美联储的崛起：特朗普能否解雇鲍威尔？
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如果你在市场中待过一段时间，你可能不止一次感受到“美联储冲击”。
这家强大的中央银行——美联储，让全球市场对其一举一动都高度关注。
当鲍威尔走向讲台时，投资者们都会屏住呼吸，等待那句“下午好。”
那么，美联储是如何成立并逐步获得如此权力的呢？让我们深入这堂宏观课程，一探究竟！
尽管美联储如今影响力巨大，但它成立至今仅有一百多年历史。
在美国建国之初，并不存在今天我们所认知的中央银行。
到了19世纪末和20世纪初，美国经历了数次金融危机。
1907年的恐慌尤为严重——一家信托公司的倒闭引发了多米诺骨牌效应，导致全国范围的恐慌。银行接二连三地倒闭。
金融奇才J.P. Morgan挺身而出，如同超级英雄一般，召集了一个“银行家联盟”，并注入私人资金以稳定市场。
如今，美国市场上有两家金融公司以Morgan命名：摩根大通（JPM）和摩根士丹利（MS）。
这两家公司都可追溯至J.P.摩根创立的银行。
这些危机凸显了设立中央银行的必要性，促成了1913年《联邦储备法案》的通过以及美联储的诞生。
最初，美联储的权力相对有限。
与此前更不稳定的年代相比，它确实有助于降低金融市场的波动性。
然而，在两次世界大战期间，美联储实质上成为了财政部的延伸机构。
它帮助政府以较低成本筹集战争资金，这加剧了战时通胀。
美联储对1929年大萧条的应对乏善可陈，基本上坐视危机不断恶化。
第二次世界大战后，各方达成协议，恢复美联储相对于财政部的独立性，但真正的独立性仍在逐步推进中。
到20世纪70年代，经济显现出放缓迹象，而通胀则不断上升。
尼克松总统在寻求连任时，向美联储施压，要求其降低利率以刺激经济。
Nixon曾有名言：“我尊重他的（美联储主席）独立性。但我希望他能独立地得出结论：我的观点才是应当被遵循的。”
这几乎是一种赤裸裸的威胁，不是吗？
尽管短期降息确实帮助Nixon赢得了连任，但也释放出了“滞胀”这一怪兽。
经济增长停滞、失业率飙升以及通胀肆虐，损害了美联储的声誉。
1979年，Paul Volcker在动荡中出任美联储主席。他成为美联储独立性的坚定捍卫者，顶住各方压力，实施了前所未有的货币紧缩政策。
为对抗通胀，美联储大幅提高政策利率，一度接近20%。
此举最初导致借贷成本高昂，抑制了支出和投资，加剧了经济困境。批评者纷纷指责他将经济拖入了衰退。
但Volcker立场坚定，认为控制通胀是摆脱困境的关键。
历史证明他是正确的，美国经济在80年代重回正轨。
他大胆的举措恢复了美联储的信誉，他对央行独立性和透明度的承诺为未来的美联储主席树立了标杆。
Janet Yellen，2014年至2018年担任美联储主席，称Volcker“体现了我们最为珍视的价值观：致力于公共服务，以及在即使极不受欢迎的情况下仍勇于做正确之事的勇气。”
在Volcker之后，随着美国经济的增强，美联储在全球金融市场的影响力也随之扩大。
美联储对其决策变得更加开放，使用前瞻性指引等工具来更好地引导公众预期。
美联储在2008年金融危机和2020年疫情冲击期间采取了果断行动以稳定经济。
在特朗普的第一个任期内，他经常公开批评美联储，甚至暗示自己可以更换美联储主席。
但实际上，总统不能直接解雇美联储主席，只能在任期结束时提名继任者。如今，美联储仍然保持相当的独立性。
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