未平倉權益（OTE）是指某筆未平倉頭寸的累計盈虧。換言之，未平倉權益等於該頭寸的持倉成本與當前市價之間的差額所對應的全部盈虧。只有在該頭寸被平倉後，這筆盈虧才會最終實現。

關鍵要點

未平倉權益（OTE）是指某一未平倉頭寸的未實現盈虧。

OTE有助於交易者了解其潛在的盈虧狀況，尤其是在採用按金交易時。

當OTE爲正時，實現盈利的可能性會提高；而當OTE爲負時，發生虧損的可能性則會增加。

理解開放貿易股權

對於融資融券投資者而言，OTE尤爲重要，因爲其變動會影響帳戶中的可用權益。在融資融券帳戶中，當投資者的可用權益低於約定的維持按金時，便會觸發追加按金通知。在收到追加按金通知後，投資者通常有以下兩種選擇：

用於平倉。可以是全部持倉，也可以是部分持倉。

用於存入額外資金。

這兩種方案均有助於投資者將可用權益重新提升至合約規定的維持按金水平之上。

總權益 = 帳戶餘額 ± 未平倉頭寸權益

在按金帳戶中，投資者必須維持其按金水平，因爲這是其與經紀商簽訂的合約所規定的義務。

經紀公司有權在其自行判斷下，對客戶投資組合中的未平倉頭寸進行平倉，以使帳戶餘額恢復至最低維持按金水平；前提是客戶不願在收到追加按金通知後繳納現金或出售持倉。

未平倉權益（OTE）計算每個未平倉頭寸的初始成交價格與當前成交價格之間的差額。該術語表明相關頭寸尚未進行對沖平倉。所有未平倉頭寸均按市價估值（一種用於衡量帳戶公允價值的方法，其價值會隨時間波動），這有助於交易者準確把握帳戶的當前價值。

OTE 示例

讓我們通過一個簡單的例子來理解OTE。假設某位交易者帳戶中有2萬美元，想以每股400美元的價格買入50股該股票。總投資額爲2萬美元。

按貿易方要求的OTE = 零

假設次日每股價格漲至450美元。這意味着

該筆交易的未實現盈虧 = 2500美元

OTE = 2500美元

總權益=最高22500美元

如果投資者希望對當前持倉進行平倉，則其收益即被視爲已實現。但在股票實際賣出之前，該收益仍屬未實現。因此，在帳戶餘額中將顯示增加2,500美元，而未實現損益（OTE）爲零。

現在假設股價跌至200美元，導致未實現虧損1萬美元。在該頭寸平倉或賣出之前，這筆虧損將一直處於未實現狀態。此時，未實現盈虧將爲負1萬美元，帳戶總權益也將相應減少1萬美元。

在按金追加通知時開倉交易權益

根據美國金融業監管局的規定，任何擬開立按金帳戶的投資者，都需至少持有2,000美元的現金或證券方可開戶。美國金融業監管局此外，美國金融業監管局（FINRA）還要求投資者維持帳戶餘額不低於25%。通常情況下，經紀自營商還可將維持按金比例設定得更高，最高可達30%。

例如，您想以每股20美元的價格買入500股某隻股票。但您的資金不足，僅有1萬美元。因此，您可以向經紀商開立一個5,000美元的帳戶，初始按金比例爲50%，維持按金比例爲35%。這樣一來，您借入了5,000美元，同時投入了10,000美元。在這種情況下，

OTE= 零

總投資= 10,000美元

初始按金= 5,000美元

維持按金= 3,500美元

假設500股的總市值跌至6,000美元，這將表明未實現虧損爲4,000美元。投資者作爲按金投入的投資價值也將降至3,000美元。由於該數值低於維持按金3,500美元，您將收到追加按金通知。

您需要在按金帳戶中追加一筆資金，以滿足50%的維持按金要求。在這種情況下，您需存入2,000美元。此外，您也可以平倉全部或部分未平倉頭寸，以降低按金要求。然而，此舉可能導致交易虧損。

反之，假設500股的總價值升至1.5萬美元。在這種情況下，未實現盈虧將爲5,000美元，您無需追加按金。