绝大部分的行权动作是根据到期日当天的收盘结算价自动进行的，若作为权利方您有提早行权或放弃行权的需求，请见【如何提前行权或放弃行权】
作为期权的权利方，在期权到期日当天，若期权为价外，将过期作废价值归零，不会有行权；若期权价内值等于或高于$0.01，期权会自动行权。行权将以实物交割的方式完成。
作为期权的义务方，当期权被行使时，期权结算所会按随机方式将未平仓短仓与行使的期权配对。您的账户被指定分配时，您须交付正股（若为认购期权沽出方）或购买正股（若为认沽期权沽出方）。
一般而言，价内期权在到期时都会行权。若在到期日持有空头的价内期权，需要接受指派。实际交易时，由于买入方拥有是否行权的决定权，亦可能出于其自身的交易策略考虑，选择放弃行权或提前行使期权（无论价内价外），此时空头期权持有方则可能不被指派（买入方放弃行权），或被价外指派（买入方主动行权）。
一般情况下，提前行权的收益要小于平仓获得的收益，因为提早行使期权会舍弃期权的时间 值。但是当期权处于深度价内*时，则只会剩余极少时间值，通常流动性较差，可能无法以合理价格平仓，故投资者会选择提早行使期权。投资者提出行使的另一原因是当投资者欲取得正 股的股息而于除息日前行使有关之认购期权。
如若需要提前行权或放弃行权，请联系客服：cs@us.moomoo.com，moomoo证券(美国)将在确认投资者的行权意向和行权所需账户购买力后，进行处理。 *深度价内意味着看涨期权的行权价远低于标的资产的市场价格；或看跌期权的行权价远高于 标的资产的市场价格。
临期期权指距离到期5个交易日以内的期权。
一般来说，期权在到期时，您的期权持仓可能会产生如下变化：
1、看涨期权长仓在行权时会变为正股的多头仓位，同时账户会扣除建立该仓位所需现金
2、看跌期权长仓在行权时会变为正股的空头仓位，同时账户会增加该空仓对应的现金额
3、看涨期权空仓被指派时会变为正股的空头仓位，同时账户会增加该空仓对应的现金额
4、看跌期权空仓被指派时会变为正股的多头仓位，同时账户会扣除建立该仓位所需现金
因为期权到期日可能发生行权，moomoo证券(美国)将于合约到期日收盘前不定时起（一般为收盘前3个小时，1pm EST），开始计算价内或者接近价内的期权行权所需的保证金和交收所需正股。如若没有足够的行权资金，会导致账户变为「危险」状态，客户可选择自行平仓期权或其他仓位、 入金等方式，来使得账户保持足够的行权资金。
针对行权资金不足导致的账户风险，moomoo证券(美国)保留执行以下行为的权利：1）平仓期权；2）放弃期权行权；3）执行行权并平仓行权后的股票，等。
假设客户持仓期权 FUTU 210514 150C 一张，且无其他持仓或多余现金。到期日当天 FUTU 正股价格为$200，假设期权已经没有任何时间价值，那么此时客户的期权持仓价值为：(现价 - 行权价) * 合约规模 * 持仓手数 = (200 - 150) * 100 * 1 = $5000。此时客户持仓资产值 = 初始保证金要求 = $5000，资产值全部来自期权持仓，无现金。
到期行权，实际上是期权价值归零，用行权价建仓正股头寸。
在上述的例子中，5000美金的期权价值归零，同时以$150 的成本价买入100股 FUTU，所以账户会变成：
● 标的股票的购买价格为$150 * 100 = $15000。由于这些股票实际的市场价格为 $200 * 100 = $20000，账户的 ELV 余额为 20,000 - 15,000 = $5,000，在行权前后保持不变
● 初始保证金要求由单张期权的$5,000 变为 100 股正股的初始保证金要求，即 20,000 *
50% = 10,000 （假设正股保证金率为 50%）
此时，在期权行权成为正股状态下，账户资产净值小于初始保证金要求，也就是【没有足够行权资金】。
所以，客户需要补充行权后，账户资产净值小于初始保证金要求的部分，也就是 10,000 - 5,000 = $5,000，从而确保有足够的行权资金。
若您在临期风控时段内有未成交的末日期权订单，Moomoo证券(美国)会计算模拟成交后，该期权行权结算所 需的保证金。如若账户变为「危险」状态，moomoo证券(美国)保留随时撤销足够订单使得账户回归「安全」 状态的权利。