加拿大证券市场简介

加拿大证券市场是全球最先进的市场之一，吸引了众多一流企业和大量国际投资基金。在本节中，我们将探讨加拿大证券市场的演变历程，深入介绍其主要交易所，并重点说明投资者应关注的主要股票指数。

1. 发展概况

加拿大证券市场可追溯至18世纪末，历经显著演变，最终于1852年成立了多伦多证券交易所（Toronto Stock Exchange，TSX）。

早期的交易以场内交易员的活跃氛围为特征，他们依靠口头报价和复杂的手势来执行交易。如今，这一充满活力的场景已转变为先进的电子交易平台。

随着加拿大经济的扩张，其证券市场也不断发展壮大。TSX及其他主要交易所如今提供种类繁多的金融工具，包括ETF、债券和衍生品。

截至2021年底，该市场的总市值不仅凸显了其在全球金融领域的重要地位，也展现了其所提供的广泛投资机会。

2. 主要交易所

一般来说，加拿大共有五家指定证券交易所：

• 多伦多证券交易所（Toronto Stock Exchange，TSX）。

• TSX Venture Exchange（TSXV）。

• Montreal Exchange（ME）。

• Cboe Canada（前身为NEO Exchange）。

• Canadian Securities Exchange（CSE）。

TMX Group

这 TMX Group，运营着加拿大三大核心交易所——TSX、TSXV和ME——在该国金融领域发挥了关键作用。

该集团起源于1861年成立的TSX，于2008年更改为现名，以体现其发展及对其他交易所的收购。作为按市值计算全球前11大交易所之一，TMX Group向全球客户提供一系列服务，包括 清算、数据分发等 服务。

它通过 四个业务板块:

1. 现金市场：该板块包括 TSX和TSXV，专注于运营加拿大的全国性证券交易所。

2. 衍生品市场：该板块以 Montreal Exchange (MX) 及其子公司为核心，提供一个交易 衍生品, 清算期权和期货合约，以及某些 场外（OTC）产品和回购协议（REPOs）.

3. 能源市场： 由 NGX提供 天然气、电力和原油合约的交易及清算市场，并辅以 Shorcan Energy Brokers 公司的经纪服务涵盖 原油.

4. CDS（加拿大证券存管处）： 包括 CDS Clearing，该业务部门负责 证券买卖的清算与结算自动化流程，以及 在加拿大的证券托管.

TSX：加拿大最大的证券交易所

多伦多证券交易所（Toronto Stock Exchange，简称TSX）成立于1852年，是加拿大金融领域的重量级机构，在北美地区规模排名第三。该交易所拥有超过1,500家上市公司，总市值超过$3万亿加元，是 矿业、石油和天然气领域大型资源公司的聚集地，同时也是加拿大领先银行和电信巨头的重要平台。

1977年，TSX推出了其基准指数——TSE 300综合指数（TSE 300 Composite Index），该指数在2002年更名后，现称为 S&P/TSX综合指数。这一关键市场晴雨表类似于S&P 500，汇集了该交易所最具代表性的股票，我们将在后文对此进行更深入的探讨。

TSXV：创业公司交易所

TSX创业公司交易所（TSX Venture Exchange，简称TSXV）是TSX面向创业企业的对应平台，为规模较小或处于成长阶段的公司提供融资跳板，作为私募股权或风险投资的替代选择。TSXV被公认为全球最大的创业市场之一，汇聚了众多企业，涵盖清洁技术、生命科学和能源等领域的新兴公司。

3. 交易时间

本文探讨TSX和TSXV的交易时间。两家交易所均在工作日东部时间上午9:30至下午4:00运营，与美国市场交易时间保持一致，以顺应加拿大与美国之间紧密的经济联系。法定节假日暂停交易。

• 盘前竞价时段

TSX设有盘前竞价时段，允许投资者 提交或撤销订单而不会成交，。此阶段有助于 缓解波动性， 以应对重大隔夜新闻或事件对市场正式开盘前的影响。

• 收盘价时段

收盘价时段总是在市场收盘后进行。 在TSX，延长交易时段为东部时间下午4:15至5:00。在此期间，可按收盘价下单。除非属于无效报价或需经监管批准进行特殊价格撮合，否则交易将按该价格执行。

注：特殊价格交叉（Specialty price cross）是一种涉及两个不同市场交叉比价以确定交易最优价格的订单类型。

详细信息请见下表。

4. 结算周期

投资者需注意区分 交易日（即证券订单执行之日）与 结算日（即交易完成、证券与资金完成交割之日）。

值得注意的是，加拿大和美国的结算周期正从 “T+2” （交易日加两个工作日）转向更快的 “T+1” （交易日加一个工作日），此项变更将于2024年5月27日（星期一）生效。

5. 主要股票指数

加拿大股市有三大主要指数：S&P/TSX Composite Index、S&P/TSX 60 Index 和 S&P/TSX Venture Composite Index。使用 moomoo 实时追踪这些指数，为您的投资决策提供参考！（下图截至2024年4月28日）。

1. S&P/TSX Composite Index

S&P/TSX Composite Index 是加拿大股市的主要指数，追踪在多伦多证券交易所（Toronto Stock Exchange，简称 TSX）上市的最大型公司的表现。该指数涵盖 超过230家公司， 代表了多个行业， 包括金融、资源和技术等行业。 （如下图所示）。由于标普/多交所综合指数由加拿大规模最大、最具影响力的企业组成，因此常被用作衡量加拿大经济健康状况的晴雨表。

来源：https://www.spglobal.com/spdji/zh/indices/equity/sp-tsx-composite-index/#overview

知名成分股包括 主要银行 如加拿大皇家银行和Toronto-Dominion Bank，以及 能源巨头 例如恩桥和森科能源。以下是截至2024年4月26日按市值排名的前十大成分股。

自1977年重新校准以来，该指数实现了显著增长，反映了加拿大经济的扩张与多元化。近期，该指数表现强劲。该指数于2024年4月1日创下22,185.25的历史收盘新高，并于2024年3月28日盘中触及22,220.91的历史最高点。

2. 标普/多交所60指数

标普/多交所60指数同样由标普道琼斯指数公司计算，作为更广泛的标普/多交所综合指数的替代选择，服务于关注加拿大最大企业的投资者。标普/多交所综合指数包含约200至250只股票，而标普/多交所60指数仅包含 60家公司.  

可以想象，这60家公司是 市值最大的公司。对许多投资者而言，股市中的这一板块风险最低，因为这里聚集了更为成熟的企业，同时在市场上也拥有最高的流动性。

值得注意的是，金融行业在标普/多交所60指数（S&P/TSX 60）中占据显著比重，约占该指数总市值的30%至40%。

3. 标普/多交所创业公司综合指数（S&P/TSX Venture Composite Index）

标普/多交所创业公司综合指数为投资者提供对加拿大微型市值板块的敞口。尽管该指数的成分股数量有所波动，但截至2017年8月，其成分股数量为419只。该指数以 材料板块为主，其表现通常与 矿产商品价格（尤其是黄金）密切相关。.

总体而言，这些指数充当了加拿大股市健康状况的晴雨表，并被用作基准，以评估个别投资组合相对于整体市场的表现。