投資前如何開展股市盡職調查（三）
本文所介紹的方法，連同此前的兩篇文章（《投資前如何開展股市盡職調查Ⅰ》與《投資前如何開展股市盡職調查Ⅱ》），均系廣大投資者在多年研究企業的過程中逐步形成並沿用的。
以下是您首次查看新股時應採取的接下來兩步。
步驟5：管理和所有權
作爲對一家公司開展盡職調查的一部分，您需要解答一些有關該公司管理層與所有權的關鍵問題：這家公司目前仍由創始人持有，還是由董事會負責管理？抑或管理層與董事會已發生重大更迭，出現了許多新面孔？
公司的成立年限在此是一個重要因素，新公司往往仍有不少創始成員在崗。可查閱高管的合併履歷，了解其豐富的從業經驗。所有這些信息均可在其提交給美國證券交易委員會的文件中找到。
在這一環節的另一項重要工作，是考察創始人或股東是否以較高頻率減持股份，因爲這可能預示着某些潛在問題。應將高管較高的個人持股視爲積極信號，而較低的持股比例則可能構成潛在風險警示。
另一方面，考察機構持股比例也有助於判斷該公司獲得了多少分析師關注，並揭示影響交易量的因素。當掌管公司並持有公司股票的股東群體利益與公司業績緊密掛鉤時，往往能夠更好地維護股東權益。
步驟6：資產負債表檢查
接下來，請查看資產負債表。在這裏，您可以全面了解公司的各項資產與負債，以及公司可支配的現金餘額。（尤其需關注現金水平，因爲它反映了公司償還短期債務的能力）
資產負債表也是查看企業負債水平的場所。負債較多並不一定意味着壞事，這更多地取決於企業的商業模式。
有些公司資本密集度很高，而另一些公司只需配備基本的員工、設備以及一個新穎的創意，便足以讓業務運轉起來。通過考察公司的負債權益比，可以了解其自有權益的規模。隨後，將這一指標與競爭對手的負債權益比進行對比，有助於更全面地把握該指標的含義。
閱讀財務報表中的附註以及季度報告和年度報告中的管理層討論與分析，也有助於深入了解相關情況。公司可能正在爲新產品上市做準備、積累留存收益，或者只是在逐步消耗寶貴的資本資源。
在審視了近期的盈利趨勢之後，您所看到的情況應當開始呈現出更爲深入的視角。
展望未來，在對股票開展盡職調查時，您還需綜合考量其他因素，包括股價走勢、股票期權以及股權稀釋等；這些內容我們將在本專題的下一章中詳細探討，敬請關注。
本內容僅用作提供資訊及教育之目的，不構成對任何特定證券或投資策略的推薦或認可。本內容中的資訊僅用於說明目的，可能不適用於所有投資者。本內容未考慮任何特定人士的投資目標、財務狀況或需求，並不應被視作個人投資建議。 更多信息
