按金帳戶詳解：定義、優勢及使用方法

對投資者而言，使用現金帳戶與按金帳戶會影響其交易方式及資金的使用。投資者可利用按金帳戶藉助槓桿效應，潛在地提高回報並獲得更大的靈活性，還可用於賣空、多元化投資及對沖策略。儘管按金帳戶能帶來機會，但也伴隨着損失放大的風險，需要謹慎管理。請繼續閱讀以了解按金帳戶的含義及更多信息。

什麼是按金帳戶

按金帳戶使您能夠從券商處借入資金購買證券。這也是唯一允許投資者進行 賣空 的帳戶類型，且要求投資者支付證券部分購買價款，而券商則向您提供剩餘資金以執行帳戶中的交易。

按金帳戶要求

在開立和維持按金帳戶時，金融行業監管局（FINRA）和各券商均會施加若干關鍵要求。這些規定旨在確保投資者在通過按金借款購買證券時擁有足夠的資本以覆蓋潛在虧損。按金帳戶的主要要求包括以下內容：

• 最低初始存款（最低按金）： 根據聯儲局的T條例（Regulation T），投資者在以按金方式購買證券時，必須存入不低於證券購買價格50%的資金。例如，如果您想以按金方式購買價值$10,000的股票，則必須至少從自有資金中出資$5,000，而券商將向您提供剩餘的$5,000。某些券商可能要求高於聯邦規定的最低比例，具體取決於帳戶規模或投資者的信用狀況。

• 維持按金： 買入證券後，投資者必須滿足維持按金要求，即帳戶中必須始終保持的最低權益（即帳戶中自有資金的價值）比例。FINRA要求維持按金不得低於帳戶內證券總市值的25%；然而，大多數券商設定了更高的要求，通常介於30%至40%之間。

• 投資組合按金（PM）： PM是一種基於風險的按金策略，通過將按金要求與投資組合的整體風險相匹配，幫助投資者提高可用資金。它可實時應用於符合最低初始權益要求的合格帳戶。PM使用定價模型計算在不同壓力測試情景下的最大理論虧損，以確保按金要求更精確地反映投資組合中產品的實際淨風險。

按金帳戶如何運作

券商提供信貸，所購證券作爲貸款的抵押品。但這種增強的購買力也帶來了額外風險。券商會確定初始按金（即投資者必須用自己的資金支付交易金額的最低百分比）和維持按金（即投資者爲避免追加按金通知而必須維持的最低權益金額）。

如果由於市場波動導致帳戶權益低於該閾值，投資者可能需要存入額外資金或出售部分持倉以滿足按金要求。雖然按金帳戶有可能帶來更高的回報，但如果投資價值大幅下跌，也可能導致重大損失。

按金利率

按金利率是投資者或交易員爲其從券商借入用於購買投資產品或執行交易的資金所支付的利率。按金利率根據投資者與券商之間就其投資組合中資產所發生的貸款進行計算。

該計算方式是將年化利率乘以借款金額和貸款期限。投資者在券商處持有的資產價值會影響按金利率：資產價值越高，按金利率越低。

追加按金通知

A 追加按金通知 當按金帳戶中的資金或證券價值跌至某一特定水平（即維持按金水平）以下時，券商會要求客戶追加現金或證券。

追加按金通知可能由不同原因引發，包括：

• 虧損交易：使用借入資金購買的投資品價值下跌時

• 賣空操作：當某隻股票價格上漲，導致已做空該股票的帳戶虧損擴大時

如果交易者未能滿足追加按金通知的要求，券商可在未事先通知的情況下出售資產以彌補差額。這可能包括出售通過按金買入的股票或帳戶中的其他資產。券商還可能就該交易收取佣金。

