3種投資策略

股市上有成千上萬隻股票，選擇合適的投資方法很重要。

股票怎麼選，買賣時機又該如何判斷呢？

我們可以從三位著名的投資者—巴菲特、威廉·江恩和約翰·柏格的投資哲學中，尋找答案。

相信很多人都聽說過他們的投資風格，或者更準確地說，投資策略。

他們代表了不同的投資策略流派，分別是價值投資、技術分析和被動投資。

巴菲特是最受尊敬的價值投資者之一。 他專注於公司的基本面和內在價值。

這個投資流派也叫基本面分析。

如果一隻股票的市場價值低於其內在價值，則會被認為是低估。

這給予投資者通過折扣價買入股票從而獲利的機會。

這就是為什麼價值投資者也會被稱為價格獵人。

發掘被低估的股票很吸引。

然而，由於市場上關於公司的信息變得更加透明，好公司的股價通常已經反映了它們的價值。

巴菲特的合作夥伴查理芒格曾說過：“以合理的價格投資一家優秀企業，比以便宜的價格買入一家普通企業的結果要好。”

因此，價值投資者傾向於尋找價格合理的優秀公司，而不是堅持低估的股票。

如何成為價值投資者呢？

首先，關注公司的基本面，包括商業模式、競爭優勢和增長潛力。

除此之外，估值也很重要。

還記得芒格告訴我們的嗎？

即使是優秀的公司，我們也應該以合理的價格購買它們。

有很多方法可以對公司進行估值。

PE 和 PB 是最常用的指標。在後面的章節中詳細解釋。

當谈到投资策略，你不会錯過技術分析。

与基本面分析不同，技術分析更侧重于分析图表。

技術分析師認為，通過分析股票過去的交易活動和價格變化，可以預測股價的未來表現。

因此，他們喜歡在價格趨勢和圖樣中發掘交易機會。

技術分析一般用於解決交易時機的難題，它可以幫助投資者決定何時買入、賣出或持有現金。

要成為一名技術分析師，你需要掌握三項技能：讀懂K線圖、了解支撐位和阻力位以及識別市場趨勢。

最後，是被動投資。

被動投資之父約翰·柏格認為，跑贏市場是很難的，更好的方式是追蹤市場以獲取股市的平均收益。

簡單地說，被動投資對大多數投資者，尤其是初學者來說，是一種非常友好的投資策略。你不需要花太多時間進行公司研究或分析複雜的價格變化。

總結一下，我們介紹了三種投資股票的方法。

接下來，我們將講講如何實際應用這三種策略。

如上面所述，價值投資者通常更願意投資價格合理的優質公司。

問題是，如何確定一家公司的價值？

對於許多投資者來說，篩選市場上的數千隻股票並不容易。

沃倫巴菲特是世界上最成功的價值投資者之一。

他認為股東權益報酬率或ROE是一個非常重要的考慮因素。

一方面，ROE，一種財務比率，用於評估公司將股東權益轉化為利潤的程度，這是公司運營效率的指標。

另一方面，ROE 是衡量股東潛在回報的指標。

例如，假設你在 2006 年以 2 美元的價格購買了一些蘋果公司的股票。

在 2020 年底，該股票收於每股 130 美元。

有趣的是，在過去 15 年中，蘋果的平均 ROE 為 39%。

兩個比率的相似顯示了 ROE 的參考值。

事實上，許多公司都表現出同樣的趨勢。

在過去十年裡，它們的年化投資回報率跟股票的平均ROE相似，例如騰訊、微軟、Alphabet、迪士尼和摩根大通，僅舉幾例。

但是，歷史數據僅代表公司過去的業績，並不能保證未來的業績。

因此，ROE 可以幫助縮小你的選擇範圍，但它不應成為識別好股票的唯一指標。

還有許多其他因素需要考慮。

商業模式、競爭優勢和增長潛力是最重要的幾個方面。

首先是商業模式。

當你評估一家公司時，你可以從三個方面進行研究：產品、客戶和企業盈利能力。

再次以蘋果公司為例。

這家智能手機製造商將其業務分為 5 個部分：iPhone、iPad、Mac、服務和配件。

大部分收入來自 iPhone 的銷售，而配件和服務部門的增長速度遠快於 iPhone。

蘋果公司向世界各地的客戶銷售其產品。

因此，在客戶群方面，蘋果比其他只專注於某個地區的企業更具競爭力。

盈利能力是衡量公司運營效率的關鍵指標。

蘋果的淨利潤率超過20%。也就是說，1000美元的收入可以帶來200美元的淨利潤。

說完商業模式，再來說說競爭優勢。

競爭優勢體現在品牌效應、專利效應和網絡效應。

品牌塑造就像在一杯汽水上貼上可口可樂品牌的標籤，然後它就可以在全球以更高的價格出售。

專利賦予公司製造和銷售特定產品的獨家權利。

這在製藥行業很常見。

如果一家製藥公司擁有一種處方藥的專利，它可以從中獲利多年。

網絡效應起源於互聯網時代。

它是指用戶數量的增加會增加平台價值的現象。

例如，最近將公司名稱更改為 Meta 的 Facebook 每天有 28 億用戶訪問其家庭應用。

這家社交媒體公司擁有龐大的用戶群，是世界上最有價值的公司之一。

尋找理想公司的旅程還沒有結束。

行業的增長潛力也很重要。

通常，你可以在新興行業中找到比夕陽行業更多的投資機會。

例如，亞馬遜最初是一個在線圖書商店。

隨著電子商務需求的蓬勃發展，亞馬遜已經擴展到銷售電子產品、服裝、家具、食品和雲服務。

這些努力給亞馬遜帶來了巨大的變化。

在某種程度上，他們重塑了一個新的亞馬遜。

相反，柯達講述了一個完全不同的故事。

柯達在 20 世紀的大部分時間裡都佔據攝影膠片的主導地位，其市值一度達到 300 億美元的頂峰。

不幸的是，隨著膠片產業被數碼攝影的蓬勃發展所摧毀，柯達的攝影帝國最終瓦解了。