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期权交易中的价内期权(ITM)

339人 学过2024/05/22

在期权交易中,理解 “价内”(ITM)、“现价”(ATM)和 “价外”(OTM)等术语至关重要。这些术语描述了期权的行使价标的资产的当前市场价格之间的关系。在本文中,我们将深入探讨ITM的概念、其对保费的影响、示例、交易策略等。

“物有所值”(ITM)是什么意思

ITM是指标的资产的当前市场价格对期权持有人有利的情况。对于看跌期权,这意味着标的资产价格高于行使价,而对于看跌期权,这意味着标的资产价格低于行使价。

相比之下,OTM 期权具有相反的关系。对于看涨期权,如果标的资产价格低于看涨期权的行使价,则看跌期权为OTM;如果标的资产的价格高于看跌期权的行使价,则看跌期权为OTM。

对于 “现价” 期权,它们的行使价等于当前资产价格,这意味着没有内在价值。了解这些术语有助于交易者评估期权的金钱性,这对于做出明智的决策至关重要。

价内货币如何影响保费

期权的内在价值直接影响其溢价。ITM期权本质上具有内在价值,因为它们允许持有人行使具有潜在获利潜力的期权。该内在价值是当前市场价格与期权行使价之间的差额。

因此,与自动柜员机或OTM期权相比,ITM期权的溢价通常更高。交易者在评估潜在交易时应考虑这种溢价差异。

看涨和看跌

价内看涨期权

ITM 看期权 当标的资产的当前价格超过期权的行使价时发生。例如,如果一只股票的交易价格为60美元,而您持有行使价为50美元的看涨期权,则该期权为10美元。在这种情况下,期权持有人可以以低于其当前市值的价格购买股票,从而使期权有价值。

价内看跌期权

相反,ITM 看跌期权 当标的资产的当前价格高于期权的行使价时出现。例如,如果股票的交易价格为40美元,而您持有行使价为50美元的看跌期权,则该期权为10美元。在这里,期权持有人可以行使期权,以高于其当前市值的价格出售股票。

金钱中的例子

让我们举例说明买方和卖方双方的ITM看涨期权。

作为买家:

您购买了A公司的看涨期权,行使价为50美元。在购买时,该股的交易价格为每股60美元。随着股价在期权到期日之前攀升至70美元,您的看涨期权现在为20美元(70美元至50美元)。

如果您行使期权,则可以以50美元的价格购买股票并立即以70美元的价格出售,从而获得每股20美元的利润,减去最初购买50美元ITM看涨期权所支付的金额。

作为卖家:

您已开立(卖出)您持有的股票的行使价为100美元的价内(ITM)看涨期权。该股目前的市场价格为120美元,之所以是ITM,是因为市场价格高于行使价。您因出售该看涨期权而获得溢价。

此外,作为作家,如果期权买方决定行使股票,即使股票的市值为120美元,您也有义务以100美元的价格出售股票。你可能会错过每股在行使价上方额外上涨20美元的机会,但也许你想通过溢价来创造收入。

还有一些其他要记住的事情。卖出看涨期权可以限制潜在收益,这将是一个缺点,而卖出ITM期权会增加被分配的机会。

潜在的利弊

以下是看涨期权和看跌权买入和卖出双方对ITM的潜在利弊的比较。

潜在的专业人士

买方

潜在的缺点

买方

ITM期权可以提供内在价值和时间价值,为期权持有者提供一种 “缓冲区”。

由于其内在价值,输入成本比OTM期权更高

由于增量增加,盈利概率增加

期权更有可能在到期时成为 ITM

如果标的股票不利于交易者,则由于为进入该头寸而支付的溢价更高,ITM交易的损失可能会更大。

凭借其内在价值,与OTM期权相比,受时间衰减的影响较小

与 OTM 期权相比,杠杆率较低

潜在的专业人士

卖方

潜在的缺点

卖方

通过预先出售ITM期权来收取保费。

转让的可能性,使卖方有义务履行合同。

如果期权在OTM到期,则潜在的获利潜力。

所收保费的利润潜力有限。

有机会将ITM期权用作对冲策略的一部分。

如果期权在ITM到期,则可能蒙受损失,要求卖方以较优惠的价格履行合同。出售看期权可能带来无限的损失。

如何使用 Moomoo 交易期权

有关在Moomoo上交易期权的分步指南,请参阅此处:

步骤1:导航到您的关注列表,然后选择股票的 “详细报价” 页面。

moomoo 应用程序监视列表

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步骤2:导航到页面顶部的选项>链。

步骤3:默认情况下,会显示具有特定到期日期的所有选项。要选择性地查看看涨或看跌期权,只需点击 “看涨/看跌” 即可。

moomoo 应用程序选项选项卡

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第 4 步:通过从菜单中选择您的首选日期来调整到期日期。

选择到期日期

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第 5 步:轻松区分期权:白色表示价外期权,蓝色表示价内期权。水平滑动可访问其他选项的详细信息。

确认金钱

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步骤6:在屏幕底部探索各种交易策略,为您的投资方法提供灵活性。

在不同的期权交易策略之间切换

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关于价内(ITM)期权交易的常见问题解答

价内期权和价外期权有什么区别?

期权交易,“价内”(ITM)、“现价”(ATM)和 “价外”(OTM)等术语是指期权的行使价与标的资产当前市场价格之间的关系。

  • ITM:标的资产的当前市场价格对期权持有人有利。对于看跌期权,这意味着资产价格高于行使价,而对于看跌期权,这意味着资产价格低于行使价。ITM 期权具有内在价值。

  • 自动柜员机:自动柜员机期权的行使价等于标的资产的当前市场价格。这些期权通常没有内在价值,纯粹由时间价值组成。

  • OTM:当标的资产的当前市场价格低于或高于期权持有者的行使价时,就会出现OTM期权。对于看跌期权,这意味着标的资产价格低于行使价,而对于看跌期权,这意味着标的资产价格高于行使价。OTM 期权没有内在价值,完全由时间(外在)价值组成。

看涨期权或看跌期权 ITM 是什么时候?

当标的资产的市场价格超过期权的行使价时,看涨期权被视为ITM。这意味着期权持有人有可能通过行使期权并以低于其当前市值的价格购买资产来获利。

相反,当标的资产的市场价格低于期权的行使价时,看跌期权被视为ITM。在这种情况下,期权持有人有可能通过行使期权并以高于其当前市值的价格出售资产来获利。

当期权到期 ITM 时会发生什么?

当期权到期 ITM 时,持有人通常行使权利,以预先确定的行使价买入或卖出标的资产。但是,如果不行使,期权可能会由经纪人自动分配,从而以商定的价格买入或卖出标的资产。交易者应了解到期日期,并相应地行使或平仓。

了解ITM期权对于有效应对期权交易的复杂性至关重要。通过了解它们对溢价、交易策略和风险管理的影响,投资者可以做出更明智的决定,从而有可能增强他们的交易能力。

免责声明:此内容仅供信息和教育目的,并不构成对任何特定投资或投资策略的推荐或认可。期权交易存在重大风险,不适合所有投资者。某些复杂的期权策略具有额外的风险。投资者在进行任何期权交易策略之前,有必要阅读《标准化期权的特点和风险》

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