請注意，按金交易被認爲風險較高，主要適合經驗豐富的投資者。

按金帳戶與現金帳戶

現金帳戶和按金帳戶 投資者出於不同原因可使用這兩種帳戶，但兩者的主要區別在於：現金帳戶將您的投資限制在帳戶中已有的資金範圍內，而按金帳戶則允許您借款購買證券。

當您與券商開設新帳戶時，可以選擇開設現金帳戶或按金帳戶。

使用現金帳戶時，您只能根據帳戶中的現金總額購買股票。根據您的風險偏好，這未必是件壞事。

使用按金帳戶時，您可以獲得券商借給您的額外資金。對某些交易者而言，這有助於提高潛在回報，但也可能帶來更高風險，並觸發追加按金通知（margin call）。

按金帳戶的收益與風險

按金帳戶對投資者而言既有優勢也存在風險，因此對部分投資者具有吸引力，但同時也帶來一定風險。以下是主要潛在收益與風險的概述：

按金帳戶的潛在收益

• 提高購買力：按金帳戶允許您向券商借入資金購買證券，從而提高您的購買力。

• 槓桿資產：您可以利用已持有證券的價值來擴大投資規模。如果投資價值上漲，這可能會提高您的回報。

按金帳戶的潛在風險

• 放大虧損：由於使用槓桿，虧損可能超過您的初始投資。這種情況可能在您所購證券的價值下跌時發生。

• 利息成本：您可能需要爲按金帳戶支付利息，而利率上升可能會提高您的按金利率。

• 市場波動：市場波動和價格突然變動可能導致重大虧損。

• 無任何保證：無法保證您的回報會超過您的按金借款。

通過moomoo開設您的按金帳戶

總之，按金帳戶可以成爲幫助您以較低的初始資金獲得更高回報的有力工具。然而，投資者和交易者需要意識到與按金帳戶相關的風險。

當您註冊 moomoo帳戶，只要您的帳戶淨資產超過$2,000 USD，您將自動開通按金帳戶。

如果您的帳戶資產價值降至$2,000 USD以下，您的帳戶將無法使用按金服務。

帳戶創建後，您可聯繫我們的客服團隊關閉此設置。如果您決定更改投資或交易策略，可再次聯繫我們的團隊重新開啓按金帳戶。

在moomoo，我們的目標是利用技術爲所有經驗水平的投資者提供直觀且功能強大的投資平台。

moomoo按金帳戶功能

擁有moomoo按金帳戶後，您可以執行以下操作：

如果您沒有足夠的資金開倉，將使用按金。

如果您認爲股價將下跌，可以賣空股票。

所提供的圖片並非當前數據，所顯示的任何證券僅用於說明目的。

交易預覽可讓您估算開倉頭寸對帳戶按金的影響，從而更好地規劃交易並管理風險。

moomoo 按金帳戶會標明哪些股票可用於融資和賣空，並提供相應的按金率和貸款利率。

所提供的圖片並非當前數據，所顯示的任何證券僅用於說明目的。

在風險帳戶詳情頁面，我們會根據您所持個股的價格波動，展示您的帳戶風險、處置建議和預警信息。

所提供的圖片並非當前數據，所顯示的任何證券僅用於說明目的。

關於按金帳戶的常見問題

初學者是否應該使用按金帳戶？

初學者通常不應使用按金帳戶。按金交易意味着向券商借入資金進行投資，這會同時放大潛在收益和虧損。如果市場走勢與您的預期相反，您的損失可能超過初始投資金額。此外，按金追繳和利息成本也可能不斷累積。

按金帳戶還要求投資者對市場運作機制及相關風險有更深入的理解。此外，按金交易會增加情緒壓力，對初學者而言，可能導致衝動決策和風險管理不當。

如何開通按金帳戶？

要開立按金帳戶，投資者必須在註冊的經紀交易商處擁有一個經紀帳戶，並且帳戶餘額至少達到$2,000。某些券商可能要求更高的金額。經紀商必須獲得投資者同意方可開立該帳戶，且投資者必須填寫並簽署一份按金協議。該協議可能還包括質押協議、信貸協議和貸款同意書。

按金是我的錢嗎？

不，按金並不完全屬於投資者本人。雖然按金能讓投資者提高購買力，但它包含兩個部分：一部分是投資者自己的資金，代表其在所購證券中的權益；另一部分是向券商借入的資金，由券商提供。投資者需爲這筆借款支付利息。

使用按金會虧錢嗎？

是的，當投資者使用按金買入股票而這些股票的價值下跌時，可能會虧損超過其初始投資金額。

此外，如果投資者帳戶的權益低於維持按金要求，還可能發生強制平倉；券商可在未事先通知的情況下出售其證券以彌補按金不足。如果投資者未能滿足追加按金通知（margin call），還可能產生額外費用和罰金，例如管理費和利息費用。

我可以從我的按金帳戶中取款嗎？

可以，投資者可以從按金帳戶中提取資金，但需滿足特定條件並考慮相關因素。條件包括：

可用權益：您最多隻能提取扣除所藉資金後的帳戶權益金額。這意味着您必須維持券商規定的最低按金要求。

按金要求：如果您提取過多資金，導致帳戶低於規定的按金水平，可能會面臨追加按金通知（margin call），此時券商將要求您存入額外資金或出售證券以滿足維持按金要求。

由於日內交易頻率高且本身風險較大，按金要求在日內交易中尤爲重要。在美國，日內交易的按金要求由FINRA根據一項名爲「慣常日內交易者」（Pattern Day Trader, PDT）規則進行監管。FINRA將慣常日內交易者定義爲在五個交易日內執行四次或以上日內交易的交易者，前提是這些交易佔該期間其按金帳戶總交易量的6%以上。

請在此處閱讀更多FINRA指南.

資產清算：券商可以出售按金帳戶中的證券以償還未償付的按金貸款。這通常發生在帳戶權益低於維持按金要求時，往往是因爲帳戶內所持證券價值大幅下跌所致。券商會出售足夠數量的投資者證券，使帳戶恢復至規定的按金水平，且無需徵得投資者同意。

券商可能也有其自身的特定政策和程序，因此投資者還需向其諮詢確認。