價值投資與成長投資是兩種不同的投資風格。通常，價值股提供了以低於其內在價值的價格買入股票的機會，而成長股則展現出高於平均水平的收入與盈利增長潛力。

華爾街習慣將股票 neatly 劃分爲成長股與價值股。然而，實際情況要複雜得多，因爲有些股票兼具價值與成長的特徵。儘管如此，成長股與價值股之間仍存在重要差異，許多投資者也更傾向於其中一種投資風格。

成長型股票

成長型公司優先致力於以最快的速度從小型企業、新興企業躍升爲各自行業的領軍者。在早期階段，這類公司往往將重心放在擴大收入上，爲此常常不得不推遲實現盈利。經過一段時間後，成長型公司會逐步轉向更加註重利潤的最大化。

隨着這些關鍵財務指標的提升，公司在注重增長的投資者眼中也愈發具有價值。這往往會形成良性循環：股價上漲能夠提升企業的聲譽，進而幫助企業贏得更多商業機遇。

成長型股票往往具有以市盈率（P/E）或市淨率（P/B）衡量，估值相對較高價值比率。然而，他們也認爲收入和利潤的增速高於同行。

• 強勁的增長率（包括歷史數據與未來預測）。從歷史表現來看，您希望看到過去五年增長率在10%以上的中小型企業，以及增長率介於5%至7%之間的大型企業。

• 強勁的淨資產收益率（ROE）。

• 每股收益（EPS）強勁。稅前利潤率應高於過去五年的平均水平及行業平均水平。

價值股

價值股並非廉價股，而是目前交易價格相對較低的股票。相對於其盈利水平和長期增長潛力而言，估值偏低。市場出於多種原因低估了該股票，而這位投資者希望在市場修正股價之前入場。

價值股並不具備耀眼的高增長特徵。被視爲價值股的公司往往擁有穩健、可預測的商業模式，能夠在較長時期內實現收入與盈利的溫和增長。

有時，你也能在那些處於衰退期的公司中發現價值股。儘管如此，它們的股價仍低得足以低估其未來盈利潛力的價值。

成長股與價值股，哪個更好？

成長股與價值股均能爲股東帶來豐厚的投資回報。最適合您的投資風格在很大程度上取決於您的……個人財務目標與您的投資偏好。

如果以下情況適用於您，成長型股票就更有可能吸引您：

• 您並不關心您的投資組合當前的收益。大多數成長型公司都避免向股東支付高額股息。這是因爲它們更傾向於將所有可支配現金用於再投資，直接投入業務運營，以推動更快的增長。

• 你對股價的大幅波動並不感到不安。成長型股票的價格往往對公司業務的未來前景變化極爲敏感。當業績好於預期時，成長股價格可能大幅飆升；而一旦不及預期，高價成長股也可能迅速回落。

• 你堅信自己能夠在新興行業中挑選出贏家。你常常能在經濟中發展迅速的領域，比如科技行業，找到成長型股票。在這一領域，衆多成長型企業彼此競爭的現象十分普遍。你需要儘可能多地挑選出行業中的潛在贏家，同時避開那些可能表現不佳的企業。

• 在你需要拿回資金之前，你有充足的時間。成長型股票可能需要很長時間才能充分發揮其潛力，而且在此過程中常常遭遇挫折。

如果你尋求以下特徵，價值型股票對你來說可能更具吸引力：

• 你希望從投資組合中獲得當前收益。許多價值型股票會向股東派發大量現金股息。

• 你更喜歡股價更爲穩定。價值型股票通常不會出現大幅上漲或下跌。只要其經營狀況保持在可預測的範圍內，股價波動通常較低。

• 你有信心能夠避開價值陷阱。在許多情況下，看似便宜的股票實際上是價值陷阱，或者之所以便宜是有充分理由的。這可能是因爲公司已失去競爭優勢，或無法跟上創新的步伐。你必須能夠透過誘人的估值，看清公司未來的業務前景是否黯淡。

• 你希望從投資中獲得更即時的回報。價值股不會在一夜之間扭轉局面。然而，如果一家公司成功地使其業務走上正軌，其股價可能會迅速上漲。優秀的價值投資者會在其他投資者察覺之前識別並買入這些股票。

最後，就整體長期表現而言，成長股與價值股之間並沒有明確的贏家。哪個類別表現更優在很大程度上取決於你所考慮的具體時間段 。

• 當經濟環境良好時，成長股平均而言會略微跑贏價值股。

• 在經濟更爲困難的時期，價值股往往表現得更加穩健。

追蹤成長與價值指數

這些趨勢可以在成長指數和價值指數中看到，這些指數是旨在追蹤各自股票群體的基準。

• 那個$SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF(null)$ 該基金從標普500指數中大約500只股票中選取，挑選那些在過去三年中營收和每股收益增長最佳、且股價上漲勢頭最強勁的股票。

• 那個$SPDR Portfolio S&P 500 Growth ETF(null)$ 根據幾項主要的股票估值指標，篩選出估值最具吸引力的股票。

如何在moomoo中尋找成長股和價值股？

只需使用「SPYG」指數，即可輕鬆獲取全部成長股的完整列表。以下方法同樣適用於尋找價值股（只需將代碼改爲「SPYV」）。

步驟1： 在moomoo中搜索「SPYG」，然後點擊下方高亮顯示的第一個結果。

步驟2： 打開頂部的「概覽」標籤頁。

步驟3： 點擊「前十大持倉股」旁邊的箭頭。

步驟4： 篩選該ETF包含的所有成分股。