常见的选股方法
如前一章所述，价值投资者通常更倾向于投资价格合理的优质公司。
问题是，如何判断一家公司的价值？
对许多投资者而言，在市场上从成千上万只股票中筛选并非易事。沃伦·巴菲特是全球最成功的价值投资者之一。他认为股本回报率（ROE）是一项非常重要的考量因素。
一方面，ROE是一种财务比率，用于评估公司将股东权益转化为利润的效率，这反映了公司的运营效率；另一方面，ROE也是衡量股东潜在回报的一项指标。
例如，假设你在2006年以$2买入了一些苹果的股票。到2020年底，该股票收盘价为每股$130。在此期间，年化收益率为33%。有趣的是，在过去15年中，苹果的平均ROE为39%。
这两个比率的近似性体现了ROE的参考价值。
事实上，许多公司都呈现出相同的趋势。在过去十年中，它们的年化投资回报率与腾讯控股、微软、Alphabet、迪士尼和摩根大通等股票的平均ROE相近，仅举几例。这也是ROE被广泛用于选股的原因。
好消息是，你可以轻松在moomoo应用程序上找到这一指标。
例如，在moomoo应用程序中搜索AAPL/苹果，然后进入“行情”页面并点击“财务”标签。在该页面上，你可以选择子标签“指标”。
ROE是关键指标之一。然而，历史数据仅代表公司过去的业绩，并不能保证未来的业绩。
因此，净资产收益率（ROE）可以帮助缩小你的选择范围，但不应作为甄别优质股票的唯一标准。
还有许多其他因素需要考虑。其中，商业模式、竞争优势和增长潜力是最重要的方面。
首先是商业模式。
在评估一家公司时，你可以研究三个方面：产品、客户和企业盈利能力。
再次以苹果为例。
这家智能手机制造商将其业务划分为五个板块：iPhone、iPad、Mac、服务和配件。大部分收入来自iPhone的销售，而配件和服务板块的增长速度远快于iPhone。苹果向全球各地的客户销售其产品。
因此，在客户基础方面，苹果比那些专注于某一特定领域的公司更具竞争力。
盈利能力是衡量公司运营效率的关键指标。苹果的净利润率超过20%。换句话说，$1,000的收入可带来$200的净利润。
在商业模式之后，我们来谈谈竞争优势。竞争优势可以体现在品牌、专利和网络效应上。
品牌就像给一杯糖浆贴上可口可乐的标签，就可以在全球以更高的价格出售。专利赋予一家公司独家制造和销售特定产品的权利。这在制药行业非常普遍。如果一家制药公司拥有一种处方药的专利，它就可以从中获利多年。
网络效应起源于互联网时代。它指的是用户数量的增加会提升平台价值的现象。
例如，最近将公司名称更改为Meta的Facebook，其旗下应用每天有28亿用户访问。凭借庞大的用户基础，这家社交媒体公司已成为全球最有价值的公司之一。
寻找理想公司的旅程尚未结束。
最后但同样重要的是增长潜力。
通常，你可以在新兴行业中找到比夕阳行业更多的投资机会。
例如，亚马逊最初只是一个在线图书销售平台。随着电子商务需求的激增，亚马逊已扩展至销售电子产品、服装、家具、食品和云服务。这些举措给亚马逊带来了巨大的变化。在某种程度上，它们重塑了一个全新的亚马逊。
相反，Kodak则讲述了一个截然不同的故事。
Kodak在20世纪大部分时间里在摄影胶片领域占据主导地位，其市值曾一度达到$300亿的峰值。不幸的是，随着数码摄影的蓬勃发展摧毁了胶片行业，Kodak的摄影帝国最终崩塌。
现在，我们已经了解了挑选优秀公司的秘诀。
在下一章中，让我们谈谈买入和卖出的时机。
本内容仅用作提供信息及教育之目的，不构成对任何特定证券或投资策略的推荐或认可。本内容中的信息仅用于说明目的，可能不适用于所有投资者。本内容未考虑任何特定人士的投资目标、财务状况或需求，并不应被视作个人投资建议。 更多信息
