ETF與共同基金：兩種集合投資工具的比較

正如商業大亨禾倫·巴菲特所說：「多元化是投資中唯一免費的午餐。」 投資組合多元化是指通過投資多種資產來分散風險。然而，若不購買大量資產，實現多元化可能十分困難。

交易型開放式指數基金（ETF） 和共同基金 都能爲投資者提供多元化優勢，儘管它們在結構、定價和稅務方面存在一些根本差異。這兩類產品都通過彙集資金來購買一籃子資產。了解ETF與共同基金之間的細微差別，有助於你學會 像專業人士一樣投資.

ETF與共同基金簡史

ETF與共同基金起源於 17世紀證券化的發展。證券化使投資者能夠彙集資金購買一組資產，然後各自持有該集體投資的一部分權益或份額。

共同基金是最古老的集合投資形式之一，代表一種主動管理的投資組合，通常根據特定的投資策略量身定製。18世紀下半葉，共同基金在荷蘭誕生，旨在爲小額投資者提供分散投資的機會。

美國第一隻共同基金創立於1924年，至今仍然存在。隨着共同基金的迅速普及，政府出臺了 《1940年投資公司法》 ，以監管共同基金等投資公司，並要求它們向美國證券交易委員會（SEC）註冊。

交易所交易基金（ETF）是另一種創新產品，由State Street於1993年1月首次推出，作爲標普500指數追蹤工具。由於ETF可在證券交易所像傳統股票一樣交易，其便利性和流動性迅速吸引了投資者的關注。市場上隨後出現了多種類型的ETF，例如行業ETF、國際ETF，以及採用複雜策略或加入槓桿的ETF。如今，ETF的資產管理規模已增長至 $6萬億 以上。

集合基金之間的相似之處

ETF和共同基金均爲集合基金，爲投資者提供可包含股票、債券或其他投資的多元化投資組合。這些集合基金可投資於各類資產類別和細分市場，從而爲投資者提供更廣泛的市場敞口。

這兩種投資工具均受美國證券交易委員會（SEC）監管，該機構要求進行公開披露以保護投資者。

零售投資者和機構投資者均可從ETF和共同基金的便利性中受益。他們可以先選擇所需的投資策略，然後挑選能夠體現該策略的ETF或共同基金。

ETF與共同基金的六大主要區別

在決定哪種投資最適合您時，ETF和共同基金有幾個顯著的區別需要考慮：

集合資金管理

ETF與共同基金的主要區別之一在於它們的管理方式。ETF追蹤特定指數或市場的表現，通常採用被動管理。ETF提供商使用計算機算法自動買賣證券，以匹配底層指數。

另一方面，共同基金通常爲主動管理，這意味着由專業的基金經理挑選基金所包含的證券。基金經理會根據其對市場及個別證券的分析，決定買入或賣出哪些證券。

申購與贖回流程

ETF與共同基金的另一區別在於它們的買賣方式。ETF在證券交易所上市交易，就像個股一樣。這意味着投資者可以在一天中的任何時間按基於供需關係形成的價格買賣ETF。

而共同基金則不在交易所交易。投資者需通過共同基金公司或經紀商直接申購或贖回。共同基金的價格通常在交易日結束時根據底層證券的資產淨值（NAV）確定。

定價

由於ETF在交易所交易，其價格會因供需關係而在一天內波動。這種價格波動意味着ETF的市價可能與其資產淨值（即基金底層證券的價值）有所不同。

相比之下，共同基金通常以其資產淨值（NAV）定價，這意味着共同基金的價格基於其底層證券的價值，而非供需關係。此外，同一天申購的投資者通常會獲得相同的價格，因爲共同基金的訂單每天僅執行一次。

集合投資成本

ETF通常具有比共同基金更低的 費率 ，因爲它們通常需要較少的管理。一般來說，ETF的平均費率根據基金不同，介於0.1%至0.75%之間，而共同基金的費率則在0.5%至1%之間。由於ETF像股票一樣買賣，其交易成本通常也更低。

投資者可以免佣金購買共同基金，但它們帶有申購費或贖回費（即銷售手續費），在買入或賣出份額時必須支付。該銷售手續費的範圍通常爲 1%至8.5%.

費用和最低投資額

ETF沒有最低投資額要求，因爲它們可以像股票一樣買賣。交易ETF時你可能需要支付佣金，而共同基金可能不收取佣金，但可能會有其他運營費用和收費。

共同基金通常設有最低投資額要求，這是一個固定的美元金額。你通常可以按零碎份額或固定金額購買。

稅收

ETF通常比共同基金更具稅務效率，因爲其投資產生的應稅事件更少。投資者在賣出ETF份額時才需要繳稅，而不是在持有期間繳稅。當投資者賣出ETF份額時才會產生應稅事件，由於ETF通常換手率較低，因此產生的應稅事件也較少。

相比之下，共同基金在持有期間就會分配資本利得，這是由基金經理在基金內部賣出獲利證券所觸發的。即使你尚未賣出該基金份額，所分配的資本利得也需繳稅。

投資者應選擇哪種集合投資產品？

在ETF和共同基金之間做出選擇將取決於多種因素，例如： 投資策略、投資目標、風險承受能力以及投資期限。

活躍型投資者

ETF可能是各類投資者值得考慮的選擇，包括希望交易市場、風險承受能力較高且對稅收敏感的活躍型投資者。通過一次購買，ETF即可提供對多種資產（如股票、大宗商品和債券）的投資渠道。此外，ETF的費用和佣金通常低於共同基金，使其在短期交易中更具成本效益。同時，由於ETF通常產生的資本利得分配較少，其稅務效率一般也高於共同基金。

長期投資者

長期投資者（以及其他類型的投資者）若沒有時間密切跟蹤市場且風險承受能力較低，則可能更適合選擇共同基金。共同基金還能爲投資者提供更豐富的投資選擇。你可以接觸到更多專爲不同投資策略、風險承受水平和資產類型設計的共同基金。

選擇最適合您目標的產品

ETF和共同基金投資均可爲您的選定投資策略提供分散化。在兩者之間進行選擇取決於您的投資金額、期望的控制程度與風險承受能力，以及您的短期和長期投資目標。請在 moomoo 上藉助先進的分析工具和實時數據研究並探索您的投資選項。

在投資ETF之前，您應閱讀其概要說明書和完整說明書，其中詳細說明了該ETF的投資目標、主要投資策略、風險、費用以及歷史業績（如有）。分散化是一種可幫助管理投資組合風險的投資策略，但並不能保證盈利，也無法在下跌市場中避免損失。

本文僅供信息和教育用途，並非對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。本文所提供的投資信息具有一般性， strictly 僅用於說明目的，可能並不適合所有投資者。無論選擇何種策略，投資均涉及風險，過往業績並不預示或保證未來結果。