF的表現如何？

截至2024年6月12日，上述ETF的年初至今表現如下表所示：

顯然，並非所有人工智能ETF都能爲投資者帶來豐厚回報。造成這種差異的因素有哪些？讓我們通過分析幾隻ETF來更好地理解。

「表現超群者」

$iShares US Technology ETF (IYW.US)$

$Fidelity Covington Trust Msci Information Technology Index Etf (FTEC.US)$

$Ishares Global Tech Etf (IXN.US)$

下圖顯示了2024年上半年表現排名前三的ETF（IYW、FTEC和IXN）的表現，並與 景順QQQ信託基金（QQQ.US）進行了比較。可以看出，這三隻人工智能ETF均跑贏了QQQ，但其波動性也高於QQQ。其中，FTEC的波動性最高。

這三隻ETF之所以跑贏QQQ，主要是因爲其持倉高度集中於微軟、蘋果和英偉達，每家公司約佔投資組合的15%。這些被公認爲人工智能領域領軍企業的公司在2024年上半年表現出色，尤其是英偉達尤爲突出。

如果我們觀察更長的時間範圍，這三隻ETF在三年累計回報率上至少跑贏QQQ 10%，且自2023年後差距逐漸拉大。在該年年初，生成式人工智能興起，人工智能ETF的投資機會開始顯現。

「表現欠佳者」

$ARK Autonomous Technology & Robotics ETF (ARKQ.US)$

$Ishares Robotics And Artificial Intelligence Multisector Etf (IRBO.US)$

$Global X Autonomous & Electric Vehicles ETF (DRIV.US)$

現在我們來討論表現不佳的ETF。這三隻ETF今年並未產生太多利潤，且顯著跑輸QQQ。

即使我們將時間範圍延長至三年，它們的表現仍然不及QQQ，且全部呈現負增長。

爲什麼這三隻AI ETF表現不佳？這是因爲它們聚焦於機器人、自動化和自動駕駛領域，而這些領域在2024年及過去三年中表現不佳。儘管它們也持有一些熱門的AI股票（例如英偉達），但所佔比例不足以扭轉其整體持倉的走勢。

儘管機器人、自動化和自動駕駛與生成式AI沒有直接關聯，但它們在AI應用方面的巨大前景不容忽視。因此，在投資AI ETF時，我們不應僅依賴其近期表現，還應考慮其未來前景。

AI ETF投資要點

1. 如果英偉達等AI龍頭股的上漲趨勢似乎仍在持續，那麼可考慮那些在這些龍頭股上集中度更高的AI ETF，例如：

$iShares US Technology ETF (IYW.US)$

$Fidelity Covington Trust Msci Information Technology Index Etf (FTEC.US)$

$Ishares Global Tech Etf (IXN.US)$

$Ishares North American Tech Etf (IGM.US)$

可能是值得探索的選擇。但需注意，這些人工智能領域的龍頭股可能存在回調風險。

2. 若希望實現對美國及國際市場人工智能概念股持倉的多元化，可考慮佈局全球型人工智能ETF，例如：

$Ishares Global Tech Etf (IXN.US)$

$Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ.US)$

可能是值得探索的選擇。但需注意，匯率因素可能會對投資組合表現產生潛在影響。

3. 如果認爲人工智能在機器人和自動駕駛等領域具備發展潛力，可關注更側重於這些領域的AI ETF，例如：

$Global X Robotics & Artificial Intelligence Thematic ETF (BOTZ.US)$

$ARK Autonomous Technology & Robotics ETF (ARKQ.US)$

$Ishares Robotics And Artificial Intelligence Multisector Etf (IRBO.US)$

$Global X Autonomous & Electric Vehicles ETF (DRIV.US)$

可能值得探索。但請注意，短期回報可能不盡如人意。

4. 此外，如果投資目的是長揸，那麼基金規模更大、費率更低、持倉更分散的ETF可能更適合長期投資，例如：

$Fidelity Covington Trust Msci Information Technology Index Etf (FTEC.US)$

$Ishares North American Tech Etf (IGM.US)$

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