若市场出现回调，可考虑两只债券ETF

自2024年7月中旬以来，全球股市近几周一直处于调整之中。

一些加拿大投资者可能正倾向于将其投资组合配置于无风险资产。若您寻求更强的下行保护，债券ETF不失为一种理想选择。

本文将介绍债券型ETF，并对比加拿大投资者可投资的几只顶尖产品。

什么是债券ETF？

债券ETF是一种投资于各类债券的基金，可像股票一样买卖。它兼具债券与ETF的双重优势，例如提供固定收益、实现投资多元化，并且交易便捷。

它们对于希望维持稳健均衡投资组合的加拿大投资者尤为有用。

选择债券型ETF时需考虑的关键因素

• 规模（AUM）：规模通常以管理资产规模（AUM）来衡量。规模较大的基金通常具有更好的流动性、更低的交易成本，以及更小的被摘牌风险。

• 费用：这是持有该ETF的年化费用，以百分比形式表示。ETF收取的费用以管理费率（MER）体现，该费率按年度计算。例如，管理费率为0.30%意味着每投资1万美元，ETF每年将收取30美元的费用。

• 持仓：这就是该ETF的投资标的。请重点关注高质量债券（评级为AAA、AA或BBB），并确保政府债券与公司债券的配置均衡。此外，还应留意“久期”指标，它反映了债券价格对利率变动的敏感程度。债券价格与利率呈反向变动关系；久期越短，利率上升时的风险就越小。

• 现金分配：这正是该ETF派发利息的频率与金额。如果您追求稳定的现金流，定期的收益分配往往至关重要。

加拿大投资者的热门债券ETF

在加拿大，有许多债券型ETF可供选择。

其中最大的两个是BMO综合债券指数ETF单位（ZAG.CA）以及$ISHARES 核心 CDN 全球债券指数 ETF 基金单位（XBB.CA）$. 两者均在多伦多证券交易所上市，并以加拿大元（CAD）交易。

为帮助您判断哪只更适合您，我们将从规模、持仓、费率及历史表现等方面对这两只ETF进行对比。

1. BMO综合债券指数ETF（ZAG）

ZAG或将成为寻求多元化债券配置与稳健回报的加拿大投资者的理想之选。

ZAG管理的资产规模达95亿美元，其投资组合高度多元化，涵盖评级为AAA（41.06%）、AA（32.83%）、A（15.91%）和BBB（10.20%）的债券。

该ETF的管理费率（MER）仅为0.09%，并提供3.48%的派息收益率，且按月派发收益。

例如，一位在ZAG基金中投资了1万美元的投资者，预计每月可获得约29美元的现金分红，同时需支付每年9美元的管理费。

从业绩表现来看，ZAG的十年累计回报率为22.62%，堪称长期投资者的稳健之选。

关键事实：

• 阿姆95亿

• 持仓：AAA（41.06%）、AA（32.83%）、A（15.91%）、BBB（10.20%）

• 费用: 0.09%

• 收益率: 3.48%

• 频率: 每月

• 10年累计业绩: 22.62%

来源：BMO。截至2024年8月7日的管理资产规模。截至2024年7月31日的派息率。

2. 安硕核心加拿大债券宇宙指数ETF（XBB）

XBB 是寻求布局加拿大债券市场的投资者的理想之选。

XBB管理着规模达75亿美元的资产，持有种类多元化的债券组合，其中包括评级为AAA（41.16%）、AA（32.11%）、A（14.60%）和BBB（10.46%）的债券。

其管理费率（MER）为0.1%，并提供3.31%的派息收益率，且按月派发收益。

例如，一位在XBB中投资了1万美元的投资者，每月可望获得约27.58美元的现金分红，同时需支付每年10美元的管理费。

从业绩表现来看，XBB的十年累计收益率为20.78%。

关键事实：

• 阿姆75亿

• 债券持有：AAA（41.16%）、AA（32.11%）、A（14.60%）、BBB（10.46%）

• 费用: 0.10%

• 收益率: 3.31%

• 频率: 每月

• 10年累计业绩：20.78%

资料来源：贝莱德。截至2024年8月7日的资产管理规模。截至2024年7月31日的派息率。

要点总结

ZAG与XBB均能广泛覆盖加拿大债券市场，因此对于在市场下行期寻求稳健投资的投资者而言，是较为可靠的选择。

费用、分红收益率及累计业绩的细微差异，可能会因个人偏好而影响您的决策。

ZAG的管理费率略低、派发收益率较高，而XBB则提供同样多元化的投资组合，但管理费率略高。

投资债券ETF的风险

投资债券ETF可提供稳定性与定期收入，但也并非毫无风险。其中一项主要风险是利率变动。

当利率上升时，现有债券的价格通常会下跌，因为新发行的债券具有更高的利率，使得旧有的低收益率债券吸引力下降。

这会导致债券ETF的价值下降。相反，当利率下降时，具有较高利率的现有债券价值会上升，从而推高ETF的价值。

另一项风险是违约风险。当债券发行人未能支付利息或本金时，就会发生违约风险，可能导致债券持有人蒙受损失，并降低ETF的价值。信用评级较低的实体所发行的债券，其违约风险更高。