什麼是週期性股票？
要點總結
週期性股票的回報隨經濟週期波動，而經濟週期受宏觀經濟變化的影響。
週期性股票通常與防禦性股票相反。防禦性股票包括像Campbell Soup這樣的消費品公司，而週期性股票則是銷售可選消費品的公司，如星巴克或耐克。
在經濟繁榮時期，週期性股票預期會產生更高的回報，同時伴隨更高的波動性。
理解週期性股票
週期性股票是指其股價受整體經濟中的宏觀經濟或系統性變化影響的股票。
衆所周知，週期性股票會隨着經濟週期經歷擴張、頂峰、衰退和復甦階段。
銷售非必需消費品的公司通常是週期性股票，因爲消費者在經濟繁榮時期會增加支出，而在經濟衰退時期則會減少支出。
汽車製造商、航空公司、傢俱經銷商、服裝店、酒店和餐廳是一些通常具有周期性股票的企業。
當經濟強勁時，人們有資金裝修房屋、購買新車、購物和度假。
然而，當經濟表現不佳時，這類非必需支出往往是消費者最先削減的項目。如果經濟衰退足夠嚴重，週期性股票可能會失去全部價值，相關企業甚至可能倒閉。
與代表必需消費品板塊的非週期性（或防禦性）股票相比，週期性股票被認爲波動性更大。然而，由於它們在經濟繁榮時期往往跑贏大盤，因此提供了更高的增長潛力。
尋求在控制波動性的前提下實現長期收益的投資者，應在投資組合中平衡配置防禦性股票和週期性股票。
在經濟週期上升階段，投資者廣泛使用交易所交易基金（ETF）來增加對週期性股票的敞口。其中最受歡迎的週期性ETF投資之一是Consumer Discretionary Select Sector Fund（XLY）。
週期性與非週期性股票示例
週期性股票有時會進一步細分爲耐用品、非耐用品和服務類。生產或分銷預期使用壽命超過三年的有形商品的公司被視爲耐用品公司。在這個市場類別中運營的企業包括汽車製造商Ford、家電生產商Whirlpool以及傢俱製造商Ethan Allen。
非耐用品的生產商和分銷商提供壽命少於三年的軟性商品。參與這一行業的企業包括零售連鎖店Nordstrom和Target，以及運動服飾公司耐克。
服務類屬於週期性股票的另一個類別，因爲這些企業不生產或銷售有形商品，而是提供旅遊、娛樂及其他休閒活動等服務。該行業最知名的企業之一是Walt Disney（DIS）。涉足新興流媒體數字領域的公司，如奈飛（NFLX），也屬於此類別。
防禦性股票也被稱爲非週期性股票。這些股票代表必需消費品板塊，涵蓋消費者在所有商業週期（包括經濟衰退期）都會持續購買的產品和服務。
擁有非週期性股票的企業包括從事食品、燃氣和水務業務的公司，例如沃爾瑪。投資者將非週期性股票納入投資組合可顯著受益，因爲這有助於在經濟下行期間抵禦週期性公司造成的虧損。
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